🎉【Gate 3000万纪念】晒出我的Gate时刻,解锁限量好礼!
Gate用户突破3000万!这不仅是数字,更是我们共同的故事。
还记得第一次开通账号的激动,抢购成功的喜悦,或陪伴你的Gate周边吗?
📸 参与 #我的Gate时刻# ,在Gate广场晒出你的故事,一起见证下一个3000万!
✅ 参与方式:
1️⃣ 带话题 #我的Gate时刻# ,发布包含Gate元素的照片或视频
2️⃣ 搭配你的Gate故事、祝福或感言更佳
3️⃣ 分享至Twitter(X)可参与浏览量前10额外奖励
推特回链请填表单:https://www.gate.com/questionnaire/6872
🎁 独家奖励:
🏆 创意大奖(3名):Gate × F1红牛联名赛车模型一辆
👕 共创纪念奖(10名): 国际米兰同款球员卫衣
🥇 参与奖(50名):Gate 品牌抱枕
📣 分享奖(10名):Twitter前10浏览量,送Gate × 国米小夜灯!
*海外用户红牛联名赛车折合为 $200 合约体验券,国米同款球衣折合为 $50 合约体验券,国米小夜灯折合为 $30 合约体验券,品牌抱枕折合为 $20 合约体验券发放
🧠 创意提示:不限元素内容风格,晒图带有如Gate logo、Gate色彩、周边产品、GT图案、活动纪念品、活动现场图等均可参与!
活动截止于7月25日 24:00 UTC+8
3
代币市场透明度危机:如何突破重构信任与价值
加密行业的透明度危机与自救之路
加密货币行业已走过十多年历程,正处于关键转折点。虽然一些加密公司开始走向IPO,但代币市场仍面临重大问题:缺乏透明度。这严重阻碍了行业发展。
许多流动性代币投资者担忧代币市场正在变成"柠檬市场"。由于缺乏有效机制区分优质和劣质项目,市场可能最终只剩下劣质项目。代币市场投资者面临诸多股权投资者无需担忧的问题,如法律保护不足、多代币问题、寄生股权问题、创始人行为不端、基金会滥用等。
这些结构性问题导致代币的风险溢价高达20%,远高于股票的5%。按资本市场定价逻辑,这种高溢价使代币估值被打了约80%的折扣。在如此大的估值差异下,优秀创始人可能会选择发行股权而非代币,形成恶性循环。
业内专家认为,当前代币市场的核心结构性问题是股权与代币之间的关系模糊。许多项目的收益大部分流向股权持有者,而代币本身价值趋零。代币持有者不清楚自身权益,也不知道股权持有者的权益,造成潜在利益冲突。
2020-2021年的"万物泡沫"时期更加剧了问题。当时代币价格上涨无需基本面支撑,行业从中吸取了错误教训。泡沫破裂后,市场参与者一直在等待下一个"大周期",直到现在才开始面对收入和基本面等实质性问题。
针对这些问题,一些积极的转变正在发生。例如,新兴的法律结构如DUNAs和BORGs旨在解决链下实体进行商业活动的需求。监管方面,美国SEC委员提出了"安全港2.0"提案,为项目从中心化过渡到去中心化提供宽限期。
然而,行业乱象仍然普遍。一些项目将IP从代币中剥离,现金流完全留给核心团队。还有项目探讨为新业务线发行新代币,引发投资者担忧。某些团队过度提前套现导致项目失败,或通过基金会向核心团队支付高额"顾问费"。
为解决信息披露严重不足的问题,业内专家推出了代币透明度框架,这是一个开放的、标准化的自我披露模板。该框架要求项目方填写约20个问题,涵盖业务描述、供应时间表等内容,并提供证明材料。评分机制基于问题重要性赋予不同权重,最终生成简单易懂的等级。
预计该框架将对代币市场产生重要影响。参与并获得合理评分的项目,其代币可能因透明度提升而获得溢价。这将吸引更多流动性代币基金关注,推动机构资本流入。短期内,拥有良好基本面但被市场忽视的项目将成为主要受益者。
相反,那些将代币视为套利工具、缺乏真实产品或滥用市场结构的项目,将因缺乏透明度而被边缘化。框架的出现有望终结"欺诈性代币"的高估值,让资源更有效流向真正具备产品市场匹配度的项目。