3個原因為什麼比特幣的價格無法突破$90,000的阻力位

自3月24日達到本週最高點88,752美元以來，比特幣的價格在1小時的時間框架圖中形成了一系列較低的高點和較低的低點。 當週結束時，比特幣的價格沒有突破88,000美元的阻力位，降低了在第一季度結束前重新測試90,000美元水平的可能性。

是什麼讓比特幣保持在$90,000以下？ 目前比特幣價格面臨困難的一個主要原因是來自短期持有者(STH)的持續賣壓，或者是持有時間不足155天的投資者。Glassnode的《鏈上週報》指出，目前的比特幣週期經歷了一個“頂部沉重”的市場，投資者以較高價格購買的比特幣佔據了相當大一部分的供應。因此，STH組已成為面臨自比特幣歷史最高點以來最大降幅的主要群體。 在報告中，Glassnode的分析師表示：“短期持有者持有的比特幣虧損量激增至340萬BTC，為2018年7月以來的最高水平。”

短期持有者面臨的賣壓反映在比特幣的累積趨勢點上。比特幣的累積趨勢點，這是一項量化賣壓的指標，自BTC價格從108,000美元降至93,000-97,000美元區間以來，一直保持在0.1以下。低於0.5的點數表示賣出而非累積，低於0.1的值則突顯出強烈的賣壓。 另一個導致比特幣難以突破90,000美元關口的原因是流動性條件的收緊。數據顯示，鏈上轉賬的交易量已降至每天52億美元，比創下歷史最高價時的峰值下降了47%。同樣，活躍地址的數量也減少了18%，從2024年11月的950,000下降至780,000。 同時，BTC期貨市場上的開放利率(OI)已從718.5億美元下降24%至546.5億美元，永續合約的資金費率也在降溫。 這種降低槓桿和收縮流動性——加上在調整過程中只有2.5%的總供應轉化為利潤——限制了市場突破90,000美元的能力，因為沒有足夠的買單來吸收賣單。 對比特幣的新需求持續下降 Glassnode的數據也強調，當前BTC的漲價週期缺乏新的買家參與市場，基礎成本分佈熱圖(CBD)顯示供應集中在高於(100.000 – 108.000美元)的價格水平，但在較低的價格水平上沒有顯著的買入流入來推動價格回升。

需求減少與宏觀經濟不穩定相結合，使得新投資者感到沮喪，這在轉向資金淨流出的過程中得以體現，因為1周到1個月的STH成本基礎下降至低於1個月到3個月的成本基礎。 然而，Glassnode的分析師表示， “這些觀察的另一面是長期持有者仍然保留了網絡資產的相當大一部分，持有近40%的投資價值。” 關於基本面，這些長期的積累階段最終可能會限制供應，並在市場上建立更強的上漲趨勢時，導致新的需求浪潮的更好條件。