以太坊链上数据：估值正进入危险板块

以太坊的交易价格仅低于其历史最高点$4,878的2%，但Santiment的最新分析警告称，链上指标正在闪烁有关潜在价格调整的警告信号。

摘要

• 以太坊交易价格比历史最高点低2.2%，Santiment通过高MVRV比率发出警告
• 30天MVRV为15%，长期为58.5%信号盈利获利风险
• 看涨信号包括减少的交易所供应和增加的网络活动

第二大加密货币在过去30天内上涨了32%，在过去一周内上涨了超过5%。以太坊 (ETH) 在最近的交易中达到了$4,834。

区块链分析公司Santiment警告称，估值指标正进入风险区域，这可能导致获利了结活动。

为什么以太坊价格创下新历史高点

以太坊在2025年上涨超过40%，表现优于比特币，在8月初重回4000美元，并在几天后超过4500美元。

此次反弹是由于大量资金流入现货以太坊ETF——这些ETF在2024年7月获得美国证券交易委员会(SEC)的批准，目前管理资产超过200亿美元，由BlackRock的ETHA主导——以及以以太为中心的数字资产金库(DATs)的崛起。

以太坊 ETF 也迎来了新的资金流入，周四增加了 2.87 亿美元，周五又有所增加，使 ETF 总资产达到 305.4 亿美元。与此同时，以太坊生态系统显示出强劲的活动，稳定币供应增加了 10%，达到 1470 亿美元，总交易额上升至 8800 亿美元，推动了项目收入。

由于7月份就业数据低于预期和失业率上升，市场对美联储可能在9月份降息的预期不断增强，以太坊的价格也在上涨。

鸽派美联储可能会将投资从低风险债券转移到风险较高的资产，如加密货币。

以太坊进入‘危险区’——链上信号让多头保持活跃

Santiment的分析指出，以太坊的市场价值与实现价值(MVRV)比率出现令人担忧的信号。短期30天MVRV接近15%，分析公司将其视为“危险区域”，在该区域内，山寨币经常面临回调。

当前长期MVRV为58.5%。这一高位读数表明，当前持有者正坐拥可观的未实现利润。如果以太突破阻力位，这可能会增加卖压的可能性。

Santiment的分析MVRV比率衡量市场资本和实现资本之间的差异。当这些比率达到极端水平时，它们通常会在投资者获利了结时，先于价格修正。

15%的阈值历史上标志着以太坊的转折点，以往的实例与价格下跌相吻合，跌幅在10%到25%之间。

看涨的链上信号抵消了估值警告

其他链上指标为以太坊的长期前景描绘了更乐观的图景。平均美元投资年龄正在急剧下降。这表明之前沉寂的币种正在重新活跃流通。

网络实现的利润也在激增，这显示出网络上交易活动的增加。这衡量了所有链上移动的币种所实现的总利润，为市场情绪提供了洞察。

最乐观的是，交易所持有的ETH供应量持续下降。这一趋势表明，投资者更倾向于自我保管存储，而不是将代币保留在交易平台上。

交易所供应指标已经连续几个月呈下降趋势，投资者将持有的资产转移到冷钱包。这种行为通常与价格上涨相关，因为它减少了可用于交易的现货供应。