穩定幣在洗錢和恐怖融資中的應用：USDT黑名單分析

引言

近年來，穩定幣的使用範圍不斷擴大，監管機構也越來越重視建立凍結非法資金的機制。主流穩定幣如USDT和USDC已具備這種技術能力，並在多個案例中證明了其在打擊洗錢和非法金融活動方面的作用。

研究發現，穩定幣不僅用於洗錢，還頻繁出現在恐怖組織的融資過程中。本文將從兩個方面進行分析：

1. 系統回顧USDT黑名單地址的凍結行爲；
2. 探討被凍結資金與恐怖融資的關聯。

1. USDT黑名單地址分析

通過鏈上事件監測，我們對Tether黑名單地址進行了識別和追蹤。分析方法已通過Tether智能合約源碼驗證。核心邏輯如下：

• 事件識別：Tether合約通過兩個事件維護黑名單狀態：

  • 新增黑名單地址
  • 移除黑名單地址

• 數據集構建：對每個被拉黑的地址記錄以下信息：

  • 地址本身
  • 加入黑名單的時間
  • 若地址被移出黑名單，則記錄解除時間

1.1 核心發現

基於以太坊和Tron鏈上的Tether數據，我們發現：

自2016年1月1日起，共有5,188個地址被加入黑名單，涉及凍結資金超過29億美元。

僅在2025年6月13日至30日期間，就有151個地址被拉黑，其中90.07%來自Tron鏈，凍結金額高達8,634萬美元。黑名單事件的時間分布：6月15日、20日和25日爲拉黑高峯，其中6月20日當天單日拉黑地址數高達63個。

• 凍結金額分布：金額排名前十的地址共凍結5,345萬美元，佔總凍結金額的61.91%。平均凍結金額爲57.18萬美元，但中位數僅爲4萬美元，表明少量大額地址拉高了整體平均。

• 生命週期資金分布：這些地址累計接收資金8.08億美元，其中7.21億美元在被拉黑前已被轉出，僅有8,634萬美元實際被凍結。這表明大部分資金在監管介入前已被成功轉移。此外，有17%的地址完全沒有出帳記錄，可能作爲臨時存儲或資金聚合點。

• 新創建地址更易被拉黑：41%的黑名單地址創建時間不足30天，27%存續時間爲91-365天，僅有3%使用時間超過2年，說明新地址更易被用於非法活動。

• 多數地址實現"凍結前出逃"：約54%的地址在被拉黑前已轉出其90%以上的資金，另有10%在凍結時餘額爲0，表明執法行動多數只能凍結資金殘值。

• 新地址洗錢效率更高：通過分析發現，新地址在數量、被拉黑頻率和轉帳效率方面都表現突出，洗錢成功率最高。

1.2 資金流向追蹤

通過鏈上追蹤工具，我們進一步分析了6月13日至30日間被拉黑的151個USDT地址的資金流動，從中識別出主要的資金來源與流向。

1.2.1 資金來源分析

• 內部污染（91個地址）：這些地址的資金來自其他已被拉黑地址，表明存在高度互聯的洗錢網路。

• 釣魚標籤（37個地址）：許多上遊地址被標注爲"Fake Phishing"，可能是掩蓋非法來源的欺騙性標籤。

• 交易所熱錢包（34個地址）：資金來源包括多家知名交易所的熱錢包，可能與被盜帳戶或"騾子帳戶"相關。

• 單一主要分發者（35個地址）：同一個黑名單地址多次作爲上遊，可能作爲聚合器或混幣器進行資金分發。

• 跨鏈橋接入口（2個地址）：資金部分來源於跨鏈橋，表明存在跨鏈洗錢操作。

1.2.2 資金去向分析

• 流向其他黑名單地址（54個）：黑名單地址之間存在"內部循環鏈"的結構。

• 流向中心化交易所（41個）：這些地址將資金轉入多家知名CEX的充值地址，實現"下車"。

• 流向跨鏈橋（12個）：表明部分資金試圖逃離Tron生態，繼續跨鏈洗錢。

值得注意的是，某些交易所同時出現在資金流入（熱錢包）和流出（充值地址）兩端，進一步凸顯其在資金鏈中的核心位置。當前交易所對AML/CFT的執行不足以及資產凍結滯後，可能讓不法分子在監管介入前完成資產轉移。

我們建議各大加密交易平台作爲資金的核心通道，應加強實時監測與風險攔截機制，防患於未然。

2. 恐怖融資分析

爲了進一步理解USDT在恐怖融資中的使用情況，我們分析了以色列國家反恐融資局（NBCTF）發布的行政扣押令。盡管採用的單一數據源難以還原全貌，但將其作爲代表性樣本，用於評估USDT涉恐交易的保守分析和估計。

2.1 核心發現

• 發布時點：自2025年6月13日以色列-伊朗衝突升級後，僅新增1份扣押令（6月26日）。而上一份文件停留在6月8日，顯示出在地緣緊張時期執法響應存在滯後。

• 目標組織：自2024年10月7日衝突爆發以來，NBCTF共發布8份扣押令，其中4份明確提到"哈馬斯"，而最新一份則首次提到"伊朗"。

• 扣押令涉及到的地址和資產：

  • 76個USDT（Tron）地址
  • 16個BTC地址
  • 2個以太坊地址
  • 641個某交易平台帳戶
  • 8個某平台帳戶

我們對76個USDT (Tron) 地址的鏈上追蹤揭示了Tether在響應這些官方指令時的兩種行爲模式：

1. 主動凍結：Tether在扣押令發布前就已將其中17個Hamas相關地址加入黑名單，平均提前28天，最早甚至提前了45天。

2. 快速響應：對其餘地址，Tether在扣押令公布後平均僅用2.1天即完成凍結，顯示出良好的執法配合能力。

這些跡象表明，Tether與一些國家執法機構之間存在密切，甚至前置性的合作機制。

3. 總結與AML/CFT面臨的挑戰

我們的研究顯示，雖然穩定幣如USDT爲交易可控性提供了技術手段，但在實踐中AML/CFT仍面臨以下挑戰：

3.1 核心挑戰

• 滯後執法 vs 主動防控：目前多數執法行爲仍依賴事後處理，留給不法分子轉移資產的空間。

• 交易所的監管盲區：中心化交易所作爲進出金樞紐，往往監測不足，難以及時識別異常行爲。

• 跨鏈洗錢愈發復雜：多鏈生態和跨鏈橋的使用，使得資金轉移更隱蔽，監管追蹤難度倍增。

3.2 建議

我們建議穩定幣發行方、交易所及監管機構：

• 加強鏈上情報共享；
• 投資實時行爲分析技術；
• 建立跨鏈合規框架。

只有在及時、協同、技術成熟的AML/CFT體系下，穩定幣生態系統的合法性和安全性才能得到真正保障。

4. 行業努力

目前，業內正致力於推動加密行業的安全性與合規性建設，專注於爲AML和CFT提供可落地、可操作的鏈上解決方案。一些關鍵產品包括：

4.1 合規解決方案

專爲交易所、監管機構、支付項目和DEX設計，支持：

• 多鏈地址風險評分
• 實時交易監控
• 黑名單識別與告警

幫助用戶滿足日益嚴格的合規要求。

4.2 可視化鏈上追蹤平台

這類平台已被全球多家監管與執法機構採用。它們支持：

• 可視化資金追蹤
• 多鏈地址畫像
• 復雜路徑還原與分析

這些工具共同體現了行業守護去中心化金融系統秩序與安全的使命。