新基建浪潮:剖析DePIN赛道的机遇与挑战

DePIN代表去中心化物理基础设施网络,通过代币激励用户共享资源,以建设包括存储、通信、计算等领域的基础设施网络。它以众包形式,将原本由中心化公司提供的基础设施分散给全球用户提供。

目前DePIN领域市值已达52亿美元,超过预言机领域,呈持续上升趋势。从Arweave和Filecoin,到上个牛市的Helium,以及近期备受关注的Render Network等,均属于这个领域。

DePIN最近再次引起关注主要有三个原因:

1. 基础设施的搭建比几年前更完善,为DePIN赛道铺路赋能;

2. Messari提出DePIN新概念,认为其是"未来十年加密投资最重要领域之一",给该赛道增添热度;

3. Web3破圈新叙事从社交和游戏转向其他方向探索,DePIN成为builders的重要选择。

本文将从五个角度深度剖析DePIN:需求、代币经济模型、行业现状、代表性项目、优势分析,以及局限性与挑战。

为什么需要DePIN?

传统ICT行业现状

传统ICT基础设施主要包括:硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术。

全球市值前十公司中,六家属于ICT行业,占据半壁江山。2022年全球ICT市场规模达43900亿美元,数据中心、软件近年呈增长趋势。

传统ICT行业的困境

1. 行业进入门槛高,限制充分竞争,定价被巨头垄断。

企业需投入大量资金用于硬件购买、土地租赁部署和维护人员雇佣。高昂成本导致只有巨头企业能参与,如云计算和数据存储领域AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共占市场份额近70%。定价受巨头垄断,高昂成本最终转嫁给消费者。

2022年企业和个人在云服务支出总额达4900亿美元,预计2024年超7200亿美元。31%大型企业每年云服务支出超1200万美元,54%中小企业超120万美元。60%企业表示云成本高于预期。

2. 中心化基础设施资源利用率低。

根据Flexera报告,公司平均32%云预算被浪费。资源分配不当原因包括:高估需求以确保服务连续性;缺乏对云成本了解,在复杂定价中迷失。

DePIN可很好解决这些需求。去中心化存储(如Filecoin、Arweave)价格比中心化存储便宜数倍;一些项目采用分层定价,如Render Network通过多层次定价策略高效匹配GPU供需。

DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励用户提供资源,如GPU算力、热点部署、存储空间等,为网络做贡献。

早期代币通常无实际价值,用户参与类似风险投资,选择看好项目投资资源成为"风险矿工",通过代币数量增加和价格升值获利。

这些提供者收入与网络使用情况、市场需求等相关。网络使用量低导致奖励减少,或网络不稳定导致资源浪费都是潜在风险。

这种激励形成飞轮效应,发展向好时正向循环,反之可能造成撤离循环。

代币经济模型运作流程:

1. 代币吸引供给侧参与者:通过良好代币经济学模型,吸引早期参与者提供资源,给予代币回报。

2. 吸引建设者和消费用户:随资源提供者增加,开发者加入构建产品,低价吸引消费者。

3. 形成积极反馈:消费者增加带来更多供给侧收入,形成积极反馈,吸引更多参与。

循环下,供给侧获更多代币回报,需求侧获更便宜服务,项目代币价值与参与者增长一致,吸引更多参与和投机,形成价值捕获。

DePIN行业现状

早期DePIN项目如Helium(2013)、Storj(2014)、Sia(2015)主要聚焦存储和通信技术。

随互联网、物联网和AI发展,对基础设施要求和创新需求增多。目前DePIN项目主要集中在计算、存储、通信技术及数据收集与分享。

市值排名前10项目大多属Storage和Computing领域,telecommunications领域也有不错项目如Helium和Theta。

DePIN行业代表性项目

Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

Filecoin是去中心化分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。测试网上线1个月存储空间达4PB,目前达24EiB。

Filecoin构建在IPFS协议上,支持智能合约。采用Proof of Storage共识机制,包括Proof of Replication和Proof of Spacetime算法保证数据安全可靠。

与NFT.Storage、Shoah基金会等合作,OpenSea利用Filecoin存储NFT元数据。

Arweave是永久性存储网络,一旦上传数据将永久保存。采用"Proof of Access"工作证明机制,要求矿工提供随机选择的先前存储数据块作为"访问证明"。

Filecoin和Arweave主要区别:

• 存储方式:Filecoin临时存储,Arweave永久存储
• 经济模型:Filecoin通过存储空间和时间奖励,Arweave一次性支付永久存储费用
• 共识机制:Filecoin使用Proof of Storage,Arweave使用Proof of Access
• 应用场景:Filecoin适合大规模数据存储,Arweave适合永久保存重要数据

去中心化存储优势:

• 价格显著低于中心化存储
• 安全性更高,数据分布存储降低单点故障风险
• 用户保留数据绝对所有权和控制权

劣势:

• 技术挑战:存储检索效率、节点可靠性等问题
• 可用性和性能可能受网络参与者影响,有波动

Helium - 去中心化无线网络

Helium成立于2013年,是DePIN先驱。在传统IoT行业,基建成本难以覆盖营收,没有整合市场。Helium通过代币激励用户参与,分摊成本。

Helium在IoT领域表现突出,采用LoRaWAN技术,低功耗、远距离传输、室内穿透性好。适用于农业、智慧城市等场景。目前一些定位设备、智慧农场开始采用Helium。

然而,Helium进军5G市场表现不佳,主要因合规和市场天花板双重困境:

• 合规:5G频段需严格监管授权,Helium选择CBRS GAA频段,覆盖范围较小
• 市场:5G多由国企运营,Helium难将美国经验复制海外

其他挑战:

• 设备性能价格不透明,影响供给者体验
• 如何防止集群挖矿、GPS定位修改等作弊行为

Helium今年3月迁移至Solana,原因包括:

1. 专注网络建设,将区块链维护交给专业团队
2. 利用Solana生态资源,增加代币用例
3. 利用Solana状态压缩功能,低成本铸造NFT作网络凭证
4. 与Solana Mobile Stack等项目合作空间

长远看,Helium在IoT领域探索具高价值,未来在智慧农业、智慧城市等领域潜力巨大。

Render Network - 去中心化计算

Render Network是去中心化GPU渲染平台。大型项目渲染需巨大计算资源,通常依赖AWS等云服务提供商,价格昂贵。

Render Network采用多层定价策略,高效匹配GPU供需:

• Tier1:与AWS等中心化服务相当
• Tier2:计算能力是Tier1的2-4倍,优先级高于Tier3
• Tier3:8-16倍OctaneBench工作量,最低优先级

此策略让价格敏感用户选择Tier3,追求效率用户选Tier1,居中者选Tier2。

Render Network强调GPU闲置资源利用,为全球GPU计算供需提供高效双向市场。

Theta Network - 去中心化视频网络

Theta Network采用基于区块链的优化内容分发网络,降低视频传输成本,提升分发效率。

传统CDN中,视频观看者直接连接POP服务器。Theta让用户贡献带宽和算力,成为更接近观看者的Caching节点分发视频。

优势:

• 观众获更优质体验
• 提供带宽算力用户获代币奖励
• 降低视频平台成本

随视频内容消费增加,直播行业崛起,Theta有望在