《币圈不设防》第十八期：401养老金计划入场，解码加密市场新机遇

由Techub News、Wind、Uweb、链智联合主办的《币圈不设防》第十八期，主持人茄哥携手“市圈煤老板”主理人、“煤老板币圈私董会”创始人Dave（煤博士）及RITD Lab联合创始人A神，带来了一场关于加密市场热点与趋势的深度对话。本期节目聚焦牛市中的“插针”现象，结合美国市场洞察，探讨市场波动逻辑、投资策略及加密生态新机遇，揭示短期风险与长期潜力。

养老金入场与市场波动：煤博士解析短期风险与长期趋势

茄哥抛出全美近9万亿美元401养老金计划入场加密市场的热点，指出其推动比特币（BTC）日内涨幅超1.4%及以太坊（ETH）拉升。煤博士认为，此类消息短期刺激市场，但资金流入需时，属小周期利好。大周期看，牛市趋势明确，但中期风险来自美国就业数据修正引发的衰退担忧及9月降息预期（25基点概率超80%）的“为时过晚”风险。他强调盘面领先消息面，BTC未突破震荡区间，短期难创新高。煤博士还提到8-9月美股与BTC历史偏跌（受夏季消费影响）及美国“鬼节”带来的行为金融学效应，预测大牛市或推迟至9月下旬至10月。

市场强势与技术分析：A神解读短线趋势

A神分析近期市场受特朗普将房地产纳入投资组合的消息及降息预期推动，BTC四小时级别呈强势上升趋势，跌幅仅9%-10%，反映市场韧性。他建议关注BTC是否站稳MA60和MA200均线以判断短线强势延续，强调需密切监测链上数据，警惕衰退担忧下的波动风险。

ETF流向与RWA趋势：茄哥剖析市场融合

茄哥指出，加密市场正被传统金融融合，ETF资金流出及机构主导推动BTC涨至12.3万美元。他提到加密公司（如BNB）寻求纳斯达克上市，传统公司采用“微策略模式”储备BTC和ETH，现货ETF获批及质押增强资金灵活性。但他提醒，牛市波动需谨慎，BTC存在11.2万-11.4万缺口或需回补，呼吁遵循“买在无人问津，卖在人声鼎沸”原则。RWA实现难度高，稳定币虽具代表性，但可复制性受限。

RWA未来展望：A神看好国策与以太坊质押

A神认为RWA市场规模或超10万亿美元，贝莱德申请ETH现货质押显示机构重视公链安全性。ETH质押率约30%，若超50%（如Solana），将提升网络安全，推高币价。美国国策（稳定币法案、阿德威法案）强化美元并消化美债，RWA与ETH协同发展潜力巨大，建议投资者关注此蓝海市场。

美债上链与RWA谨慎观：煤博士谈机遇与伪概念

煤博士认为美债上链通过稳定币“美元双花”机制增加买盘，助力化债，利好美债市场。但他警告，多数RWA项目停留伪概念阶段，落地不如2017-2018年。中文语境下，RWA和稳定币因“实物化”标签更易接受，国内讨论热，但需警惕炒作风险。

以太坊前景：A神目标1万，煤博士短期看好

茄哥提到ETH主网流动性高但应用（如NFT、DeFi）减少，交易费用高，稳定币使用下降，转向价值存储角色。A神结合K线和链上数据，预测ETH明年10月或达1万，建议以5000为短期目标，强调ETH作为“金融3.0”结算层的核心地位。煤博士分享早年以几十美元购入ETH经历，认为其抗跌性强，机构资金从BTC转向ETH Treasury，短期（1-3年）有望跑赢BTC，但长期受“以太坊杀手”竞争影响，建议以ETH赚BTC收益。

百倍币神话可能性：煤博士与A神谨慎乐观

茄哥询问币圈是否还有百倍、千倍公链机会。煤博士认为难度加大：加密采用率高、红利期减弱，合规资金流向ETF而非山寨币，币量激增摊薄资金，全面山寨季难现，仅AI、DeFi、RWA等赛道或有阶段性机会。A神认同百倍币难度大，10倍已可观，建议聚焦BTC、ETH及生态，关注港股、美股机会，强调降息和放水或带来数倍涨幅。

总结与展望：动态满仓与风险管理

A神总结：链上数据显示长期持有者派发20万枚筹码（进度26%），80%时或接近顶部，建议追踪行业数据以坚定持币信仰，优先BTC和ETH，再考虑生态及港股、美股机会。

煤博士总结：牛市未结束，BTC展现类黄金避险属性，跌幅或小于以往。建议以BTC为本位，采用动态满仓策略：下跌持BTC避险，上涨轮动其他币种，确保不跑输BTC。

茄哥结语：市场看似盘整却突拉，RWA及链上美股或存机会，但需天时地利。他鼓励关注Techub News、下载APP领取积分及比特币亚洲峰会门票，祝听众管理风险、收获财富。

本期《币圈不设防》以开放视角探讨牛市动态、RWA潜力及公链前景，为投资者提供理性指引与前瞻洞见，期待下周二、四东八区19:30再会！