加密投资领域的新趋势:家族办公室模式兴起

传统风险投资模式在加密货币领域正逐渐式微。Web2风投对冒险热情不再,更倾向于跟随政府引导基金配置资金。Web3早期融资难度加大,投资机构与财务顾问角色界限日益模糊。面向某些主流交易平台创业成为业内共识,各类分析报告和备忘录都转化为信息交换的筹码。

从整体格局来看,越来越多大型投资机构开始通过二级市场参与项目代币发行,以此实现一级市场投资目标。这与早期的股权投资、首次代币发行(IXO)和股币双模式都有所不同。市场正快速进入成熟期,但这个过程中小型投资机构可能会被进一步淘汰。

某知名交易平台创始人复出后,以投资为导向,教育为口号,社交媒体为主要工具,全力支持其所属公链生态的模因代币项目。该平台的投资部门于1月23日更名,愈发呈现出家族办公室的特征。

对风险的规避和对投资稳定性的偏好,不仅体现在投后期管理和成熟项目投资上,还反映在项目的创新探索热情减弱上。以某新成立的投资机构为例,其投资风格展现了新兴资本向传统资本转变的趋势,为投资者提供了宝贵的学习范本。

从近半年的数据来看,种子轮融资在数量上并未呈现压倒性优势,且其融资金额与A/B/C轮等后续轮次相差无几。这表明加密货币领域的融资轮次概念正在消失,能获得小额融资的项目可能会持续获得资金支持,而无法融资的项目则可能长期处于资金匮乏状态。

人工智能与加密货币的交集

尽管人工智能领域目前略显冷清,但某些投资者认为这恰是布局的良机,他们希望等待更多真正的建设者涌现。

新兴投资机构的投资方向确实涉及AI,事实上,大多数项目都能与AI产生某种联系。这些项目可以大致分为两类:"利用加密技术开发AI"和"利用AI技术开发加密项目"。然而,这种分类并无太大实际意义,在AI技术被广泛应用的当下,我们也不必过分纠结AI的必要性。

投资案例分析

1. Opinion Labs:这是一个基于人类意见的预测市场平台。未来可能会围绕社交媒体意见领袖开展预测和交易业务,既可以利用信息金融(InfoFi)概念,又能借助交易属性,具有较强的灵活性。

2. Plume Network:该项目专注于实物资产(RWA)代币化。其融资历程颇为独特,先后获得顶级机构3000万美元融资,随后在某交易平台进行首次交易所发行(IEO),之后又获得新投资。这种灵活的融资策略反映了加密市场的独特机遇。

3. Tensorplex Labs:该项目试图将流动性质押衍生品(LSDfi)技术应用于确保大语言模型(LLM)训练和数据集的去中心化。虽然去中心化AI的实际意义有限,但在加密行业急于与AI接轨的背景下,获得投资并不罕见。

4. Vana:这是一个跨越多个市场周期的AI概念项目。从2021年至今,该项目先后获得多家知名投资机构的支持,并最终登陆某主流交易平台的项目孵化板块。这种融资轨迹在当前市场环境下难以复制。

5. Blum:这是为数不多的种子轮项目,主要聚焦于交易导向的去中心化金融(DeFi)产品。值得注意的是,该项目获得了两家竞争对手交易平台投资部门的联合投资,展现了加密行业独特的合作生态。

家族办公室模式兴起

随着2017-2021年造富浪潮的退去,加密货币领域的新兴资本正逐步转型为类似家族办公室的配置型机构。这些机构不再追求超高回报率,而更注重项目的稳定性。

早在某知名交易平台创始人之前,另一位合约交易平台创始人就已成立了自己的家族办公室。这些机构通常由创始人个人出资,日常运营则交由前高管负责。

这些新兴的家族办公室在投资风格上也各具特色。例如,有的机构虽然不直接投资模因代币项目,但会投资相关工具和基础设施。这种策略突出了稳定性优先的投资理念。

然而,并非所有新成立的投资机构都已形成稳定的投资风格。有些机构仍在探索中,其投资组合可能包括交易类产品、AI相关项目等多个领域。在后DeFi高利润时代,真正能够产生持续价值的项目可能较为稀少。

结语

加密货币风险投资自首次代币发行(IXO)时代启航,在某大型交易平台崩溃前达到巅峰。当前,许多机构正在完成既定投资项目的收尾工作,努力完成代币发行。

加密货币领域的风险投资正经历深刻变革。投资机构需要在稳定性和创新之间寻找平衡,适应市场的新常态。未来,那些能够准确把握市场脉搏、灵活调整策略的机构将更有可能在这个充满挑战的领域中脱颖而出。