代币化股票:机遇与挑战并存

代币化股票作为一个概念已经存在多年,从2017年STO的兴起到如今的RWA热潮,这一领域经历了多次演变。早期,STO被视为ICO的合规替代方案,但由于各种原因发展缓慢。2020年DeFi热潮期间,一些项目尝试通过智能合约创建与股票挂钩的合成资产,但最终未能获得广泛采用。

近期,随着监管环境的变化,RWA概念再次引发市场关注。与早期模式不同,当前的股票RWA强调通过合规架构,发行由实际资产1:1担保的代币。目前该市场仍处于早期阶段,以美股为主。

值得注意的是,Exodus Movement成为美国首家将普通股代币化的上市公司,获得SEC批准将A类股迁移到Algorand区块链。这标志着监管态度的转变,为行业发展带来积极信号。

除Exodus外,瑞士公司Backed Finance也在积极布局这一领域。该公司允许通过KYC的用户用USDC铸造链上股票代币,由瑞士银行托管实际股票。目前Backed主要发行CSPX和COIN两种资产,总量约1300万美元。

代币化股票的优势包括全天候交易、降低海外投资者成本、以及可编程性带来的金融创新潜力。然而,监管政策的推进速度和稳定币的广泛采用仍是面临的主要挑战。

短期来看,已上市企业可参考Exodus案例发行链上股票代币,提升估值。同时,高股息美股代币化产品可能吸引收益型DeFi协议的关注。尽管机遇与挑战并存,但随着政策环境改善和技术进步,代币化股票有望在未来金融市场中发挥更大作用。