全球降息週期開啓，加密貨幣市場或迎來新機遇

當前宏觀經濟形勢下，加密貨幣投資策略正面臨新的轉折點。近期加拿大央行和歐洲央行相繼宣布降息，這預示着加密貨幣市場可能即將從夏季低迷中復蘇，迎來新一輪牛市。自2009年以來，比特幣和其他加密貨幣一直是對抗傳統金融體系的有力武器。在當前宏觀環境變化的背景下，積極做多比特幣和其他加密貨幣或許是明智之選。

美元-日元匯率被視爲最重要的宏觀經濟指標之一。爲了加強日元，有觀點認爲联准会可以用新印刷的美元與日本銀行無限量交換日元。這將使日本銀行能夠向日本財政部提供充足的美元資金，用於在全球外匯市場購買日元。

然而，七國集團(G7)的央行似乎選擇了另一條路徑。他們試圖讓市場相信，日元與美元、歐元、英鎊以及加元之間的利差會隨時間縮小。如果市場相信這一前景，就會買入日元並賣出其他貨幣。爲了實現這一目標，G7央行必須降低他們的高政策利率。

值得注意的是，日本央行的政策利率僅爲0.1%，而其他國家的利率都在4-5%左右。貨幣之間的利差從根本上驅動了匯率。從2020年3月到2022年初，各國央行普遍維持低利率政策。當通貨膨脹嚴重到精英們無法忽視時，除日本央行外的G7央行都開始積極加息。

日本央行無法加息的原因在於，它持有超過50%的日本政府債券。如果允許利率上升，日本政府債券價格下跌，這家高槓杆的央行將遭受巨大損失。因此，如果G7決策者希望縮小利差，唯一的選擇就是那些擁有"高"政策利率的央行降低利率。

傳統央行理論認爲，當通脹低於目標時，降息是有利的。然而，目前G7國家的通脹率普遍高於2%的目標。從技術分析角度來看，G7的通脹似乎在2-3%的範圍內形成了局部底部，之後可能會進一步上升。

盡管如此，本週加拿大央行和歐洲央行在通脹高於目標的情況下仍選擇降息。這一舉動頗爲反常，因爲目前並沒有明顯的金融動蕩需要更寬松的貨幣政策。

這些降息舉措可能與日元疲軟有關。一些分析認爲，美國可能已經停止了加息的計劃，轉而着手維護以美國爲主導的全球金融體系。如果日元不被加強，中國可能會釋放貶值的人民幣，以匹配其主要出口競爭對手日本的低價日元。這可能導致美國國債被拋售，威脅美國的全球經濟地位。

即將舉行的G7會議將引起市場極大關注。會後公報可能會宣布某種協調的貨幣或債券市場操作來加強日元，或者暗示除日本央行外的其他央行將開始降息。

联准会是否會在臨近11月美國總統大選的時候開始降息，這是一個重要問題。通常情況下，联准会不會在大選前夕改變政策。然而，鑑於當前政治局勢的特殊性，我們需要保持靈活的思維。

如果联准会在即將到來的6月會議上意外降息，美元-日元匯率可能會大幅下跌，日元將會走強。但考慮到通脹對普通民衆的影響，联准会可能會選擇保持現有政策不變。

英格蘭銀行即將召開的會議也值得關注。盡管市場普遍預計其政策利率將保持不變，但鑑於加拿大央行和歐洲央行的降息，我們可能會看到一個意外的降息決定。

總的來說，全球央行政策的變化正在爲加密貨幣市場創造有利環境。邊緣央行已經開始新一輪寬松週期，這可能會推動比特幣和其他加密貨幣的漲。對於持有合成美元現金並獲得高收益的投資者來說，現在可能是將資金重新部署到有潛力的加密項目的好時機。

加密牛市似乎正在蘇醒，並可能很快衝破央行行長們的預期。在這個充滿機遇的時期，投資者應該密切關注市場動向，及時調整投資策略。