MicroStrategy将加入纳斯达克100指数，比特币敞口或成倍增加

纳斯达克官方于12月13日公布了纳斯达克100指数的年度重组结果。据悉，自称为比特币开公司并在今年经历爆发式增长的MicroStrategy（MSTR）将被纳入该指数，成为纳斯达克75家最大非金融公司之一。这一变动将使纳斯达克100指数对比特币的敞口显著增加，同时也让MSTR暴露于数十亿美元的被动投资中。

目前，纳斯达克100指数追踪的是在纳斯达克交易所上市的最大非金融公司，其中包括苹果、英伟达、微软、亚马逊、Meta、特斯拉以及好市多等市场领军企业。

一位资深分析师表示，MicroStrategy被纳入纳斯达克100指数可能是2024年仅次于美国上市比特币现货ETF的第二大新闻。这些基金通常会按月进行购买，不论价格水平如何，这将为MSTR增加另一个买家群体。尽管Michael Saylor可能会继续通过市价发行来稀释股东权益，但买家基础将更加广泛。

有业内人士指出，MicroStrategy加入纳斯达克100指数具有时代变迁的象征意义。据估计，MSTR在该指数中的权重约为0.47%，将成为第48大持股。这一权重相当于通过跟踪该指数的所有ETF进行约21亿美元的购买，这些ETF的总价值高达4510亿美元。

然而，也有分析师警告称，MicroStrategy被纳入该指数的情况可能只是暂时的。由于该公司的价值几乎完全来自其比特币持有量，而非实际运营业务，因此可能在明年3月被重新归类为金融公司。MicroStrategy的创始人兼高管Michael Saylor甚至曾表示，计划将公司转型为一家"比特币银行"，使其更不像一家科技公司。

市场观点认为，如果规模最大的ETF——SPDR S&P 500 Trust（SPY）也需要纳入MSTR以与竞争对手抗衡，那么数百万投资者将间接投资比特币，从而增加飞轮效应。

纳斯达克100指数以及QQQ和相关ETF的重组结果将于12月23日开市前生效。

MicroStrategy的比特币战略回顾

自2020年年中以来，MicroStrategy在联合创始人兼董事长Michael Saylor的领导下，决定投资比特币以对冲通胀。该公司最初使用现金进行收购，随后转向通过发行和出售股票以及可转换债券来增强其购买力。

这一策略加上比特币价值的飙升，使MicroStrategy的表现超越了包括人工智能领军企业在内的所有美国主要股票。自2020年8月以来，MicroStrategy的股价已上涨超过2500%，同期比特币涨幅约为660%。

截至2024年11月8日，这家总部位于弗吉尼亚州的公司共持有423,650个比特币，总购买价格为256亿美元，平均成本为每枚60,324美元。目前，MicroStrategy是除某资产管理公司外，比特币最大的上市公司持有者。

MicroStrategy还引入了"BTC收益率"作为衡量其比特币收购策略的指标。该指标反映了公司每股拥有的比特币数量在特定时期内的百分比变化。例如，截至11月17日，假设该公司所有可转换债务均已转换为股票，那么每1000股流通股将拥有1.29个比特币，较去年12月31日的0.91个比特币增长了41.8%。

BTC收益率可根据不同时间段进行计算，如季度、同比，或任意两个有数据的日期进行对比。最近，这一指标呈现快速上升趋势。MicroStrategy表示，未来将努力将年度BTC收益率提升至4%到8%的区间。

纳斯达克100指数简介

纳斯达克100指数由纳斯达克股票市场上市的100家最大非金融公司组成，其历史可追溯至1985年1月。该指数与纳斯达克金融100™指数一同推出，后者由纳斯达克上市的100家最大金融股票组成。这些指数是期权、期货和基金等金融产品的基准。

纳斯达克100指数每年12月进行重新调整，通常恰逢季度股指期货、股指期权、股票期权、个股期货到期日（俗称"四重巫术到期日"）。

该指数是Invesco QQQ信托（纳斯达克：QQQ）的基础，旨在提供与纳斯达克100指数表现（扣除费用前）一致的投资结果。此外，基于纳斯达克100指数和Invesco QQQ信托的期权、期货和结构性产品也在多个交易所进行交易。