意图系统或将成为解决DeFi复杂性的关键

在Luna崩溃前,我正为一位不熟悉加密货币的朋友管理稳定币收益策略。我们的合作方式很简单:他将资金存入硬件钱包,我们每周通过Zoom会面一两次,我逐步指导他需要执行的操作。

我们将资金分散存入各条链上几乎所有可用的DeFi协议。在2-4小时的会话中,我们会进行数十笔批准、转账、兑换、存款、索取和提取资金的交易。资金被分散到定制的LP交易对、投票锁定等各种形式中以获取激励。我们几乎使用了所有主流的跨链桥、DEX和收益聚合器来转移我们的稳定币资产组合,以获取加密货币领域的各种收益率。

这个过程最困难的部分是详细解释每一步操作。我会下达指令,而他需要弄清各种复杂DeFi工具的界面并执行操作。我们的会议中充满了"点击这里"、"去那里"、"兑换这个"之类的指示。以在Polygon上将USDC兑换为FRAX/DAI LP并质押为例,需要执行以下步骤:

1. 在某DEX上将USDC兑换为DAI(2笔交易:批准+兑换)
2. 将USDC和DAI跨链到Polygon(4笔交易:批准+跨链)
3. 在Polygon上的DEX合并USDC和DAI(4笔交易:批准+兑换)
4. 将LP代币存入收益池以获得奖励(2笔交易:批准+存入)

仅这一个简单的资金流转就需要12笔交易!我们必须通过协议特定的界面获取信息,直接在EVM上查找、创建和执行单个交易。这个过程是手动的、耗时的、艰巨的,尤其是对于较大规模的投资组合而言。回想起来,这些任务只是模仿了几个收益农场应用,但手动操作起来却极其复杂。

从更高的层面来看,我们执行的所有流程都有明确的预期结果。我们拥有某种资产,希望用它完成X、Y、Z任务。就像上面的例子,我们的意图是"将以太坊上的USDC转化为Polygon上FRAX/DAI形式的流动性,并存入质押池"。这就是我们操作的"内容",而我们必须执行的12笔交易则是具体的"方法"。从起点到终点需要一系列清晰、合理的步骤,这些步骤都是可量化的。

强大的交易路由算法可以大大简化这个过程,将步骤减少到1-2个。用户只需描述想要的结果,算法就会返回最佳路径,甚至可以直接处理交易。这种路径映射结构被称为"意图",它是以太坊正在快速发展的中间件未来的一部分。虽然业界对意图有一个大致的概念,但尚未达成明确的定义共识。目前有一些普遍的看法,例如意图是声明性的,即通过用户和"求解器"之间的数据共享来寻求外部帮助。用户声明他们想要的结果,求解器提供实现方法。与具有特定参数的交易不同,意图必须由第三方进行映射。此外还存在一些约束条件,帮助将可能性集中到一个较小的、可筛选的范围内供用户选择。

以我的朋友为例,意图系统允许我们将最终目标广播给一组求解器,由它们计算出最佳路径。然后我们可以选择价格最优的方案并执行交易。所有中间步骤都由求解器提供的路线处理,用户只需确认1-2笔交易即可。

基于"意图"的基本架构已经存在于EVM中。当你使用任何DEX时,它都会找到交易执行的最佳路线。在某些DEX界面中,选择买卖资产后,UI会自动找到最佳的流动性池进行路由。如果没有直接的交易对,订单会通过多个流动性池来获得最佳执行路径,全部在一笔交易中完成。它还会粗略给出价格影响,以及用户可以采取哪些措施来限制滑点。确定参数后,UI还可以帮助构建用于广播的原始EVM数据。

这种在DEX上的交易意图只是一个非常基本的例子。UI只是一个有用的工具,用于通过特定逻辑构建交换交易。相比之下,意图共享期望的结果(如获取最大数量的某种代币)和约束条件(如只出售特定数量的另一种代币)。由求解器来确定最佳交换率。

如果你曾使用过某些DEX聚合器,就会看到用于构建交换交易的意图系统。用户仍需提供所有执行参数,然后获得一组潜在的交易中继者选项。这些选项可能在不同的DEX上执行,根据中继者的不同,它们有不同的费用和gas成本。最终由用户选择最佳的价格/成本组合。

除了交易聚合器外,以太坊上还存在其他几种类型的"意图":

1. 限价订单:如果满足条件,允许从账户中提取资产。
2. 某些协议式拍卖:基于非DEX流动性的第三方订单执行。
3. Gas赞助:允许使用某些代币执行第三方交易,适用于账户抽象钱包。
4. 委托:白名单属于这种情况,在执行交易前对数据库进行检查。
5. 交易批处理:允许对Gas效率的意图进行批处理。
6. 跨链交换:参见某些跨链协议。

虽然订单类型越来越多样化,但意图最简单的描述方式可能是"限价订单",只是采用了新的营销说法。限价单指希望以特定价格购买特定数量的资产,直到另一方接受订单后才会执行。

与限价订单类似,意图由两部分交易组成。第一部分是用户期望的最终状态。第二部分是求解器发起的交易。将两者结合,就能得到执行交易所需的完整内容。

出售MEV

基于意图架构的构建方式几乎没有风险。首先,求解器有动机不传播包含他们可以获利的MEV意图。"在许多情况下,MEV的提取需要在链上执行用户的订单。这些情况下,用户订单的执行会暴露区块链状态,提取器可以利用该状态获利。回溯和三明治交易是常见的例子。"

意图的核心特征是数据暴露。通过签署意向消息,表明你愿意以便利为代价提取MEV。由于意图无法直接广播到以太坊内存池,因此它们被存放在私有的链下意图池中。这些意图池可以是许可的、无需许可的或两者的混合。

无许可意图池采用去中心化API,使系统中的节点能自由共享意图并授予执行者不受限制的访问权。例如某些协议中继器和提出的共享内存池。开放内存池容易受到DDOS攻击,且无法确保阻止不良执行的意图传播。

相比之下,许可意图池采用可信API,可以抵抗DDoS,且无需意图传播。它们依赖值得信赖的中介机构,只要维持信任,就能保证执行质量。此类中介通常享有良好声誉,这激励他们确保一流的执行力。但它们仍然有很强的信任假设,有损于开放区块链的核心精神。

混合解决方案弥合了无许可系统和许可系统之间的差距。它们可能采用许可传播与无许可执行相结合,或反之。某些订单流拍卖协议使用可信方(协议链下订单匹配)来操作拍卖,但参与是无需许可的。

目前最受欢迎的意图池是中心化且经过许可的,没有任何激励与竞争对手共享信息。这里的风险是,一方吸收了大部分基于意图的交易,并利用垄断地位开始引入费用和其他寻租行为,有议价能力的用户已经消失在榨取式的中间商手中。

中间件风险

将意图视为限价订单时,我们可以与某些经纪公司的订单流支付(PFOF)进行类比。

这些经纪公司向用户提供"免费"交易,其基础是用户可以出售订单流,而不是将其发送到传统交易所。做市商是大量买卖证券的公司,他们提供这笔付款,因为可以从订单的买卖价差中获利。批评者广泛指责某些经纪公司存在利益冲突。虽然经纪公司有义务为客户订单提供最佳执行,但PFOF的货币激励据称会影响他们将订单发送到何处的决定。

意图是PFOF套利的一种形式,我们称之为MEV。长期未平仓订单(部分订单)创造的套利机会可能比手动添加到以太坊内存池的交易更有价值,因为求解器可以确定路线,而不是在给定区块中与三明治交易竞争获得交易前或交易后MEV。

未经检查、不透明的求解器极有可能提供最差的路线,因为它们的利润率与良好的执行力成反比。用户仍然需要选择求解器,他们可以利用这种谈判能力迫使求解器相互竞价争夺订单流。在约束条件下为用户带来最高回报的求解器赢得拍卖。

某些协议就采用了这种设计,使用批量拍卖为交易者找到最佳结算价格。在这些协议上,订单不是立即执行,而是批量收集和结算。该系统没有使用中央操作员,而是使用求解器的公开竞争来匹配订单。一旦批次结束,这些求解器就会提交用于结算订单的解决方案。

批量拍卖可以使一批内的交易具有相同的价格,从而无需矿工重新安排交易。没有前置运行或后置运行。这些协议使用订单流拍卖来确保交易者获得最佳价格执行。但这些订单中也有一些MEV,因为做市商必须能够在另一个场所进行套利交易才能保持盈利。

未来展望

目前,一些协议正在开发基于意图的基础设施,以允许混合系统。某些项目正在明确构建私有内存池和区块构建网络,以将流量引导至L2和以太坊。还有一些项目正在尝试构建下一代完全无需许可的基础设施,此外还有其他几家公司加入了这一领域。

虽然对于意图的最终赢家是谁还没有达成共识,但这是当今加密领域正在发生的新兴中间件层革命中不断增长的一部分,这是为了提升用户体验所必需的。目前的加密UI对普通用户而言不够友好,难以实现更广泛采用。目前的意图通常用于代币兑换和订单批处理,但未来目标是让它们适用于完全一般性的数据和任意数据处理。

这为某些新兴公链上的应用开发开启了新的可能性,因为所有钱包都可能默认为账户抽象。强大的意图层可以为这些生态系统中的产品解锁新的用例,并简化在其上构建的应用程序。

![为什么意图（Intents）可