加密市场展望:AI与加密融合或成下一热点

近期，我有更多时间思考市场动向。我认为加密货币市场的整体走势要到九月之后才会明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性限制和季度末仓位调整等因素，真正的市场动态可能要等到八月假期后市场参与者回归时才会显现。

从最近的市场活动来看，大多数小币种的上涨主要由空头挤压驱动。交易者受之前反弹的条件反射影响,追逐短期势头，但缺乏长期持有者。多数人在之前的市场动荡中已受重创。如预期般，大部分暴涨的代币随后都经历了同样猛烈的回落。

以太坊出人意料地反弹，而AI相关代币等前期受挫较重的板块引领了这波反弹。另一方面，具有实际用途、强健基本面或回购机制的代币展现出韧性，不仅在下跌期间表现较为稳健，恢复也更迅速。从中我们可以得出以下几点洞见:

1. 比特币需求真实且持久

传统资本正通过ETF等受监管渠道逐步进入。目前支持BTC的资本性质与往期截然不同。这也是为什么大规模BTC清算不太可能发生，除非受到重大宏观事件触发。

2. 小币种内部分化加剧

最终，资金会回流到小币种，但不会全面性流入。只有具备明确用途和实际应用场景的代币才可能吸引这些资金。这也是我认为以太坊将跑赢其他公链的原因。监管明晰度、不断增长的DeFi使用率、通缩结构和质押需求共同构成了强大的良性循环。此外，由于ETH长期未能达到预期,仍有边际买家在场外等待时机。

3. 风投支持的代币面临结构性风险

代币解锁将持续对价格走势构成压力。在流动性不足的情况下，来自验证者和早期投资者的持续抛售限制了上涨空间。这也是我认为在中心化交易所上市的高估值代币前景不佳的原因。某些生态的代币尤其面临持续抛压,因其验证者奖励结构导致了这种情况。

4. Meme币具有结构性优势

Meme币具有结构性优势，没有风投解锁，公平发行，完全基于关注度。这是纯粹的炒作机制，在早期周期中发挥了作用。

但我认为这个阶段正在结束。某些代币生成事件和热点币的推出标志着Meme币关注度的顶峰。此后，人们对Meme币的兴趣开始减退。即使在四月的反弹中，某些公链的表现也不如ETH。如果每个人都已经持有了这些代币，当Meme币热度消退时，谁会成为边际买家呢？

一些Meme币可能仍有不错表现，尤其是那些在加密圈外（如TikTok或Instagram）通过有影响力的人物推动而走红的币种。这些仍可能带来不对称的财富效应。但"萌宠币"作为alpha的时代已经结束。只有那些拥有强大故事和强烈市场认知的币种才具有真正的投机价值。

讽刺的是，对风投支持代币的疲惫和怀疑为公平发行的Web2/3项目开辟了机会，这些项目将成为下一波财富增长的源泉。要把握这些机会，你需要积极参与链上活动。当信息不对称时，大的机会总会出现。一旦所有人都知晓某事，它就不再有回报。

这也是我更关注链上市场的原因。某些项目的成功激发了寻找"下一个黑马"的热情，资本开始追逐类似的公平发行小币种叙事。就像某些交易者通过Meme币交易赚取巨额财富一样，关注度引导资本流向。

5. 未来市场趋势

那么，如果Meme币不再是主要机会，接下来会是什么？

我的看法是：AI与加密货币的结合。

如果你关注了我的动态，你会知道我在这个周期中的大部分操作（在早期某些公链和风投支持的代币之后）都集中在Meme币和AI上。

就像DeFi夏天一样，大多数早期AI项目在炒作后都失败了。但真正基于实用性的项目正在这个熊市中默默耕耘。我们已经看到其中一些项目在链上崭露头角。

随着Meme币利润枯竭，关注度将自然转向新的叙事。AI凭借其明确的实用性，很可能成为下一个热点。

许多AI x Crypto项目采用公平发行模式，呼应了之前提到的叙事。

这就是为什么我在平静的几周里花时间研究并提前布局这个领域。现在无需急于建立全部仓位，但我相信，如果市场再次强劲上涨，这个领域将蕴藏最大的不对称机会。