加密市场周报：反弹势头强劲，政策利好频出

近期，"双边关税协商"成为影响全球金融市场，包括加密货币领域在内的核心因素。市场参与者密切关注协商进展及其对资产配置、消费信心、经济前景和企业盈利的影响，以此作为交易决策的依据。

随着一些国家间达成初步协议，"双边关税协商"进入新阶段。这一进展推动了股市和加密货币市场的反弹。标普500指数已收复前期跌幅，而比特币表现更为强势，本周大幅上涨，逼近历史高点。

在利好消息刺激下，以以太坊为代表的其他加密货币也出现显著反弹。以太坊单周涨幅高达39.01%，创下本轮周期以来的最大单周涨幅。数据显示，小币种市场已开始活跃。

尽管市场已经出现反弹，但能否持续恢复流动性并在第二季度实现反转，仍需进一步观察。

政策、宏观经济及金融数据

本周，一些国家间就关税问题达成初步共识，这被市场解读为双边关税协商可能达成的基本框架，引发了风险资产的大幅反弹。

此外，一些重要经济体的贸易代表举行了首次公开会晤。双方均表示取得了"实质性进展"。虽然最终结果可能更多取决于各方面的压力，但理性合作的前景仍然光明。

尽管一些调查性数据表现不佳，但4月份的实际经济数据和就业数据相对良好。主要科技公司的财报也未出现重大负面surpriseS–，为股市反弹提供了一定支撑。

在加密货币政策方面，美国多个州出台了积极举措。新罕布什尔州通过法案，允许州财政机构直接或通过ETF投资比特币等大型加密货币，最高可达资金的5%。亚利桑那州也通过了类似法案，成为美国第二个建立比特币储备的州。预计这一趋势将在更多州蔓延，联邦层面的相关政策也可能只是时间问题。

加密货币市场表现

比特币本周继续强劲反弹，涨幅超过10.46%。技术面上，各期均线呈现上扬排列，长期均线也开始转向。更重要的是，比特币价格突破了本轮周期的重要趋势线，意味着市场已基本消化了前期负面因素的影响，中长期走势可能出现扭转。

下一个重要阻力位在11000美元附近，突破该位置后将直指历史新高。

值得注意的是，在比特币连续5周上涨后，其他加密货币本周也出现全面反弹，以太坊单周涨幅高达39.1%。如果小币种行情能够持续，甚至出现反转，将预示着市场流动性的显著改善。

资金流向

本周稳定币和比特币现货ETF再次出现大幅净流入，合计达9.44亿美元，为整个加密市场的上涨提供了有力支撑。具体来看，一周7个交易日中有6天录得资金净流入，反映出投资者强烈的抄底意愿。

除了新增资金流入，场内杠杆也开始增加，借贷率和利率均有所上升，表明市场风险偏好正在提高。

抛压与交易行为分析

经过近3个月的调整，市场筹码结构得到优化，锁定程度明显提高。尽管已连续5周上涨，但比特币的抛压却在逐步减轻，说明短期投机资金已大部分退出，市场惜售情绪加重。这增加了短期内突破新高的可能性。

从持仓结构看，随着价格重返高位，长期持有者开始少量减持，而新进场的短期投资者则积极建仓。值得注意的是，大资金投资者本周继续增持超5.6万枚比特币。

目前，短期持有者浮盈略超10%，仅2%的筹码处于亏损状态，市场整体处于相对安全的状态，比特币价格有望快速挑战前期高点。

周期指标

根据某数据平台的周期指标显示，比特币已重新进入上升期，相关指标读数为0.75。