比特币与以太坊的相关性正在瓦解：这意味着什么？

根据Kaiko的数据，比特币与以太坊的60天相关性已降至70%以下。相关性减弱之际，人们猜测在美国推出现货比特币 ETF 后，潜在的现货以太坊 ETF 批准正在酝酿中。这一发展标志着两种最大的加密货币之间关系的重大转变。

比特币与以太坊的相关性降至0.7以下

根据 Kaiko Research 的数据，该指标上一次跌破这一水平是在 2021 年初。当时，比特币已经突破了历史新高。在资产之间的相关性度量中，值 1 （100%） 表示完全正相关。这意味着实体正朝着完全相同的方向移动，并且具有相同的大小。另一方面，值为 0 （0%） 表示没有相关性。此外，值为 -1 （-100%） 意味着相同数量的资产正朝着相反的方向移动。因此，在这种情况下，降低到70%以下意味着资产价格没有像过去几年那样同步波动。

比特币与以太坊的相关性。资料来源：Kaiko Research.### **现货以太坊 ETF 炒作会引发逆转吗？

上周在美国推出现货比特币 ETF 之后，相关性下降。关于证券交易委员会潜在的现货 ETH ETF 批准正在筹备中的猜测将焦点放在领先的山寨币上。Kaiko对此作出以下评估：

这发生在比特币现货ETF开始交易的同一天，这并非巧合。几个月来，这两种加密资产的价格活动一直在分化，因为 BTC 受益于 ETF 炒作和投机 ETH 经历了相对缓慢的反弹。自合并以来，以太坊有许多叙述，例如通货紧缩和超级货币的 ETF、第 2 层、流动性质押衍生品、重新质押，以及现在即将出现的 danksharding。尽管存在所有这些相互竞争的叙述，但现货ETF的潜在批准似乎是目前最有力的叙述。

根据Kaiko的声明，上周，中心化交易所的以太坊现货交易量升至FTX倒闭以来的最高水平。然而，即使人们对今年潜在的现货ETF有预期，衍生品市场也没有显示出交易员正在为反弹做准备的迹象。Kaiko还指出，以太坊期货ETF几个月来交易缓慢。

每周交易量。资料来源：Kaiko Research.### 推测5月可能获批

上周，彭博ETF分析师Eric Balchunas估计，到5月，证券交易委员会批准现货以太坊ETF基金的可能性为70%，Ark Invest和21Shares申请的初步最终决定日期将于5月23日结束。然而，根据投资银行TD Cowen的说法，证券交易委员会不太可能“很快”批准现货ETH ETF。另一方面，摩根大通认为，到5月，现货ETH ETF获得批准的可能性超过50%。Kaiko 解释道：

虽然>ETF是BTC历史上最具催化作用的叙事之一，但ETH能否复制它还有待观察。但是，ETH可以依靠许多叙述;如果 ETF 不能激发热情，也许是新的 Layer 2 或 EigenLayer 和 retaking 的成功。

从**Kriptokoin.com****中可以看出，证券交易委员会主席说，比特币以外的加密货币是证券。鉴于其朝这个方向的立场，围绕现货以太坊 ETF 批准的不确定性仍然存在。

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