Raydium与Pump Fun的角力：LaunchLab能否引发造富效应？

Solana生态中，Raydium作为顶级去中心化交易所，而Pump Fun则是最大的项目启动平台。尽管两者专注的领域不同，却也展开了激烈的竞争，试图争夺更多市场份额。

Pump Fun推出的PumpSwap近期日交易量稳定在4亿美元左右，逐渐逼近Raydium的6亿美元。Raydium方面指出，Pump Fun在过去一个月为其贡献了高达41%的自动做市商(AMM)收入。然而，随着PumpSwap的推出，Raydium的流量大幅下降，迫使其推出LaunchLab以"夺回流动性主导权"。

那么，LaunchLab与Pump Fun有何不同？其中又有哪些值得关注的项目？让我们一起来探讨。

LaunchLab概述

Raydium推出的LaunchLab本质上是一个"零代码发币工具加自动流动性迁移服务"，主要有两种使用模式：

1. JustSendIt模式：用户可一键创建代币，默认募集85 SOL。募资成功后，资金自动转移至Raydium的AMM，并销毁LP代币以锁定流动性。

2. LaunchLab Pro模式：允许自定义总量，最低募集额可设为30 SOL。用户可调整价格曲线斜率、归属条件，还可选择是否启用AMM分润（最高可设置10%交易费返还给项目方）。

在费用结构上，Raydium统一收取1%基础手续费，其中50%进入"社区池"，25%用于回购RAY代币，25%作为基础设施和运营资金。

LaunchLab还允许第三方接入其后端服务，构建自己的发币前端。其中最知名的是cook.meme，这是一个主打零费用、即时交易和简洁界面的"迷因币发行平台"。它的定位类似Pump Fun的UI复制版，但底层绑定了Raydium的流动性。

Raydium采用这种开放模式，不仅为了引流，更是为了复制Pump Fun曾经通过社区前端建立的内容和生态系统良性循环。

重点项目

LaunchLab的推出直接受益的是RAY代币（25%的费用用于回购）。RAY在LaunchLab公布后价格上涨约8%。如果LaunchLab能持续保持热度，RAY的回购力度也会随之增强，当需求超过供给时，就可能推动价格上涨。

LaunchPad的生命周期取决于能否产生足够多的"金狗"项目。当平台不断出现造富效应时，用户资产自然会向该平台集中。资产集中后，诞生"金狗"的概率也会提高，最终形成正向循环。

因此，良性循环的第一步是先有"金狗"。不过遗憾的是，在LaunchLab上线24小时内，仅有TIME代币的市值超过100万美元。其他如ARUA、Gaydium等代币虽然在上线初期市值飙升，但最终市场力量决定了仅支撑单一高市值代币。

TIME、ARUA和Gaydium这些项目各有什么特点呢？

Raydium允许第三方接入他们的路由来搭建平台并发行代币。目前与其合作的有Raydium、Cook.meme以及Pump Fun Robinhood这三个平台。TIME是Cook.meme创建的第一个迷因币；ARUA则是Raydium自己发行的代币，虽然部署较早但发行较晚。

至于Gaydium，除了谐音梗之外，还有一个小插曲：Raydium的开发人员曾将Gaydium的合约地址短暂放在Raydium的GitHub上，但不到一小时后就删除了，这导致代币价格急剧下跌。

TIME代币数据：

• 当前市值：600万美元
• 最高市值：850万美元
• 24小时交易量：3020万美元
• 持币人数：7,600

总结

Raydium推出的LaunchLab虽然看似是一种"迟来的反击"，但其整体设计已针对Pump Fun的优势做出了系统性的应对。LaunchLab不仅提供了自定义发币模式，还扩展了以cook.meme为代表的开放前端策略，目标是将流量、手续费和市场关注度重新引回Raydium生态。

然而，LaunchLab能否真正造富、能否重新引爆一波迷因币热潮，仍取决于三个核心因素：

1. 是否能产出足够强劲的爆红项目；
2. 手续费和流动性设计是否对普通用户友好；
3. 生态系统能否快速聚集前端工具，形成网络效应。

目前看来，这三个方面都还有提升空间，但考虑到LaunchLab推出不到一个月，现在就断定该平台失败为时尚早。加密货币市场瞬息万变，也许下一个百倍迷因币就会诞生在LaunchLab上，让我们拭目以待。