比特幣尚未爆發，儘管M2貨幣供應量激增——原因是什麼？

在經歷了積極的開局後，比特幣迅速反轉並回到了下行趨勢。3月28日，BTC下跌了3.5%，當天觸及底部為$84,120。此次價格拒絕發生在(黑色)下行趨勢線與上升通道的上邊界交叉點。

BTC/USDT日線圖 | 來源：TradingView在日線圖上，BTC目前已再次跌破200日指數移動平均線(EMA)。如果在這個重要支撐位下方收盤，賣壓可能會加大，導致價格進入更深的調整。

需要擴大全球流動性以支持比特幣價格

根據宏觀分析師Capital Flows的最新分析，如果流動性條件不變，比特幣可能會調整到$72,000-$75,000的區域。

宏觀流動性指的是金融系統中可用資本的總量，這些資本可以輕鬆流入風險資產，如股票和加密貨幣。然而，這一因素受到利率、美聯儲政策(Fed)和市場條件的影響。

根據資本流動，比特幣正展現出與傳統風險資產的“更強聚合”，但仍處於風險曲線的邊緣。這意味著，為了資金迴流到BTC，投資者的情緒需要從風險較低的資產，如債券，轉向風險更高的資產，如BTC或羅素指數中的低質量銀行股票。分析師評論：

“總體來說，目前的宏觀流動性環境處於中性水平。利率略有下降，但利差交易(carry trade)仍然繼續給資產帶來風險。”

相反，一些其他分析師認為，全球M2貨幣供應量的增加可能會觸發BTC的價格上漲。全球流動性圖表，跟蹤主要中央銀行的M2增長，之前已顯示出與比特幣價格波動的相關性。

比特幣與全球M2貨幣供應的關係 | 來源：X.comColin Talks Crypto，一位加密貨幣評論員，指出M2供應與BTC之間的關係正在預示著大約在5月1日的漲價，持續兩個月。

然而，宏觀流動性與全球M2增長之間的重要區別在於，M2衡量的是貨幣總供應量，而宏觀流動性反映的是資本流入風險資產的難易程度。進一步來說，即使M2貨幣供應量增加，如果這部分資金被分配到低風險資產，宏觀流動性仍然可能保持不變。對此，資本流動指出：

“系統中的資金量不再像以前那樣擴張。”

比特幣填補CME缺口，低於$85,000

比特幣最近的價格上漲在$84,435 – $85,000之間形成了一個CME缺口。CME缺口是指比特幣CME期貨合約在週五的收盤價和週日晚上開盤價之間的差距。這些缺口通常會隨著時間的推移而被填補，交易者將這些水平視為支撐或阻力區域，具體取決於市場結構。

比特幣CME缺口圖表 | 來源：TradingView如圖所示，BTC價格在3月28日收盤前已填補CME缺口，這可能導致短期反彈。CME缺口也與BTC價格重新測試正在進行的上升通道的下邊界重合。

然而，HTL-NL的加密貨幣交易者指出，可能會發生一個長期的調整，並在2025年形成新的底部。他的預測是，BTC的最近支撐位在$76,700，這可能是價格在跌破$74,000之前的小測試區域。

類似地，Crypto Chase，一位技術分析師，認為這對比特幣來說是一個“有得有失”的局面。在一篇X上的帖子中，他表示：

“或者BTC保持在$85.270的FVG/兩週前的高點，或者它會失敗。如果是這樣，我會尋找一個短期頭寸，目標是接近$80.000的累積流動性。”

Crypto Chase 每日比特幣分析 |資料來源：X.com你可以在這裡看到BTC的價格。

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SN_Nour

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