BTC买不了披萨的第十四个披萨节

时光飞逝,加密世界已迎来第十四个披萨节。这个节日源于加密先驱Laszlo Hanyecz用1万枚BTC购买两个披萨的传奇事件,标志着加密货币实现了货币的基本功能,正式登上全球货币舞台。

十四年过去,尽管BTC价格飙升数亿倍,但想用BTC直接购买披萨仍然困难。BTC在价值共识上取得巨大进展,但在应用落地方面进展缓慢。中本聪设想的"点对点电子现金系统"仍未真正实现。

正是由于BTC应用受限,导致稳定币和其他加密货币不断蚕食其市场份额。在跨境汇款、匿名支付等领域,BTC地位持续下降。与此同时,美国政府和华尔街正试图利用BTC开创的数字支付市场,进一步扩张美元霸权。

近年来,加密组织发放BTC薪酬、空投BTC等做法逐渐消失,取而代之的是美元稳定币。这反映出加密世界流动性逻辑发生重大变化。2021年后,新入场者很少坚持BTC、ETH本位思维。当BTC、ETH作为交易媒介的地位动摇,其定价权被华尔街掌控,整个加密货币的估值也就更深地落入美国之手。

美元稳定币侵占了BTC和ETH原本的交易媒介功能,削弱了它们的价值捕获能力。在去中心化交易所,BTC和ETH尚能保持主导地位。但在中心化交易所,大量交易对都是以美元稳定币计价,稳定币交易对数量远超BTC和ETH。

这导致BTC、ETH价格对整个市场的支撑作用减弱,反而成为美元霸权的附庸。加密货币持有者和交易者的身份,从自由主义的加密朋克沦为短视的美元流动性来源和美元霸权支持者。这种现状令人唏嘘。

区块链是一场创世纪的系统性科技革命。它不仅让跨境支付从以天计变为以秒计,更创造了低成本的多方信任交易环境。尽管既得利益者抵制,但精英们从未放弃将区块链融入传统金融体系。国际清算银行、世界银行等机构也在不断为加密资产和央行数字货币提供政策指引。

在这一大趋势下,各国都在思考如何在新货币环境中立足。区块链记账方式解决了金融主体间的信任问题,是最新的具有生产力优势的货币形式。结合区块链技术发行数字法币成为大国的必然选择。中国和欧洲采取类似路径,引入区块链重建支付结算系统。相比之下,美国态度更为开放,不排斥私人公司发行数字美元。目前,中心化与去中心化稳定币规模已超1600亿美元,承担了全球主要数字加密货币的流动性职能。虽然数字美元非美联储直接发行,但市场接受度已远超竞争对手。

发行加密法币是对抗原生加密资产的最有效途径,这一点国际机构也不讳言。未来不仅货币会加密化,资产也将加密化。庞大的资产加密化将形成一体化的全球金融市场、商品市场和服务市场。谁能抢占最大市场份额,谁就能获得最大利益。

在疫情期间,美国基础货币大量超发,美联储资产负债表扩张一倍有余。为缓解超发信用货币的压力,除了缩表外,如能为超发货币提供新市场,也能从需求端支撑信用,维持美元估值。

加密美元正在侵蚀加密世界的流动性市场。Tether和Circle发行的美元稳定币不仅跻身加密货币市值前列,更成为重要的加密世界通用等价物,具有最高流动性。由于BTC、ETH等原生加密资产波动较大,使用美元稳定币规避风险成为加密世界共识。这为美国金融征服加密世界奠定了基础。

加密美元不仅蚕食BTC、ETH在加密世界的流动性市场,还深度渗透各国传统金融市场。因监管和需求等因素,加密货币在新兴国家和贫困地区更为普及。在土耳其、津巴布韦等货币信用崩塌的地区,包括美元稳定币在内的数字货币已进入流通领域。

每一枚中心化稳定币背后都有接近90%的美国国债。以USDC为例,超过90%是由黑石管理的货币基金,主要持有美债回购和美债本身。美元稳定币为数字加密世界提供了更好的价值尺度和交易媒介,而数字加密世界的流动性需求也为背后的美债提供了强大支撑。

对华尔街而言,这是一块肥沃的饭票。美联储的前身是商业银行卡特尔,早期货币发行权在核心商业银行和政府间摇摆。如今主流中心化稳定币就是用商业票据、货币市场基金变现美元的把戏。这种点石成金的能力,让稳定币发行方能分享为新兴市场提供信用的铸币税。

金融业的代币化是一场革命。目前,实物资产代币(RWA)将现实资产搬上区块链,不仅可低成本地向全球销售美元资产,扩大买方市场,还能将美国领先的金融服务推广到全世界。传统跨国金融市场结构将被简单的钱包+前端与代币+区块链取代。只需链上资金和去中心化KYC,就可参与所有符合条件的金融交易。RWA甚至能用美国金融服务为发展中国家项目融资。

代币金融产业化、规范化,必然引入更多服务业。当美国硅谷主导产业创新,我们使用美元稳定币参与华尔街提供流动性、受SEC监管的代币金融工具时,法律、税务、政策指引等服务需求也将随之产生。

行业扩张伴随金融杠杆、证券和代币增发,将给美国华尔街带来直接的信用资产财富。美国通过产业侵蚀获得的影响力,将确保其资本在未来持续获利。

在支付领域,法币因反洗钱和反恐需求而占据优势。稳定币则在争夺BTC的交易媒介地位。

加密资产的优势在于链上约束,而美元的优势在于链下支付。加密美元稳定币兼具两者优势。通过加密账户与签名,中心化美元稳定币都有背书人的加密签名。在实际支付中,美国金融机构早已做好准备。

目前最普遍的数字资产储值卡多采用Mastercard或Visa完成最后一公里支付。这两家公司就像小区门卫,控制着进入全球实体支付市场的门票。即便不用稳定币抢占链上交易媒介地位,链下所有支付也难以绕开持牌支付机构。Mastercard和Visa拥有全球最广泛的支付接口,迫使数字加密储值卡发行商必须遵循其规则:用美元结算。只要发卡机构能做到标准的KYC和AML,使用美国金融机构就能帮持币者完成全球支付。

对多数非币圈人士而言,用稳定币付款更直观便捷。在RWA领域,各国金融服务将直面零距离竞争。BTC的点对点现金系统也是一种金融服务。对于这些更贴近法币的资产,稳定币作为底层货币更加便利。

数字加密资产最大特性之一是对金融监管的穿透性。它既去中心化又匿名,让各国监管机构难以应对。Web3是中本聪许诺给加密爱好者的无主之地,数字加密资产发行方无需实地设立机构就能开展链上业务。美元稳定币在支付领域更具可预测性,更易被大众接受。

除支付功能外,还需要像支付宝那样具备理财功能。华尔街能为客户提供现成的一整套合规金融产品,满足各类人群的不同需求。这让大众在为美国政府接盘后,还能为华尔街再接一次盘。

相较于去中心化交易所,中心化交易所流动性更好。纽交所、纳斯达克、伦敦交易所等传统交易所上的粉单市场、小额股票为何不能成为模因代币的壳资源?许多小额粉单、仙股只需换个名字和故事映射到链上,就能承接巨额财富。

与BTC相比,华尔街金融资产多以美元计价,如票据、大宗商品、股票、固定资产等。建立美元稳定币对标的交易对,提供美元稳定币杠杆,不仅更符合用户习惯,还能降低风险。我们甚至看到,因USDC合规性强于USDT,许多RWA项目首选USDC。

RWA在将美国金融服务输出全球的同时,也为美元稳定币构建了更适宜的应用场景。稳定币持有者可以一边消费,一边享受消费金融。

在区块链领域,BTC之外,ETH、Solana、Cosmos、Polkadot以及各种二层网络异军突起:它们能做BTC能做的一切,还能做BTC做不到的。这分散了BTC的关注度,降低了其垄断性。

破除BTC垄断,增加区块链赛道竞争本质上是好事。但在法币与原生数字加密货币的竞争格局下,分割数字加密市场、分散BTC价值共识,更有利于华尔街控制BTC乃至其他原生加密资产的定价,有利于形成有利于华尔街的产业格局,进一步有利于形成基于美元和美元稳定币的数字加密资产定价体系,强化美元稳定币在加密世界中作为交易媒介的地位和权重。

在思想层面,美国正试图从根本上动摇加密世界。一级市场、二级市场,灌输给我们的都是美元标价、美元等价物的思维。我们似乎已经忘记,ETH融资曾以BTC支付,EOS、DAO、Near、1inch、DANT、BNB等早期项目都用BTC、ETH作为融资手段。我们忘记了用BTC、ETH标价项目估值的岁月。思想的禁锢才是导致数字加密世界真正丧失流动性的原因。

纵观人类历史,一个国家的凝聚核心是文化认同。当前正在进行的是摧毁加密主义文化和理想。2020年后入圈的新人,有几人读过比特币白皮书?有多少人看过中本聪的书信?多少人了解奥地利学派,认同或反思过它的价值与可行性?有人说NFT和模因代币是大规模采用,但这只是币圈的采用,而非源于中本聪思想的传承。经过几轮牛市,加密元老或被抓或离开。加密世界里,加密思想不再是主流。正如美国所愿,文化断层已经形成。

当一个组织的信仰崩塌,所有秩序都会失效,每个个体都拼命为自己谋利。这不正是当前市场和行业的真实写照吗?

尽管如此,美元通过数字加密网络席卷全球,对各国而言是噩耗,但对人类而言或许是一种进步。欧元区花费数十年才逐步形成以蒙代尔理论为构想的货币联盟,且仍遗留严重后遗症。而美元通过数字加密货币网络渗透全球金融却做到"润物