VIX指数飙升至60 全球贸易政策调整引发市场恐慌

全球贸易形势骤变,市场恐慌情绪高涨

2025年,世界经济格局迎来重大变革。一项全面性的关税政策调整引发了全球市场的剧烈震荡。这项政策将对绝大多数国家的商品征收至少10%的关税,对约60个与美国贸易逆差较大的国家更是加征更高税率。此举在全球范围内引发了强烈反响,市场恐慌情绪迅速蔓延。

这一政策调整带来的影响主要体现在以下几个方面:

  1. 企业成本上升,利润预期承压
  2. 全球供应链受到严重干扰,经济不确定性加剧
  3. 可能引发其他国家的报复性关税,贸易战风险显著上升

在这种复杂局势下,资本市场参与者普遍采取了以下策略:

  1. 减少对股票、加密货币等高风险资产的配置
  2. 增加黄金、美元、日元等避险资产的持有比例
  3. 对市场波动率预期大幅上调,导致VIX指数飙升

这一系列连锁反应最终导致了市场的全面恐慌。值得注意的是,4月7日VIX指数一度攀升至60,这一水平在历史上极为罕见。过去仅有三次出现如此高的VIX指数,其中最近一次是在2024年8月5日,而首次则要追溯到2020年新冠疫情爆发期间。

目前,VIX指数已经达到了历史级别的极端水平。面对这种情况,如何通过VIX指数来预判市场走势就成为了投资者关注的焦点。

VIX指数解析

VIX指数是根据标普500指数期权价格计算得出的,反映了市场对未来30天内波动幅度的预期。它被广泛视为衡量市场不确定性和恐慌情绪的重要指标。

简而言之,VIX指数越高,意味着市场预期未来波动越剧烈,恐慌情绪越强烈;反之,VIX指数越低,则表示市场较为平静,投资者信心较强。历史数据显示,VIX指数通常与股市走势呈现反向关系,即在股市大幅下跌时飙升,在股市上涨趋稳时回落。正是由于这种特性,VIX指数又被称为"恐慌指数"或市场的情绪晴雨表。

通常情况下,VIX指数在15-20以下被认为是处于冷静区间;当超过25时,表明市场开始出现明显的恐慌情绪;若超过35,则意味着市场陷入极度恐慌状态。在极端情况下,如金融危机或疫情爆发期间,VIX指数甚至可能突破50。因此,通过观察VIX指数的变化,投资者可以洞悉当前市场的避险情绪强弱,从而为调整投资策略提供参考依据。

以关税战为例,解读恐慌指数与风险资产走势之间的关系

高波动恐慌区间:VIX ≥ 30

当VIX指数升至30以上时,通常意味着市场处于高度恐慌状态。这种情况往往伴随着股市的剧烈下跌,但历史数据显示,在极端恐慌情绪过后,市场往往会出现反弹。

2018年至2024年间,VIX指数收盘价首次突破30的情况约有十多次。这些事件包括2018年2月的波动率风暴、2018年12月的圣诞节前夕抛售潮、2020年2-3月的疫情恐慌、2021年初的散户投资热潮,以及2022年初因加息预期和地缘政治冲突引发的市场动荡等。

统计数据显示,在这些恐慌事件发生后的7天内,标普500指数平均上涨约1.4%,且有73%的概率会出现上涨。这表明当VIX指数飙升至30以上时,短期内股市可能会出现技术性反弹。

比特币在极端恐慌后也倾向于出现强势反弹。数据显示,比特币在这种情况下7天内的平均涨幅约为10%,上涨概率在75-80%之间。例如,2022年2月VIX指数因地缘危机突破30时,比特币在随后一周内大涨超过20%,展现出与股市类似的避险情绪消退后的反弹现象。

极端恐慌峰值:VIX ≥ 40

将标准提高到VIX ≥ 40(极度恐慌)时,符合条件的事件在2018-2024年期间极为罕见。实际上,只有2018年2月5日和2020年2月28日因疫情引发的暴跌使VIX指数收盘突破40(这是四年来的首次),随后VIX指数在3月一度飙升至史无前例的82点。

由于样本极少,统计结果仅具参考意义:在2020年那次事件后,标普500指数在7天内小幅回升约0.6%(当周市场剧烈震荡但略有技术反弹),比特币则约回升7%。虽然两者的上涨概率都是100%,但这仅仅是因为单一事件的影响,并不能保证未来相同情况下必然上涨。

总的来说,当VIX指数达到40以上的历史极端值时,往往意味着市场极度恐慌的卖压已接近峰值,随后出现短期反弹的可能性相对较高。从长期来看,这些时期通常都是相对低点。

低波动区间:VIX ≤ 15

当VIX指数降至15以下时,通常表明市场处于相对平静的状态。投资者情绪较为乐观,避险需求较低。然而,此时后续走势并不像高VIX时那样明显一致。

2018-2024年间,VIX指数多次回落到15以下,例如2019年初股市强劲反弹后、2019年末市场平稳期、2021年中股市上行期以及2023年中旬等。在这些时期,市场波动率处于历史偏低水平。

在VIX指数极低的事件点后7天内,标普500指数的平均收益率约为0.8%,上涨概率约为60-75%(略高于随机概率)。整体而言,低波动环境下股指往往维持缓步上涨或小幅震荡。例如,2019年10月VIX指数跌破15后的一周内,标普500指数基本持稳并微幅创新高;2023年7月VIX指数处于13左右时,接下来一周指数继续缓升约2%。这表明低VIX并不必然导致立即回调,市场可能在一段时间内继续保持升势。但需要警惕的是,极低的波动率往往隐含市场自满情绪,一旦遇到突发利空,波动和跌幅可能显著放大。

比特币在VIX低档期间的走势缺乏明确方向性。统计显示其7日平均涨幅仅约2%,上涨概率约60%。有时低VIX的平静期恰逢比特币自身牛市阶段(例如2019年春季,低VIX伴随比特币大幅上涨);但也有时低VIX期间比特币走出回调行情(例如2018年初VIX维持低档时,比特币正处于泡沫破裂下跌趋势)。

因此,低VIX对比特币后续走势的预测参考价值不明显,必须结合加密市场自身的资金情绪与周期考量。

以关税战为例,解读恐慌指数与风险资产走势之间的关系

结语:风险与机遇并存

当前VIX指数处于50的高位,反映了市场对美国关税政策不确定性的极度担忧。然而,历史经验告诉我们,行情往往在绝望中孕育。

回顾2020年疫情期间,VIX指数曾一度突破80,当时标普500指数跌至2300点左右。即便经历近期的恐慌性下跌,标普500指数仍维持在5000点附近,五年内实现了超过100%的回报率。同期比特币更是处于绝佳买点,从当时的4800美元一路攀升至本轮牛市高点11万美元,最高涨幅接近25倍。

每次大跌往往伴随着市场的重新定价和资金流动。在这个充满挑战的时期,关键在于能否抓住机遇,实现突破和飞跃。投资者需要保持冷静理性,审慎评估风险,同时也要有勇气把握潜在的投资良机。

BTC-2.25%
此页面可能包含第三方内容,仅供参考(非陈述/保证),不应被视为 Gate 认可其观点表述,也不得被视为财务或专业建议。详见声明
  • 赞赏
  • 6
  • 转发
  • 分享
评论
0/400
RamenDeFiSurvivorvip
· 7小时前
割肉走了 多好 现在不用看盘了
回复0
Gas Fee Whisperervip
· 7小时前
熊市又来啦 币圈韭菜们准备割割
回复0
梭哈一姐vip
· 8小时前
又可以抄底啦大家
回复0
码农韭菜vip
· 8小时前
原来搬砖也要遭罪咯
回复0
区块链养老院院长vip
· 8小时前
又是一轮避险行情呗
回复0
MoonBoi42vip
· 8小时前
vix都飞这么高 早跑路了
回复0
交易,随时随地
qrCode
扫码下载 Gate APP
社群列表
简体中文
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)