從“一鍵交互”到“一鍵爆倉”，DeFi便利所帶來的致命陷阱

作者：0xresearch

在加密世界，有一句常被忽視的真理：「越簡單，越危險」。DeFi 發展到今天，正一路奔向「傻瓜式操作」：不會用合約？不懂區塊鏈？沒關係，各種 SDK、聚合器、錢包插件已經把復雜的鏈上操作封裝成「一鍵交互」。比如 Shogun SDK，就能把原本需要多步籤名、授權、轉帳的 DeFi 操作，壓縮成一次點擊，首發落地在 Berachain 生態中。

聽起來完美：誰不想像用支付寶掃碼一樣簡單地完成鏈上操作？可問題在於，這些「無門檻工具」把復雜的鏈上風險也一起隱藏起來。就像有人拿到信用卡後瘋狂透支，不是信用卡本身有問題，而是他不知道透支是要還錢的。在 DeFi 裏，一旦你授權合約管理資產，它可能永久支配你錢包裏的全部餘額；而對缺乏認知的新手來說，隨手點一下「授權全部資產」，可能就成了「一鍵爆倉」的開端。

便利的背後，潛藏着巨大陷阱：

• 點擊「授權全部資產」，就像把銀行卡和密碼永久交到陌生人手裏；
• 高收益宣傳背後，可能藏着 100% 滑點、資金池暗雷等風險；
• 多數用戶並不知道，某些合約授權可以讓對方無限期掌控你錢包；

真實案例：2023 年，一名用戶因誤點釣魚連結，2 分鍾內損失 18 萬美元——操作過程簡單得像掃碼付款，卻帶來了毀滅性後果。

爲什麼所有的鏈都在追求「傻瓜式交互」？

原因很簡單：鏈上交互實在太復雜，對新人極其不友好。你需要下載錢包、管理助記詞、搞懂 Gas 費、學會跨鏈橋、了解代幣轉換、看懂合約風險、點擊授權、完成籤名……其中任何一步出錯都可能導致資產丟失，甚至連操作完成了，也要關注是否交互成功、是否需要撤銷授權等後續操作。

對沒有技術背景的 Web2 用戶而言，這樣的學習成本就像要學一門新語言才能用手機付款。要想讓他們無感切入鏈上世界，首先必須把這座「技術大山」削平。於是像 Shogun SDK 這樣的交互工具應運而生：把原本需要做 100 步的鏈上操作濃縮成 1 步，用「一鍵交互」把用戶體驗從「專家級操作」降到「支付寶掃碼」的簡單程度。

從更廣的生態視角看，RaaS（Rollup-as-a-Service）、一鍵發鏈等基礎設施也日益成熟。以前要發一條鏈，需要自己寫底層代碼、部署共識機制、搭建瀏覽器、做前端頁面，動輒需要幾個月開發。現在只要用 Conduit、Caldera、AltLayer 等服務，幾周內就能交付一條可用的 EVM 兼容鏈，甚至能幫你配套治理代幣、經濟模型、區塊瀏覽器，像開淘寶店一樣簡單。這讓任何項目方、社區，甚至個人黑客馬拉松團隊，都能「開鏈創業」，真正實現了鏈上創業的「平民化」。

但技術門檻低≠冷啓動容易

很多人誤以爲「鏈能快速搭好」就意味着能成功，其實冷啓動最大的問題不是「能不能做」，而是「有沒有人用」。技術只是敲門磚，能不能積累到真實、可持續的用戶行爲，才是鏈能否活下去的關鍵。

補貼、空投確實能在初期帶來大量用戶和 TVL，就像奶茶店搞免費活動可以讓人排隊到馬路對面——但當補貼一停，就像奶茶恢復原價，如果產品本身不好喝、服務差勁，消費者轉身就走，隊伍會瞬間消失。

鏈上情況也一樣：很多新鏈在補貼期間 TVL 看起來非常高，但大部分是項目方、基金會或機構的錢互相質押、做數據假象，真實用戶數量和交易量並沒有增長。一旦補貼和高 APY 結束，流動性就像潮水退去，鏈上交易量驟降，TVL 蒸發。

更糟的是，如果鏈上缺乏真實交易需求，補貼驅動的資金只會形成短期套利循環——用戶的目的是「薅完就走」，而不是在鏈上使用應用、形成生態閉環。補貼越高，投機資金越多；補貼一停，撤退越快。真正決定一條鏈能否冷啓動成功的，不是空投或補貼規模，而是有沒有項目能吸引用戶持續留在鏈上消費、交易、參與社區——這才是公鏈進入良性循環的起點。

以 PoL 爲例：鏈如何激勵真實經濟

在衆多新鏈中，Berachain 做出了有趣的探索。它首創 PoL（Proof of Liquidity）機制——與傳統 PoS 把獎勵分給節點不同，PoL 直接把鏈的通脹獎勵分給提供流動性的用戶，用激勵去驅動鏈上真實經濟行爲。

舉個生活化的例子：傳統 PoS 公鏈像是把公司股份獎勵給機房（節點）做服務器運維；而 Berachain 則是把股份直接分給你——只要你把資產投入 Berachain 上的 DEX、借貸、LST 等協議，爲生態提供流動性，你就能持續拿到獎勵。

更有意思的是 Berachain 的三幣系統設計：

• BERA：主網原生代幣，承擔 Gas 費支付，同時作爲 PoL 獎勵的主要載體；
• HONEY：生態內的穩定幣，用於交易、借貸等；
• BGT：治理代幣，可通過鎖倉參與投票或獲得額外收益。

三幣相互作用，形成「賺 - 用 - 治理」的飛輪，推動資金留在鏈上，同時增強治理參與度。

從數據看，Berachain 主網上線僅 5 個月，TVL 已接近 6 億美元，超過 150 個原生項目活躍。相比 Solana、Sui、Avalanche 等熱門 L1，它的 MC/TVL 比僅 0.3x（行業平均通常在 1 以上），意味着當前市值尚未反映其鏈上經濟價值。

這種數據引發了社區情緒分化：

• 悲觀派（FUD）：認爲 PoL 激勵容易催生「挖提賣」，擔心代幣長期價格承壓；
• 樂觀派（Bull）：認爲 PoL 驅動的真實交易和生態落地，會讓價格隨生態發展走高。

關鍵在於生態裏是否能形成真實交易需求，否則高 APY 補貼就可能演變成「資金盤循環」。

可喜的是，該生態中已經出現了能帶來真實交易收入的項目：

• PuffPaw：用「Vape-to-Earn」激勵用戶戒煙，將健康行爲和代幣獎勵結合，並已與 17 國 50+ 醫療機構合作；
• Kodiak、Dolomite、Infrared 等 DEX、借貸、LST 項目正推動真實資產交易，持續增長 TVL。

這類項目的活躍度和收入能力，是解決「補貼流動性不可持續」問題的關鍵。

其他鏈的冷啓動探索

當公鏈部署像開網店一樣容易，競爭核心就變成：是否能持續產生真實交易需求和費用，而非依賴補貼維系 TVL。

不同鏈正以不同敘事尋找突破：

• Pharos Network：專注 RWA（真實世界資產），把實體資產引入鏈上；
• Initia：通過子鏈反哺和生態裂變在冷啓動上另闢蹊徑；
• HyperEVM 等新生態通過多鏈部署吸引項目補充自身交易量。

這些探索都指向同一個問題：沒有真實交易的鏈，補貼早晚見底；只有有人用、有人付費、資金願意留在鏈上，鏈才能真正啓動飛輪。

最後的思考

DeFi 操作簡化、門檻降低，確實是讓更多人參與區塊鏈的必由之路。但這條路不能只靠「讓人一鍵交互」，還必須輔以用戶教育、透明風控，以及生態內真實需求驅動的可持續經濟模式。

否則，「讓所有人都能一鍵交互」的便利，可能只會變成「一鍵賠光」的災難。

就像開網店的人都知道，發紅包能拉新，但真正能撐起生意的，是能留住願意回購的老顧客。鏈的建設也是如此：要讓用戶敢用、能用、用得明白，並持續產生交易，才是公鏈冷啓動的真正開始。