联准会降息和日元走強或將推動比特幣牛市

近期結束北半球夏季假期後,我轉往南半球進行了爲期兩周的滑雪之旅。大部分時間都在野外滑雪,這項活動需要將滑雪皮貼在滑雪板底部向上滑行,到達高處後再取下滑雪皮下山。由於上坡滑雪佔據了80%的時間,這項運動的能量消耗非常大,我的每日總能量消耗超過4000千卡。

爲了維持體能,我採取了特殊的飲食策略。早餐攝入大量碳水化合物、肉類和蔬菜,之後每30分鍾食用一些高糖零食,同時定期補充真正的食物如雞肉、蔬菜和大米。這種週期性攝入快速和緩慢燃燒能量的組合,讓我能夠全天保持良好狀態。

這種飲食策略可以類比於貨幣政策中價格和數量的相對重要性。上周五傑克遜霍爾會議上,联准会主席鲍尔宣布了政策轉向,承諾降低利率。英格蘭銀行和歐洲央行官員也表示將繼續降息。這一消息推動了風險資產價格漲,但也可能導致日元升值,從而引發市場波動。

我認爲,联准会等央行意識到必須放寬政策並擴大資產負債表,以抵消日元升值的不利影響。從經濟角度看,联准会本應加息而非降息。但考慮到美國是高度金融化的經濟體,需要資產價格持續漲,因此联准会選擇了降息。

未來幾個月將是關鍵時期。如果日元快速升值導致套利交易平倉,可能會抵消降息帶來的短期刺激。屆時市場將需要以印鈔形式提供的"真實食物"來止損。預計联准会將首先停止量化緊縮,必要時恢復量化寬松。

對加密貨幣持有者而言,當前法定貨幣流動性環境極爲有利:全球央行降息、美國財政部增加流動性、日本央行謹慎加息。如果联准会在高通脹和經濟增長強勁時降息,很可能會進一步加大印鈔力度。這將推高通脹,對供給有限的資產如比特幣非常有利。