Circle 2025年USDC展望：穩定幣網路效應推動全球金融創新

隨着當下美國政府釋放明確的監管信號，2025年必將是穩定幣市場蓬勃發展的一年。多個穩定幣發行主體、多種類型穩定幣以及穩定幣的應用場景將不斷湧現。

金融科技公司Circle作爲USDC合規穩定幣的發行商，是當今世界最成功的項目之一。作爲一個準備上市的項目，Circle採用傳統資本市場路線,其如何向傳統金融講述故事以及如何拓展傳統金融的應用場景,值得每一個穩定幣發行商和聲稱要實現大規模採用的項目學習和借鑑。

Circle的敘事分爲三層:

第一層敘事:互聯網的金融升級。Circle正在構建以穩定幣爲基礎的價值互聯網,爲全球金融提供網路升級,區塊鏈爲價值轉移帶來了互聯網的速度和規模。這裏的故事是"互聯網+"的延續,而非"區塊鏈+"的拓展,因爲當今所有應用層都構建在互聯網之上。

第二層敘事:通過USDC升級互聯網。USDC數字美元是法定貨幣的代幣化版本,被加載到互聯網上,使個人和企業能夠以與傳輸互聯網數據相同的效率和規模轉移、消費、儲蓄和存儲價值。

當今世界信息傳輸和資金傳輸是分離的,受限於金融基礎設施。而基於區塊鏈的Web3價值互聯網直接將價值嵌入傳統互聯網架構,讓用戶成爲其數據和技術資產(包括貨幣)的所有者,並促進價值交換。在這個Web3價值互聯網中,USDC就是互聯網上的美元。USDC能夠將區塊鏈網路的創新成果用以彌補和加強全球銀行金融體系。

第三層敘事:利用網路效應拓展應用場景。美元和互聯網本身就具備強大的網路效應。在現實世界和互聯網上,美元是一種具有網路效應的貨幣。區塊鏈技術賦予了USDC比傳統美元更強大的功能和新的應用潛力,同時依托傳統互聯網進行落地。Circle正在構建一個以USDC爲主的開放技術平台,在美元今天的強勢和廣泛使用基礎上,充分利用互聯網的規模、速度和成本優勢,爲金融服務實現類似的網路效應和實用性。

敘事的確立和豐富應用場景的拓展,促成了Circle USDC的成功。

以下是Circle近期發布的2025 State of the USDC Economy報告的主要內容:

Jeremy Allaire的執行摘要

過去一年USDC在經濟增長和應用成熟方面取得重大進展。全球範圍內,隨着越來越多個人和企業體會到區塊鏈網路上數字美元的力量,這種趨勢呈現強勁發展勢頭。開發者不斷發現能夠利用USDC和Circle技術構建應用平台,使全球商業和金融變得更高效、快速和包容。

2024年USDC具體數據:

• 全年流通中的USDC同比增長超78%,超過任何其他大型穩定幣。2024年11月月交易量達1萬億美元,歷史交易量超18萬億美元。
• USDC用戶羣強大並成爲主流。通過與領先數字資產交易所、銀行和錢包合作,USDC現可供超5億終端用戶錢包產品使用,支持從數字資本市場活動到美元價值存儲的一系列用例,以及全球日益增長的支付應用浪潮。

USDC是基於美元的穩定幣,除了基於美元在貿易、支付和全球金融領域的卓越地位外,還有三個因素有望加速USDC的採用和實用性:

1. 法律和監管的明確性。新興的穩定幣規則正制定穩健合規標準,以保護消費者並爲更廣泛的機構整合鋪平道路,這與Circle的經營方式一致。美國將很快效仿,並在全球協調這些規則方面發揮重要作用。這種監管明確性趨勢將使家庭、企業和金融機構對USDC更有信心。

2. 區塊鏈網路的可擴展性。區塊鏈基礎設施正迅速改進,變得更快、更安全、更靈活。開發人員正簡化用戶體驗並將復雜性推到後臺,以便技術"正常工作",解決重大擴展問題的區塊鏈現在可以在全球範圍內實現USDC支付,成本僅爲幾分錢。

3. 卓越的用戶體驗。USDC與傳統金融之間的連接數量激增。Circle不斷擴展的全球銀行網路爲全球許多金融中心增加了對USDC的直接訪問。不斷增加的合作可以解鎖更多傳統支付用例,包括全球工資支付、供應商付款、跨境匯款、商家付款等。

基於上述因素,伴隨着價值互聯網開放的網路和超高速的吞吐量,Circle穩定幣網路能夠實現近乎即時的全球價值分配。這就像存儲和移動視頻:2002年傳輸視頻文件非常麻煩,二十年後人們每天觀看視頻時長超10億小時。

USDC經濟的增長反映了金融開放趨勢,技術進步和API普及正推動一個未來。在這個未來中,即時、低成本支付成爲期望。近期研究證實,65%的支付行業高管認識到需要擴大即時支付基礎設施。然而,傳統支付的發展相對滯後。USDC有望助力快速演變的支付格局充分發揮潛力,尤其是在迅速從現金支付轉向非現金支付的新興市場。

Circle具備互聯網規模、企業級品質以及符合監管要求,這不僅是明智的商業策略,也是成爲繁榮平台的必然要求。十多年前,Circle就致力於打造一家公司,利用區塊鏈的最佳特性——高速度、低成本、包容性覆蓋以及可編程性,從基礎層面利用互聯網基礎設施重建全球價值交換。正如本報告所展示,Circle正在踐行使命,通過無摩擦的價值交換提升全球經濟繁榮。

關於Circle與USDC

Circle穩定幣網路

全球對USDC的興趣正自下而上增長,越來越多企業和個人認識到,穩定幣和區塊鏈網路能夠解決全球支付中長期存在的問題。這些問題主要源於當今商業活動依舊依賴的老舊支付軌道。SWIFT和ACH分別於1977年和1972年建立。更近期的發展如歐元區SEPA以及幾個主要市場的國家即時支付系統,仍然缺乏全球互操作性和規模效應。

這些不足導致高昂交易成本、延遲以及其他障礙,同時加劇無法接入全球銀行系統人羣的金融普惠問題。總體而言,這些摩擦對全球商業活動徵收了可觀稅負。我們急需一種連接便捷、安全可靠且對所有人開放的全球資金流動新標準,能夠解決這些痛點並釋放巨大機遇。這一願景正以Circle穩定幣網路的形式成爲現實。

Circle與全球領先銀行、支付服務提供商以及其他機構攜手合作,以全球最大的受監管穩定幣USDC爲核心,通過穩定幣網路將所有參與者連接在一個全面的、基於互聯網的結算系統中。USDC能夠將區塊鏈網路的創新成果用以彌補和加強全球銀行金融體系。自2018年推出以來,Circle已在法幣與支持的區塊鏈之間實現超8500億美元的雙向流動。這一穩定幣網路使銀行、支付提供商、企業和消費者能夠利用USDC進行實時全球結算,且交易成本極低,具有全球可接入性。

在SWIFT和ACH出現的半個世紀以來,全球通信經歷了徹底變革,使人們能夠即時在全球範圍內相互聯繫。數十億人可以在乘坐地鐵時通過手持移動電話觀看好萊塢電影,幾乎零成本地即時獲取人類的全部知識,並且能夠購買或出售來自世界各個角落的幾乎所有產品。Circle正在構建以穩定幣爲基礎的價值互聯網路,爲全球金融提供網路升級。正如本報告所闡述,這一轉型正在進行,Circle預計在2025年及以後將取得加速進展。

USDC既是貨幣,又是平台

USDC是一種能夠在多個區塊鏈網路上傳輸的數字美元,與傳統貨幣形式相比,它在成本、速度和覆蓋範圍方面具有顯著優勢。USDC能夠體現貨幣的三大基本功能:它充當數字價值儲存工具、計價單位和交換媒介。

USDC數字美元是法定貨幣的代幣化版本,被加載到互聯網上,使個人和企業能夠以與我們今天傳輸互聯網數據相同的效率和規模將價值轉移、消費、儲蓄和儲存。全球研究表明,採用跨境匯款發送200美元的成本可能超過發送金額的6%(且呈增長趨勢),而且這些支付的速度也在變得更慢。USDC能夠實現近乎即時的美元轉帳,成本不到一分錢。

同時,USDC是理想的數字貨幣基礎設施,可用在全球範圍作爲價值儲存工具、進行支付(尤其是跨境支付)以及促進數字資產市場的活動。USDC不僅使資金流動更快、更好、更便宜,還解鎖了新的金融機會和應用。

作爲傳統金融與區塊鏈之間的橋梁,USDC需要在任何時候都與銀行系統進行緊密整合。Circle與包括幾家全球系統重要性銀行(G-SIBs)在內的領先銀行合作,確保USDC能夠按1:1的比例兌換爲美元。這些合作銀行戰略性地分布在世界各地,這使得USDC在需求旺盛的市場中具有成本效益且易於獲取。

今年,Circle開始通過國家支付系統以及當地貨幣在某些國家提供USDC。隨着Circle尋求更多的銀行整合,Circle預計這種本地可用性將變得更加廣泛。USDC還被世界領先的卡組織和支付網絡接受爲主要結算貨幣,這支持了其作爲交換媒介的使用。

USDC之所以如此強大,是因爲它既是數字美元,也是一個平台。這個平台正在消除轉移資金和在區塊鏈上構建新應用的技術障礙,這兩個因素此前都阻礙了採用速度。隨着時間推移,這個平台將把區塊鏈的復雜性推到後臺,使使用和構建USDC變得更加容易,爲大衆採用鋪平道路。

Circle管理USDC的合規原則

Circle管理USDC的基本原則:1)安全性:USDC是代幣化的美元,而非代幣化的銀行存款;2)透明度:全面披露儲備資產,並由第三方提供保證;3)流動性:可全天候在全球範圍內按1:1比例兌換爲美元;4)穩健性:全面的風險管理和世界級金融合作夥伴。

Circle是USDC的唯一發行方。作爲發行方,Circle圍繞USDC儲備建立了健全的審慎風險管理與透明度標準,以樹立對其1:1可贖回性的最高信心。USDC在任何時候都由存放在受監管金融體系內的現金及等價物全額儲備,儲備中約90%爲短期美國國債和隔夜回購協議(Repos)。這些國債由貝萊德通過美國證券交易委員會(SEC)監管的Circle Reserve Fund管理,該基金每日披露持倉情況。USDC儲備的剩餘部分(10%)爲現金,以提供即時流動性,其中約90%的現金也存放在G-SIBs。

每週,Circle還會在circle.com的透明度頁面披露儲備資產、鑄造和贖回信息。每月,會發布USDC和EURC儲備報告,獨立審計師德勤會對這些報告發表意見。Circle在美國及其他全球司法管轄區受到監管,包括維護客戶身分識別(KYC)、反洗錢(AML