DeFi 2024年展望：行业趋势与发展方向

过去几年，DeFi经历了显著的发展和变革。从最初的实验性项目，到如今成为加密货币领域不可或缺的基础设施。在这一过程中，一些项目脱颖而出，但同时竞争也日益激烈。各项目不断推陈出新，以争夺更多市场份额。那么，2024年DeFi领域可能呈现哪些趋势呢？以下是对DeFi未来发展的一些关键趋势预测。

协议平台化趋势

随着DeFi领域的日益成熟，主要协议不再满足于单一功能，而是向提供综合性服务的平台转变。去年，我们看到多个知名DeFi协议扩展了自身业务范围。例如，某DAO的子DAO在以太坊上线后，其总锁仓价值(TVL)迅速攀升至16.5亿美元，成为主要借贷协议之一。

其他协议也纷纷拓展业务线。一些交易平台和借贷协议开发了自己的稳定币，某DEX推出了钱包应用并收购了NFT平台。新兴公链上甚至出现了集DEX、稳定币、流动性质押等多功能于一体的综合性协议。

这种平台化趋势反映了DeFi行业的成熟度提升和竞争加剧，预计未来这一趋势将持续并愈发明显。

头部DEX与借贷协议优势地位稳固

诞生于上一轮牛市之前的头部DeFi协议，经过市场的持续考验，已经建立了强大的网络效应和品牌影响力。它们通过不断创新来巩固市场地位，短期内难以被取代。

某知名DEX宣布了新版本的开发计划，将允许通过"钩子"增加自定义功能；其新提出的交易方案类似于另一个交易平台，采用链外签署订单、链上结算的模式。某借贷平台的新版本则提高了资本效率，并在多个公链上扩张业务。

数据显示，在主要EVM兼容链上，排名第一的DEX仍占据约55%的市场份额。

流动性挖矿式微，资金流向效率更高的项目

在成熟生态系统中，流动性挖矿已逐渐成为过去。项目更依赖"真实收益"来吸引资金，投资者也倾向于将资金投向效率更高的地方。

近期，某公链生态的繁荣引发了对其他公链的担忧。在MEME币交易频繁的背景下，该公链上的DEX展现出很强的资本效率。目前，流动性提供者主要依靠真实的交易手续费收入，这些项目可能在短期内吸引更多资金。

相比之下，其他链上同类交易对的收益率要低得多。在盈利能力差异巨大的情况下，专业的流动性提供者可能会转向盈利能力强、资本效率更高的项目。

LST引领新公链TVL增长

尽管许多采用权益证明机制的区块链早已有流动性质押项目，但流动性质押代币(LST)在以太坊上海升级前才开始受到广泛关注。目前，某流动性质押平台已成为TVL最高的项目。

这一趋势也在其他公链上出现。在某公链生态中，两个流动性质押项目占据了TVL排行榜的前两名，引领了该链近期的TVL增长。其他想要提升TVL的公链似乎也发现了LST对生态发展的促进作用，纷纷推出相关激励措施。

Perp DEX或迎来突破

去中心化永续合约交易所(Perp DEX)一直备受关注，已经诞生了几个知名项目。虽然这些项目各有优缺点，但仍存在改进空间。

一些新兴的Perp DEX展现出了吸引人的特点。例如，某平台的流动性池提供了惊人的回报率，尽管风险较高。另外，一些项目提出了资金效率更高的方案，可能会在这一领域带来突破。

现实世界资产的争议与探索

现实世界资产(RWA)项目存在一定争议。它们可能依赖于中心化实体，面临监管风险，这与DeFi的去中心化理念并不完全一致。

目前，美国国债似乎是唯一能得到大规模应用的RWA方向。其他资产类型，如房地产、艺术品等，虽可代币化，但由于非标准化特性，在链上同样缺乏流动性。

随着美国加息预期变化，短期美债收益率可能在2024年下降，这将影响相关RWA产品的收益率。同时，如果加密市场进入牛市，对稳定币的需求增加，这类产品的吸引力可能下降。

尽管如此，创业者们仍在积极探索这一领域。这个过程中可能会引入传统金融机构作为合作伙伴，至少会成为一个引人注目的叙事。