Solana DeFi生态概览：主要产品及趋势分析

Messari发布的2024年第一季度报告显示，Solana的DeFi交易量持续增长，日均现货DEX交易量环比增长319%至15亿美元。这一增长主要由以SLERF和BOME为代表的热门代币交易推动。Solana凭借极低的交易费用和快速的确认时间，已成为散户和热门代币交易者的聚集地。在SOL价格稳步上涨的背景下，Solana的总锁仓价值(TVL)也增长到43.11亿美元。与其他公链类似，Solana的TVL主要由DEX、LST、借贷平台和永续合约交易构成。

去中心化交易所(DEX)

去中心化交易所通常专注于单一生态系统，这一特点在Solana等非EVM链上尤为明显。

| 项目 | TVL(亿美元) | 流通市值(亿美元) | FDV(亿美元) | 24h交易量(亿美元) | |------|------------|----------------|------------|-----------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium允许用户创建流动性池并引导代币流动性。这一功能促使Solana上出现了大量热门代币，使Raydium一度成为发行首选DEX。目前Raydium的TVL约为9.65亿美元，24小时交易量约为11.62亿美元，在Solana生态中排名第一。

然而，随着新型代币发行平台的兴起，Raydium在代币发行方面的主导地位可能面临挑战。如果这些平台自建DEX，可能会对Raydium造成更大影响。

Jupiter

Jupiter作为流动性聚合器，能在Solana上所有主要DEX和AMM中寻找最优惠的价格路线，有效减少滑点和交易费用，提升交易效率和用户体验。

除了作为领先的DEX平台，Jupiter还提供去中心化永续合约交易，支持高达100倍杠杆。用户可作为交易者或流动性提供者参与。JLP持有者可获得永续交易所75%的费用收入，这些收入直接再投资到JLP中，提高JLP价格并促进收益复合。

Jupiter还推出了MEME市场发掘工具APE，帮助用户发现最新上线的代币并进行风险评估。平台的积分系统也为用户提供了可观的奖励。

Orca

Orca以"为人而非程序设计的DEX"为口号，长期位居Solana DEX前列。其特色是类似UniswapV3的集中流动性主动做市机制Whirlpools。这种模式允许流动性提供者将资金集中在特定价格区间，提高资本利用效率。

作为Solana生态顶级DEX，Orca的FDV仅2.68亿美元，反映出其他链和DEX可能存在的泡沫情况。

流动性质押(LST)

Solana上用户对流动性质押需求相对较低，主要因为Solana没有最低质押量要求，且SOL价格相对较低，降低了成为验证者的门槛。

| 项目 | LST | APY | TVL(亿美元) | 流通市值 | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95亿美元 | 23.74亿美元 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万美元 | 1.01亿美元 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 未知 | 683万美元 |

Jito (JTO)

Jito于2023年9月推出空投积分计划，迅速成为该领域龙头项目。JTO的TVL为17.05亿美元，是Solana生态中TVL最高的项目。JitoSOL当前质押APY为8.26%，包括Solana质押收益和MEV收入分成。

JitoSOL用户的空投资格基于积分计划排名，设置了十个级别的分配标准。最低档位可获得4941个Jito，按首日价格计算约值10524美元。

Marinade

Marinade专注于原生质押，APY较高，成为生态头部项目，拥有14.13亿美元的锁仓量。与Jito相比，Marinade的市值和FDV差距较大，反映出$MNDE可能存在增长潜力。

BlazeStake

BlazeStake是Solana生态第二大LST项目，TVL约2.75亿美元。目前预估质押APY为7.06%，略低于Jito。其FDV仅687万美元，与Jito的23.87亿美元相比差距巨大，一方面显示增长空间，另一方面也反映出需要通过高APY吸引用户。

借贷

Save

Save(原名Solend)是Solana上的借贷算法协议。与传统借贷产品相比，Save在Solana上可实现100倍的速度提升和成本降低。

2022年11月，Save经历了一次针对USDH的预言机攻击，导致126万美元的坏账，但Save进行了全额赔偿。这一事件凸显了可靠预言机对DeFi生态的重要性。

目前，Save采用PYTH预言机，为各类资产提供实时价格数据。总体而言，Solana生态对借贷需求不高，现有借贷产品较少。新兴借贷协议Marginfi的即将面世值得期待。

衍生品

衍生品是基于基础资产的金融合约，用于风险管理和市场预测。除Jupiter外，Solana上还有Drift、Flash Trade、Zeta等多个衍生品协议。

| 项目 | TVL(亿美元) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 3.6亿 | 5.3亿美元 | | Flash Trade | 1469万 | 5.5亿美元 | | Zeta Markets | 970万 | 未发币 |

Drift

Drift拥有3.6亿美元TVL，提供盘前交易、20倍杠杆、抵押借贷等多功能一体化DEX服务。项目得到Multicoin Capital支持，2021年10月获380万美元种子轮融资。

Drift v2在六个月内吸引了超过15,000名用户，交易量超过100亿美元，显示出较强的用户吸引力和交易活跃度。

Flash Trade

Flash Trade是专注于Solana网络的去中心化现货和合约交易所，特点是低交易费用和小价格影响。

该平台采用独特的多资产池系统和创新的NFT结构增加用户参与度。其池对点交易模式确保零价格影响和最佳交易条件。平台使用Pyth预言机和备份系统进行动态定价，并通过NFT游戏化交易过程。

这些创新特性帮助Flash Trade吸引了1700万美元的TVL。

Zeta Markets

Zeta Markets是一个DeFi衍生品平台，旨在实现衍生品交易民主化。平台提供DEX和FLEX两个核心产品，简化了衍生品交易体验。

其操作界面简洁流畅，集成了TradingView的K线图功能，且代币具有空投预期，这些因素共同促使平台吸引了上千万美元的TVL。

PYTH

PYTH作为Solana链上的领先预言机，与Chainlink相比具有多项创新。PYTH数据更新速度更快、更稳定，不仅适用于Solana链，还可应用于其他区块链，展现出巨大的发展潜力。

结语

Solana生态系统正在不断扩张，新的DeFi产品不断涌现，如最近上线的预测市场B.E.T.。这些项目丰富了Solana的生态，为用户提供了更多金融工具和选择。

虽然成熟产品拥有强大的用户基础和市场信任，但新兴产品通过优化用户界面设计、加强用户教育和社区建设，降低了使用门槛。通过精心策划的品牌建设和市场推广，这些新产品也能迅速吸引大量用户，在市场中占据一席之地。

随着更多创新产品的出现，Solana的DeFi生态将变得更加繁荣和多样化。未来，我们可能会关注更多未发币项目的分析和具体产品的深入解读。