以太坊鏈上數據：估值正進入危險板塊

以太坊的交易價格僅低於其歷史最高點$4,878的2%，但Santiment的最新分析警告稱，鏈上指標正在閃爍有關潛在價格調整的警告信號。

摘要

• 以太坊交易價格比歷史最高點低2.2%，Santiment通過高MVRV比率發出警告
• 30天MVRV爲15%，長期爲58.5%信號盈利獲利風險
• 看漲信號包括減少的交易所供應和增加的網路活動

第二大加密貨幣在過去30天內上漲了32%，在過去一周內上漲了超過5%。以太坊 (ETH) 在最近的交易中達到了$4,834。

區塊鏈分析公司Santiment警告稱，估值指標正進入風險區域，這可能導致獲利了結活動。

爲什麼以太坊價格創下新歷史高點

以太坊在2025年漲超過40%，表現優於比特幣，在8月初重回4000美元，並在幾天後超過4500美元。

此次反彈是由於大量資金流入現貨以太坊ETF——這些ETF在2024年7月獲得美國證券交易委員會(SEC)的批準，目前管理資產超過200億美元，由BlackRock的ETHA主導——以及以以太爲中心的數字資產金庫(DATs)的崛起。

以太坊 ETF 也迎來了新的資金流入，周四增加了 2.87 億美元，周五又有所增加，使 ETF 總資產達到 305.4 億美元。與此同時，以太坊生態系統顯示出強勁的活動，穩定幣供應增加了 10%，達到 1470 億美元，總交易額上升至 8800 億美元，推動了項目收入。

由於7月份就業數據低於預期和失業率上升，市場對联准会可能在9月份降息的預期不斷增強，以太坊的價格也在漲。

鴿派联准会可能會將投資從低風險債券轉移到風險較高的資產，如加密貨幣。

以太坊進入‘危險區’——鏈上信號讓多頭保持活躍

Santiment的分析指出，以太坊的市場價值與實現價值(MVRV)比率出現令人擔憂的信號。短期30天MVRV接近15%，分析公司將其視爲“危險區域”，在該區域內，山寨幣經常面臨回調。

當前長期MVRV爲58.5%。這一高位讀數表明，當前持有者正坐擁可觀的未實現利潤。如果以太突破阻力位，這可能會增加賣壓的可能性。

Santiment的分析MVRV比率衡量市場資本和實現資本之間的差異。當這些比率達到極端水平時，它們通常會在投資者獲利了結時，先於價格修正。

15%的閾值歷史上標志着以太坊的轉折點，以往的實例與價格下跌相吻合，跌幅在10%到25%之間。

看漲的鏈上信號抵消了估值警告

其他鏈上指標爲以太坊的長期前景描繪了更樂觀的圖景。平均美元投資年齡正在急劇下降。這表明之前沉寂的幣種正在重新活躍流通。

網路實現的利潤也在激增，這顯示出網路上交易活動的增加。這衡量了所有鏈上移動的幣種所實現的總利潤，爲市場情緒提供了洞察。

最樂觀的是，交易所持有的ETH供應量持續下降。這一趨勢表明，投資者更傾向於自我保管存儲，而不是將代幣保留在交易平台上。

交易所供應指標已經連續幾個月呈下降趨勢，投資者將持有的資產轉移到冷錢包。這種行爲通常與價格漲相關，因爲它減少了可用於交易的現貨供應。