美国银行分析师警告称，市场对特朗普减税政策的反应可能会引发疯狂

美丽国 (BofA) 策略师警告称，特朗普政府重新推动减税和降低关税可能会在金融市场引发另一轮投机狂潮。

美丽国银行的(BofA)策略师，由迈克尔·哈特内特领导，表示美国政策向“我们需要一个更大的泡沫”的转变，作为解决不断上升的债务的方案，可能会吸引交易员远离债券，重新回到人工智能和加密货币等热门领域。

尽管哈特内特仍然认为，债券、国际股票和黄金的组合是2025年最安全的投资组合，但他警告说，由激进的税收和关税削减推动的“全面看涨”情景是对他展望的最大威胁。

在特朗普总统软化了对高额关税的态度，并敦促美联储降低利率以促进增长后，美国股票和比特币已从四月份的抛售中急剧反弹。

策略师注意到，在过去市场狂热时期，债券和股票之间的通常联系往往会反转。他们指出，在过去14个资产泡沫中，有12个泡沫的债券收益率上升，并补充说：“没有什么比股票推动名义/实际收益率上升更能说明泡沫。”

美丽国银行分析师表示，七大巨头股票通常在泡沫开始时上涨30%。

回顾以往的泡沫，团队估计所谓的“七大科技股”通常在泡沫开始到达峰值期间上涨约30%。为了防范突如其来的下跌，他们建议采取一种“杠铃”策略，即将这七只股票与全球价值股一起持有，以作为对冲。

本月早些时候，30年期美国国债收益率在穆迪评级下调美国信用后升至5%以上，投资者担心更大的政府债务可能会削弱该国的避险地位。与此同时，纳斯达克100指数在5月份上涨了近10%，有望实现自2023年以来最强劲的月度涨幅。

美丽国银行报告的其他亮点包括，根据EPFR数据，投资者上周从全球股票基金撤回了95亿美元，这标志着2025年以来最大的周流出。同时，被视为“弱美元投资”的资产，如黄金、加密货币以及新兴市场债务和股票，吸引了大量资金流入。

策略师们认为，收益率为5%的30年期国债现在看起来比标准普尔500指数更具吸引力。

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