區塊鏈研究員對2025年加密市場的投資展望

Steve：以太坊統治力衰退，關注市場驗證的產品

投資組合：Sui, Injective, Jito, Ethena, Azuki, Rootlets, Kumo

智能合約平台競爭加劇

以太坊市佔率預計將降至30%左右。新用戶的湧入將帶來多元化的需求,以太坊無法滿足所有羣體。其他公鏈如Sui、Solana和Injective將憑藉各自優勢獲得更多關注。智能合約平台領域難以形成贏家通喫的局面,競爭將持續激烈。

聚焦已驗證賽道的創新

交易所、穩定幣與公鏈這三大基石賽道仍有發展空間。Ethena等項目通過差異化模型在穩定幣領域開闢新需求。在已驗證賽道上進行技術迭代同樣極具價值。

真正的社區需要共同經歷

大多數項目標榜"服務社區",但往往將社區視爲流動性出口。真正的社區需要在經濟激勵之外,通過共同經歷獲得歸屬感。Azuki等項目通過克服挑戰鑄就了堅實的社區基礎。擁有這樣社區基礎的項目將表現出色。

Jay：關注推動大規模採用的項目

投資組合:Solana, Sui, Jito, Ondo Finance, Ethena, Send, SOON Girl, MadLads, Kumo, SOON

EVM之外的虛擬機蓄勢待發

2024年是非EVM生態發展的關鍵轉折點。Solana等鏈在DeFi和消費級應用方面展現出超越以太坊生態的表現。越來越多的生態正逐步擺脫EVM框架,構建定制化生態系統。非EVM基礎設施及其組合創新將迎來更廣闊的發展空間。

重視Web2與Web3協同的RWA項目

通證化是區塊鏈最大的價值。Ondo Finance等項目通過構建跨Web2與Web3生態的合作關係,爲兩類投資者創造價值。深刻理解鏈下與鏈上領域特徵,並實現有機擴展與協同創新的項目將獲得更多關注。

爲社區創造實質價值的項目更具吸引力

Hyperliquid等項目展示了社區友好型項目的重要性。真正的社區友好型項目能爲社區提供經濟收益與文化認同。Legion、Echo等項目採用精心設計的社區策略,在啓動階段就獲得高度關注。

Heechang：DeFi正處於長期發展中

投資組合：Ethena, LayerZero, Morpho, Ondo Finance, Uniswap

DeFi的"金錢樂高"正堆砌得更龐大

DeFi的可組合性使不同協議能組合搭建更復雜的金融產品。Morpho、MakerDAO、Spark和Ethena的合作展示了DeFi可組合性促成金融工具創新的潛力。成熟DeFi協議間的可組合性將加速發展。

DeFi基礎設施正在高速發展

Uniswap等項目推出自己的基礎設施,以解決執行質量、用戶體驗等問題。Ethena和LayerZero等項目有望捕獲更多價值。DeFi協議通過構建自己的Rollup或部署到多鏈來擴展基礎設施。

DeFi與傳統金融的融合正在加深

金融科技公司和傳統金融機構正積極探索加密生態。Ondo Finance等項目與金融機構密切合作,爲鏈上用戶提供更廣泛的收益渠道。DeFi與傳統金融的融合將持續加速。

Ingeun：比特幣之外的區塊鏈基礎設施蓄勢待發

投資組合:Ethereum, Solana, Ethena, Mantle, EigenLayer, Puffer Finance, Zircuit , EtherFi

以太坊與Solana作爲關鍵基礎設施鏈

盡管面臨挑戰,以太坊仍保持領先地位,並可能迎來反彈。Solana通過優先考慮性能和用戶友好性,在技術和市場前沿保持領先地位。兩者將繼續作爲區塊鏈生態系統的關鍵基礎設施鏈。

Restaking生態系統持續增長

Restaking市場在2024年實現顯著增長,2025年將迎來"更多參與者出現"和"向其他L1鏈擴展"。以太坊生態內Restaking提供商之間的競爭將加劇,比特幣和Solana等鏈也將成爲Restaking擴展的重點。

值得關注的新興區塊鏈項目

Ethena憑藉獨特的高收益策略和穩定性在美元穩定幣中脫穎而出。Mantle通過技術創新、生態擴張和用戶激勵計劃快速發展。這些項目有望在2025年繼續保持增長勢頭。

Eren：鏈上市場新角色與AI Agent熱潮引領發展方向

投資組合：Virtuals Protocol, Axal , Tetsuo , Redacted Research and Development

鏈上小市值交易成爲資金流入催化劑

鏈上中小市值資產交易將成爲吸引零散資金的強大催化劑。DEX交易量佔比預計將持續增加,適合創建中小市值資產的新敘事可能不斷出現。整合融資過程的項目構建方法將成爲主流。

AI Agent浪潮中的存亡之爭

能夠存活的AI Agent項目將是那些超越技術想象、具備新穎想法又不乏實際價值的項目。DeFi與AI Agent的結合被認爲是最合理的發展路徑。AI Agent在自主投資組合管理、用戶體驗改進和自動化交易等方面的應用將成爲關鍵用例。

Ponyo: AI、DeFi、Hyperliquid引領趨勢

投資組合:Pudgy Penguins , Ethena, FARM, MIZUKI

DeFi復興：費用開關模型激活

在監管環境改善的推動下,多個DeFi協議正積極考慮實施費用開關模型。這標志着DeFi復興的新階段,將優先考慮可持續模式、持續收入生成以及DeFi代幣的重新估值。

Hyperliquid推動空投和ICO復蘇

Hyperliquid的成功爲未來Web3項目樹立了新標準。基於社區融資模式的復興似乎不可避免。空投模式有望復蘇,並可能成爲2025年的決定性主題之一。公平、透明和產品優先的原則將影響新一代項目的發展方向。