以太坊和波卡質押機制對比分析

隨着以太坊上海升級即將到來，質押提取功能將正式開啓，引發了市場對以太坊質押和相關衍生品的廣泛關注。同時，波卡自2019年上線以來一直採用PoS機制，近期也推出了多項新的質押工具。本文將從多個角度比較這兩個區塊鏈平台的質押機制和現狀，並簡要分析其衍生品賽道的發展情況。

質押機制

以太坊採用權益證明（PoS）機制，每個驗證人需要質押32個ETH。驗證人負責運行主信標鏈節點和多個驗證者客戶端，每個客戶端對應32個ETH。這些驗證人被隨機分配到"委員會"中，負責驗證網路中的分片。以太坊2.0需要大規模的驗證人集來確保網路的可用性和有效性。

波卡則使用提名權益證明（NPoS）機制，包含兩種角色：運行節點的"驗證人"和提名驗證人的"提名人"。提名人無需親自運行機器，但同樣可以獲得系統獎勵。NPoS機制使得波卡所需的驗證人集規模較小，每個平行鏈約需10個驗證人。目前，波卡網路擁有297個驗證人，預計在網路成熟期需要1000個驗證人。

當前質押數據

截至最新數據，以太坊有1644萬ETH處於質押狀態，質押率爲14.3%，共有51.3萬個驗證人，質押收益率爲4.32%，考慮通脹後的收益率爲4.55%。波卡有5.92億DOT處於質押狀態，質押率爲46.4%，提名人數量爲45.5萬個，歷史質押收益率爲15.39%，扣除通脹後的收益率爲8.26%。

對於PoS鏈而言，質押率越高，網路安全性越強。目前以太坊的質押率相對較低，可能是因爲質押的ETH暫時無法提取。預計以太坊"上海"升級完成後，質押率可能會顯著提升。波卡的理想質押率爲50%，實際質押率大多維持在40%-60%之間。

鎖定期

目前以太坊質押的ETH尚不能提取，"上海"升級後將開啓提取功能。屆時，ETH的質押鎖定期爲27小時。波卡的質押鎖定期爲28天。較長的鎖定期有利於提高協議安全性，但可能降低對質押者的吸引力。

質押門檻

以太坊原生僅支持自行運行驗證人的質押方式，需質押32 ETH並運行專用計算機。雖然協議不直接支持質押委托，但市場上存在第三方節點托管服務。

波卡原生支持四種質押方式：運行驗證人、直接提名、運行提名池和加入提名池。最低只需1 DOT即可參與質押。波卡還提供"質押面板"網站，簡化用戶操作。

總體而言，波卡提供了更多原生質押選項，參與門檻更低，有利於吸引更多人參與質押，提高網路的去中心化程度和安全性。

流動性質押

流動性質押衍生品（LSD）允許用戶在獲得質押獎勵的同時保持資金流動性。以太坊流動性質押佔比較高，約44%的質押ETH通過流動性質押進行。以太坊流動性質押TVL已達100億美元，某交易平台佔據73.42%的市場份額。

波卡生態的流動性質押產品TVL分布較爲均勻，主要項目包括Moonbeam上的某交易平台、某平台、某平台和某平台。這些項目的TVL總和約爲5044萬美元，與5.92億DOT的質押量相比，普及率仍然較低，顯示出較大的增長潛力。

總結

以太坊和波卡在質押機制、質押率、收益率、鎖定期和參與門檻等方面存在明顯差異。波卡的質押率較高，提供更多原生質押選項，參與門檻較低。而以太坖的流動性質押市場發展較爲成熟。隨着以太坊上海升級的臨近和波卡生態流動性質押的進一步普及，兩個平台的質押格局可能會發生顯著變化。