SEC推遲裁決川普旗下Truth Social比特幣以太坊現貨ETF申請，加密監管陷政治漩渦

美國證交會（SEC）將川普媒體旗下Truth Social比特幣以太坊現貨ETF審批期限延至10月8日。此舉雖屬常規程序，但因申請人川普媒體集團（TMTG）與總統川普的緊密關聯及其家族日益擴大的加密貨幣投資組合，使本次審批陷入前所未有的利益衝突爭議與政治壓力漩渦，SEC面臨維護市場公正性與監管獨立性的嚴峻考驗，引發加密社區對監管合規透明度的廣泛關注。

SEC延期審查程序啓動，川普ETF陷政治風暴

盡管美國證交會（SEC）對Truth Social比特幣和以太坊現貨ETF申請的延長審查屬於標準程序，但對於一家由現任總統唐納德·川普持股52%的媒體公司（川普媒體與科技集團，TMTG）及其家族不斷增長的加密貨幣投資組合而言，本次審批已演變成一場高風險的政治平衡行動。SEC在文件中援引了需要“充分時間考慮擬議規則變更”的標準理由，但這難以掩蓋該申請背後異常濃厚的政治色彩。8月18日，SEC將其對紐約證交所Arca於6月提交的Truth Social比特幣和以太坊現貨ETF提案的裁決截止日期推遲至10月8日。

監管獨立性遭遇空前挑戰，帳戶安全與財務健康成焦點

SEC此次延期雖屬加密貨幣相關ETF的常規操作，但鑑於該基金與川普媒體帝國的聯繫及其家族在加密領域的擴張，其分量非同尋常。政府監督組織Accountable.US提交了本案目前唯一的公開評論，其措辭嚴厲，強烈敦促SEC否決該提案，理由是此案存在“前所未見的利益衝突”。 該組織主席卡羅琳·西科內直指核心問題：“SEC必須否決這項擬議規則變更...若SEC投票批準推出該ETF，將在美國民衆心中埋下疑慮的種子，並可能損害對市場及SEC自身公信力的信心。” 提交的評論揭示了多重擔憂，包括該ETF提議的托管方——Crypto. com子公司Foris DAX（西科內稱其存在數百起消費者投訴，涉及帳戶安全與熱錢包存儲風險），以及TMTG本身脆弱的財務狀況（2025年第一季度營收僅82.12萬美元，而其市值卻高達50億美元）。

川普家族加密資產曝光，ETF或成TMTG救命稻草

政治因素的復雜性因川普本人深厚的加密貨幣財務足跡而加劇。根據彭博億萬富翁指數7月更新數據，川普約64億美元的預估淨資產中，目前有近6.2億美元與數字資產掛鉤，其加密投資組合構成保持相對穩定。 從去中心化金融（DeFi）項目到品牌化迷因幣，加密貨幣已成爲川普家族投資組合的重要支柱。這一背景使得Truth Social現貨ETF的審批風險陡增，該ETF將直接把川普品牌引入與比特幣和以太坊掛鉤的受監管投資工具。鑑於TMTG股價自2025年1月以來已下跌50%，批評人士認爲，這款現貨ETF可能成爲直接關聯總統的這家困境企業的救命稻草。

加密監管框架悄然轉變，SEC抉擇影響深遠

然而，更廣泛的監管環境已經發生變化，使局勢更加復雜。自川普政府上任以來，SEC對加密貨幣現貨ETF的態度已發生顯著轉變。 2025年7月，SEC批準了允許加密貨幣ETF進行實物申贖的規則變更，爲更復雜的產品鋪平了道路，這標志着與拜登執政時期SEC政策的背離——當時僅是在法院強制命令下才批準了現貨比特幣和以太坊ETF。 SEC如今面臨一個具有決定性意義的選擇。批準該現貨ETF，可能被視爲偏袒現任總統的商業利益；而否決它，則可能招致政治偏見的指控。正如西科內所言：“委員會將不得不面對這些問題：他們批準規則是因爲這對國家是正確的選擇？還是因爲這會惠及總統的生意？”

結語

SEC對Truth Social比特幣以太坊現貨ETF的裁決已超越單純的金融監管範疇，成爲檢驗美國加密資產監管機構在政治壓力下能否堅守獨立性與公正性的試金石。其結果不僅將影響特定加密投資產品的上市進程，更將深遠塑造市場對監管機構公信力及加密行業監管透明度的認知，牽動全球加密市場參與者的神經。無論最終決定如何，此案都將成爲美國加密貨幣監管史上的一個關鍵節點。