双节期间市场疲软，明年Q1或迎来上涨行情 | Frontier Lab 加密市场周报

市场概览

本周加密市场在圣诞节假期影响下呈现下跌趋势，市场情绪指数虽从7%微升至10%，但仍处于极度恐慌区间。值得注意的是，尽管整体市场疲软，以美国市场为主的USDC仍实现1.91%的增长，表明机构资金持续入场，为市场注入一定信心。

DeFi板块本周TVL小幅下跌0.37%至527亿美元，但机枪池等稳定币收益项目表现亮眼，稳定币总供应量持续增长，表明基础流动性仍在流入，机枪池等稳定收益项目受到追捧。

AI Agent赛道持续获得市场高度关注，总规模已达109亿美元。结合TEE技术的aipool模式成为市场新焦点，有望成为继"打铭文"之后的新型资产发行方式，显示出AI与区块链技术深度融合的发展趋势。

Meme币赛道本周表现低迷，投资者参与度和资金流入明显减少，市场热度暂时转向其他赛道，显示出该赛道的高波动性特征。

公链板块展现出较强的抗跌性，其中Stacks完成sBTC重要里程碑、BOB推进BitVM Bridge开发、Taiko启动新一轮生态计划等，表明各大公链持续在技术创新和生态建设方面发力。

展望未来，市场预计在元旦假期期间可能延续低迷走势，建议投资者维持防御性配置，增加头部资产配置比例，同时可以适度参与高收益机枪池项目。长期来看，市场普遍预期2025年一季度可能迎来上涨行情，AI Agent和DeFi机枪池项目值得重点关注。

市场情绪指数分析

市场情绪指数由上周7%上升至10%，仍处于极度恐慌区间。Altcoin本周表现弱于基准指数，呈现大幅下跌态势。由于圣诞节假期原因，导致流动性急剧下降，使得市场价格波动性增加，容易出现急涨急跌现象。鉴于当前市场结构，预计Altcoin短期将与基准指数保持同步，独立行情概率较低。

Altcoin处于极度恐慌区间时往往市场处于阶段性底部，随时会发生向上的翻转。

总体市场走势概述

加密货币市场本周处于下跌趋势，情绪指数仍处于极度恐慌。

Defi类相关的加密项目表现突出，显示出市场对提高基础收益的方面持续关注。

AI Agent赛道项目本周舆情较高，显示出投资者开始积极寻找下个市场爆发点。

热点赛道

AI Agent

本周大盘处于下跌趋势，各个赛道均处于下跌状态。虽然AI Agent赛道的大部分代币价格在本周也处于下跌态势，但是在市场中的讨论度是最高的。本周市场讨论较多的是aipool这种AI Agent+TEE的模式在未来Crypto中的发展和对Defi的影响。

Crypto市场每次出现周期性大涨的一个助推器就是出现新的资产发行方式。例如曾经的ICO、IEO、INO、IDO、打铭文等资产发行方式都快速推动了市场的发展以及Crypto市场价格的提升。随着AI与Crypto迅速融合的背景下，现阶段aipool成为了当下热度比较高的一个资产发行方式，也是2024年年初"打钱FI"的一种延续。如果aipool这种资产发行方式被市场广泛接受，那么在不久的将来会迎来一场由aipool模式带来的一小波资产发行热潮，所以我们应该重点关注aipool类型的项目。

DeFi赛道

TVL增长排名

过去一周市场项目TVL涨幅前5名（未计入TVL较小的公项目，标准为3000万美元以上）：

1. Resolv：82.04%
2. USDX Money：74.25%
3. Usual：55.56%
4. Hashnote：52.54%
5. Spectra：51.81%

赛道整体表现

稳定币市值稳步增长：USDT从上周的1451亿美元下降到了1447亿美元，跌幅为0.27%，USDC从上周的421亿美元增长到了429亿美元，增幅达到了1.91%。可以看出虽然本周市场处于下跌趋势，但是以美国市场为主的USDC还是出现了增长，说明市场的购买主力仍然保持着资金的持续入场。

流动性逐步增加：传统市场的无风险套利利率随着降息的持续在不断的下降，而链上Defi项目的套利利率因为加密货币资产的价值提升而随之在不断的增加，回归Defi将是一个非常好的选择。

资金情况：Defi项目的TVL从上周的529亿美元下降到现在的527亿美元，跌幅为0.37%，主要原因是因为本周以美国市场为首的西方市场处于圣诞节假期当中，无论是各个代币的交易量还是链上活动都有所下降，并且下周为其元旦假期，预计仍不会有太大的改观。所以接下来应该重点关注1月份市场的整体TVL变化，关注下跌趋势是否持续。

其他赛道表现

公链TVL涨幅前5名：

1. Stacks：16.95%
2. BOB：12.81%
3. Taiko：4.22%
4. Cardano：2.94%
5. Sei：1.23%

代币涨幅前5名：

1. ZEN：124.91%
2. MOCA：108.87%
3. PHA：105.84%
4. AGLD：73.77%
5. MOVE：66.81%

Meme代币涨幅前5名：

1. LUNA：60.21%
2. KOMA：37.49%
3. AIXBT：30.37%
4. SPX：21.45%
5. TURBO：20.47%

社交媒体热点

出现次数最多的题材是L1s，上榜代币包括AVAX、VET、FTM、INJ、SUI等。

市场题材整体概况

按周回报率统计，SocialFi赛道表现最佳，RWA赛道表现最差。

下周Crypto大事件预告

• 12月30日：欧洲证券和市场管理局发布MiCA加密法规实施
• 1月2日：美国当周初申请失业金人数
• 1月3日：法院批准FTX的第11章重组计划开始生效

下周展望

• 宏观因素研判：下周进入元旦假期，鲜有宏观数据公布。往年元旦假期时，以美国为购买主力的市场基本会延续圣诞节期间低迷的购买力，市场波动增加。

• 板块轮动趋势： DeFi赛道：投资者普遍预期明年一季度市场会出现普涨，为增加持币收益，纷纷参与机枪池项目。 AI板块：AI Agent赛道持续受到关注，市场规模已达109亿美元。基于AI Agent+TEE的aipool资产发行模式受到广泛关注。

• 投资策略建议： 维持防御性配置，增加头部资产BTC、ETH的配置，增强资产的避险属性。 对冲风险的同时，可以参与一些高收益的机枪池DeFi项目。 建议投资者保持谨慎，严控仓位，做好风险管理。