LiquidationWatcher

البلوكتشين والأصول الرقمية تخضعان لجدل واسع حول التنظيم، حيث أعربت العديد من المؤسسات والأفراد عن استيائهم من اللوائح الحالية، داعين إلى أساليب تنظيم حديثة، وتوضيح السياسات والإطار القانوني، لتعزيز الابتكار في الصناعة. على الرغم من أن العديد من الأصوات قوية، لا يزال موقف لجنة الأوراق المالية والبورصات غامضًا، مما يعيق تطوير صناعة البلوكتشين في الولايات المتحدة.

تظهر الاتجاهات الحالية في تطوير مشاريع الأصول الرقمية بشكل ملحوظ، حيث تشغل مشاريع الذكاء الاصطناعي النسبة الأكبر، تصل إلى 25.5%. كما أن مشاريع البلوكتشين من الطبقة الأولى وتطبيقات السلسلة الكاملة تظهر أيضًا ارتفاعًا، حيث أن الأداء العالي والاتجاهات العمودية واضحة. بينما تتناقص المشاريع التقليدية مثل التمويل للألعاب والتمويل الاجتماعي تدريجياً، مما يظهر الخصائص الدورية للصناعة.

أعلنت منصة تواصل اجتماعي Web3 أنها ستطلق النسخة التجريبية بنظام الدعوات في ديسمبر 2023، وقد أكملت تمويل أولي قدره 2 مليون دولار. تستخدم المنصة تقنية البلوكتشين لتحقيق اتصالات مشفرة من طرف إلى طرف، مع التركيز على خصوصية المستخدم واللامركزية، من خلال ميزات مبتكرة لتحسين تجربة المستخدم، وتهدف إلى إعادة تعريف طرق التفاعل الرقمي.

ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر قريبًا، كيف سيتعامل السوق مع ذلك؟
شهدت الأسهم الأمريكية تقلبات حادة في الآونة الأخيرة بسبب بيانات التضخم. التغير الشهري في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (CPI) قد يؤثر بشكل كبير على السوق بنسبة 0.1%. من المتوقع أن تؤدي بيانات CPI الأمريكية لشهر سبتمبر التي سيتم إصدارها يوم الخميس المقبل إلى إثارة الاضطرابات في السوق مرة أخرى.
أهمية بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI)
في الوقت الحالي، يبذل الاحتياطي الفيدرالي قصارى جهده لاستقرار الأسعار، حتى لو كان ذلك على حساب سوق العمل للحد من التضخم، مما يبرز أهمية كل بيانات التضخم.
مؤشر CPI كأداة لقياس التضخم الفعلي، هو المرجع الأساسي الذي يعكس ارتفاع الأسعار. على الرغم من أن مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) هو المؤشر التضخمي الذي تعطيه الاحتياطي الفيدرالي الأولوية، إلا أن CPI، بسبب تأخر موعد إصداره، أصبح في الواقع المؤشر الرئيسي لقياس مستوى الأسعار.
في تركيبة مؤشر أسعار المستهلك، يُعتبر مؤشر أسعار المستهلك الأساسي أكثر أهمية من بيانات التضخم العامة. على الرغم من أن الساسة في جميع أنحاء العالم يهتمون بأسعار الوقود.

حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أصدرت "إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0"، ملتزمةً ببناء مركز عالمي للابتكار في الأصول الرقمية، مع التركيز على إدارة المخاطر وحماية المستثمرين، وتعزيز ترميز الأصول وتطوير سيناريوهات التطبيق، وتعزيز تدريب المواهب والتعاون الدولي، وعرض إمكانيات الأصول الرقمية في التكنولوجيا المالية.

ستطلق ZetaChain الشبكة الرئيسية قريبًا، بهدف تحقيق التوافق بين جميع سلاسل الكتل، وربط عدة سلاسل كتل بما في ذلك بيتكوين وDOGE. تكمن ميزتها في العقود الذكية عبر السلاسل وآلية نقل الرسائل، مما يبسط عملية التطوير. تستخدم آلية تصديق لضمان الأمان، وقد تعاونت مع ما يقرب من 200 مشروع وأكملت عدة جولات من التمويل. ستعزز نجاح الشبكة الرئيسية من تحول نظام البلوكتشين، وتدفع تطوير التطبيقات اللامركزية.

سوق العملات المستقرة يشهد تغييرات، حيث تتحدى المشاريع الناشئة مثل USR من Resolv و USDN من Noble Dollar و iUSD من InfiniFi هيمنة USDT و USDC من خلال تقديم عوائد مرتفعة. تقدم هذه المشاريع عوائد سنوية تبلغ 8.6% و 4.1% و حتى 16% على التوالي، مستهدفة الفجوات الموجودة في السوق الحالي، ورغم أنها توفر المزيد من الخيارات، يجب على المستثمرين توخي الحذر.

تحلل المقالة خمسة من أبرز منصات إطلاق العملات الميمية، مميزات كل منها وعيوبها، لمساعدة المستخدمين في اختيار المنصة المناسبة. وتشمل منصة متنقلة، ومنصة إطلاق مشاريع الذكاء الاصطناعي، ومنصة تحفيز المبدعين، ومنصة إطلاق العملات الميمية التقليدية، فضلاً عن منصة إطلاق نظام بيئي معين. تستهدف كل منصة مجموعة مستخدمين مختلفة، ولها آليات وأداء سوقي فريد.

تقرير مراقبة السوق الأسبوعي【6.16 - 6.20】：تأثيرات جيوسياسية متزايدة، العملات الرئيسية تشهد تقلبات وتعديلات، السوق في حالة استعداد عند المستويات العالية.
أدى الاضطراب في الوضع الجيوسياسي إلى تقلبات في السوق، حيث شهدت العملات المشفرة الرئيسية تصحيحات، وانخفضت قوة ارتفاع العملات الصغيرة، بينما يقوم السوق بتجميع الزخم عند مستويات مرتفعة.
الظروف الاقتصادية الكلية تثير تقلبات السوق، والمشاعر تميل إلى الحذر:
تسبب التوتر في الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط في ارتفاع مؤقت لمشاعر الملاذ الآمن في السوق، وانخفاض التقلبات. ارتفعت توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لكن موقف المستثمرين أصبح أكثر حذراً وترقباً.
تدفّق الأموال أظهر بعض الانتعاش ولكن من الصعب الاستمرار فيه:
صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة 10.2 مليار دولار، لكن معدل النمو يتباطأ. معدل زيادة إصدار العملات المستقرة ينخفض، وعلاوة الدولار المستقر تضعف، مما يدل على أن موقف دخول الأموال حذر.
تباين اتجاه العملات المشفرة الرئيسية، حيث تراجع الزخم القوي لبيتكوين، بينما شهدت إيثريوم تصحيحًا بعد ارتفاعها.
بيتكوين ارتفعت ثم واجهت مقاومة وانخفضت، بينما تراجع الزخم الإيجابي للإيثريوم. المؤسسات الكبيرة تواصل زيادة حيازتها، وهيكل السوق يميل إلى الحياد.

سوق الأصول الرقمية العالمي يدخل دورة نمو جديدة مدفوعة بالتنظيم
مع إصدار الولايات المتحدة وهونغ كونغ لوائح تتعلق بالعملات المستقرة، دخل السوق العالمي للأصول الرقمية رسميًا في دورة نمو جديدة مدفوعة باللوائح. لا تملأ هذه اللوائح الفراغ في تنظيم العملات المستقرة المرتبطة بالأصول القانونية فحسب، بل توفر أيضًا إطارًا واضحًا للامتثال للسوق، بما في ذلك عزل الأصول الاحتياطية، وضمانات الاسترداد، ومتطلبات الامتثال لمكافحة غسل الأموال، مما يقلل بشكل فعال من المخاطر النظامية.
ستقوم هذه المقالة بتحليل الإطار الأساسي للقانونين الرئيسيين بعمق، بالإضافة إلى التنبؤ الكمي، واستشراف مسار النمو لعشر سنوات للأصل الرقمي المستقر بالدولار المتوافق مع القوانين وتأثيره على إعادة هيكلة بيئة السلاسل العامة.
أ. آفاق تطوير العملات المستقرة بالدولار الأمريكي بموجب قانون GENIUS الأمريكي
في مايو 2025، اعتمد مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون "قانون GENIUS"، مما يمثل خطوة حاسمة للولايات المتحدة في تنظيم العملات المستقرة. يضع هذا القانون إطارًا تنظيميًا مفصلًا لمصدري العملات المستقرة، يجب

في قمة علماء Web3 لعام 2025، قدم البروفيسور شاو تشونغ من جامعة ييل نموذج LiDO وإطاره الموسع لأول مرة، بهدف توفير أمان وآلية التحقق من النشاط للبروتوكولات المعقدة للإجماع. يقوم نموذج LiDO بحل مشكلات الثغرات في بروتوكولات الإجماع الحالية من خلال إطار تحقق مكون من ثلاث طبقات، وقد تم تطبيقه بنجاح في عدة بروتوكولات، مما يعزز موثوقية وإمكانات تطوير نظام Web3 البيئي. أكد البروفيسور شاو تشونغ أن بناء بروتوكولات شبكية موثوقة هو المفتاح لتحقيق مستقبل اللامركزية.

أزمة ديون الولايات المتحدة تخلق تجربة مالية، وعملة مستقرة تصبح "مشتري غبي" جديدة
تجربة مالية ناتجة عن أزمة سندات خزينة بقيمة 36 تريليون دولار تجري حاليًا، في محاولة لتحويل عالم التشفير إلى مشتر جديد لسندات الخزانة الأمريكية، بينما يتم إعادة تشكيل النظام النقدي العالمي بهدوء.
الكونغرس الأمريكي يسرع في دفع تشريع يسمى "قانون الجمال". تصف أحدث تقارير دويتشه بنك ذلك بأنه "خطة بنسلفانيا" لمواجهة الدين الهائل في الولايات المتحدة - من خلال فرض شراء العملات المستقرة لسندات الخزانة الأمريكية، وإدخال الدولار الرقمي في نظام تمويل الدين الوطني.
تشكّل هذه الوثيقة مجموعة سياسية مع "قانون GENIUS"، الذي يطلب بالفعل أن تكون جميع عملات الدولار المستقرة مدعومة بنسبة 100٪ نقدًا أو سندات خزينة أمريكية أو ودائع بنكية. وهذا يُشير إلى تحول جذري في تنظيم العملات المستقرة. يتطلب القانون من جهات إصدار العملات المستقرة أن تحتفظ باحتياطيات تعادل 1:1 بالدولار أو أصول ذات سيولة عالية (مثل سندات الخزينة الأمريكية القصيرة الأجل)، ويمنع العملات المستقرة الخوارزمية، في حين يُنشئ علاقات بين الحكومة الفيدرالية والولايات.

بيتكوين وإثيريوم في سوق الأصول الرقمية تحظى بمستقبلها التطويري بمتابعة كبيرة. بيتكوين تركز على أن تصبح أكثر الأصول قيمة للتخزين، بينما إثيريوم تركز على بناء نظام بيئي متنوع. ستعتمد المنافسة المستقبلية على ما إذا كان الطرفان يمكنهما الوصول بسرعة إلى النقطة الحرجة ومن سيكون القائد في عملة مستقرة أصلية. على الرغم من أن بيتكوين تتفوق حاليًا في الإجماع الاجتماعي ودرجة اللامركزية، إذا نجح بناء البنية التحتية لإثيريوم، فسيكون لديها الفرصة لتسريع ارتفعها. السنوات الخمس القادمة هي فترة حاسمة، تحدد من يمكنه الوصول إلى قمة الأصول الرقمية.

تم القبض على شخصية مشهورة في عالم الأصول الرقمية، روجر فير، في إسبانيا بتهمة التهرب الضريبي بمقدار 4800 دولار أمريكي، مما أثار متابعة في الصناعة بشأن الامتثال الضريبي. بعد تخليه عن الجنسية الأمريكية، لم يقم فير بالإبلاغ عن أصوله من بيتكوين، مما يعرضه لاتهامات من مصلحة الضرائب الأمريكية. سيكون لتطورات هذه القضية تأثير كبير على ممارسات الامتثال الضريبي في صناعة التشفير.

هونغ كونغ تمرر قانون العملة المستقرة، مما يفتح آفاق جديدة لصناعة الأصول الرقمية
في 21 مايو 2025، أقر المجلس التشريعي لمنطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مشروع قانون "عملة مستقرة"، ليصبح أول ولاية قضائية في العالم تنشئ نظامًا تنظيميًا كاملًا لعملة مستقرة مدعومة بالعملة الوطنية. لا يوفر هذا المشروع إطارًا قانونيًا واضحًا لصناعة الأصول الرقمية في هونغ كونغ فحسب، بل يحقق أيضًا خطوة مهمة في تحقيق التوازن بين الابتكار المالي والحد من المخاطر، مما سيكون له تأثير عميق على تطوير صناعة العملات الرقمية في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين.
أ. التأثير الإيجابي على صناعة العملات الرقمية في هونغ كونغ
1. تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية
إن تمرير "مشروع قانون العملات المستقرة" يعزز من مكانة هونغ كونغ كزعيم في سوق الأصول الرقمية العالمي. يحدد القانون متطلبات الرقابة على مُصدري العملات المستقرة، بما في ذلك عتبة رأس المال المسجل البالغة 25 مليون دولار هونغ كونغي، واحتياطي الأصول المرتبط بنسبة 1:1 مع كمية الإصدار، وضمان الحق في الاسترداد غير المشروط بشكل إلزامي، وغيرها. هذه القوانين الصارمة ولكن...

المقالة تتوقع الأحداث المهمة في صناعة الأصول الرقمية من 17 إلى 23 مارس، بما في ذلك إطلاق عقود مستقبلية لـ Solana، وإطلاق Testnet لـ إثيريوم، وفك قفل العملات، والأنشطة ذات الصلة على المنصات الكبرى، مثل إطلاق ملاحظات المجتمع من Meta وقرارات معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED)، مما يعكس التحديثات المهمة في الصناعة والديناميات السوقية.