2024年公鏈行業：從技術競賽到應用突破

2024年是公鏈行業發展的關鍵轉折點，行業重心從技術競爭轉向實際應用落地。這一年裏，公鏈市值增長105.3%達到2.8萬億美元，比特幣價格突破10萬美元大關，並通過ETF實現機構級採用。以太坊Layer網路擴展至超過200條鏈，比特幣Layer TVL增長了1,277.6%。這些數據都表明行業正從技術實驗階段逐步向真實世界應用轉變。

市場概況：增長與變革

2024年公鏈行業呈現顯著增長態勢，多項關鍵指標均大幅上揚。

公鏈總市值增長105.3%達2.8萬億美元。比特幣主導地位上升至69.8%，以太坊份額從20.4%降至15.2%。BNB鏈和Solana份額分別爲3.5%和3.3%，其他平台佔8.1%。

DeFi板塊2024年表現強勁，總鎖倉量(TVL)年末達1,028億美元，同比增長88.6%。TVL排名前10的公鏈中，比特幣和TON增幅最大，均超2,000%。Aptos、Sui和Solana也表現出色，分別增長754.4%、677.1%和321.3%。但Tron和Avalanche的TVL出現下滑。

以太坊Layer生態2024年呈現明顯集中化趨勢。Arbitrum保持領先，TVL爲106億美元，市場份額41.1%，較2023年的50.8%有所下降。Base成爲黑馬，以58億美元TVL(22.5%份額)躍居第二，Optimism以40億美元TVL(15.8%)位列第三。這三大平台佔據以太坊L2 DeFi TVL的79.1%，而此前的競爭者如Blast、zkSync和Starknet市場份額均有所下降。

生態系統規模持續擴張，目前有50個Rollup和70個Validium & Optimium在主網運行，加上約90個即將上線的鏈，以太坊L2總數超過200條。

比特幣Layer和側鏈生態經歷爆發性增長，總鎖倉量達26億美元，較2023年大增1,277.6%。Core以7.9億美元TVL領先(30.3%市場份額)，其次是Bitlayer(5.0億美元，19.4%份額)和BSquared(3.3億美元，12.7%份額)。活躍鏈條數量全年增長一倍多，現有近20條鏈。

競爭格局：領導者與挑戰者

2024年，公鏈生態系統競爭格局發生顯著變化，主要表現爲比特幣主導地位增強、Solana復蘇以及新興挑戰者崛起。

比特幣：從價值儲存到金融基礎設施

比特幣2024年實現卓越增長，價格漲129.2%，市值增長131.7%。這一增長由現貨ETF的機構採用、4月減半事件以及美國大選後積極情緒共同推動。除突破10萬美元價格裏程碑外，比特幣生態系統主要有兩個關鍵發展：

機構採用提升：1月份現貨ETF成功發行徹底改變機構準入格局，貝萊德產品規模迅速達200億美元。比特幣超越白銀和沙特阿美，成爲全球第七大資產，標志着從投機資產向公認價值儲存的轉變。

BTCfi崛起：比特幣生態系統通過創新金融產品實現超越價格增長的擴展。Babylon的比特幣質押項目、Solv Protocol的跨鏈解決方案以及Core的Fusion升級都展現日益成熟的生態系統。跨鏈功能通過BOB網路與Optimism整合以及BEVM的"超級比特幣"框架等取得進展，盡管標準化仍面臨挑戰。

以太坊：Layer推動生態演變

2024年是以太坊轉型爲Layer中心生態系統的關鍵一年。盡管價格漲55.8%至3,744美元，以太坊在Layer採用增長背景下面臨重新定位角色和保持相關性的復雜挑戰。7月份現貨ETF成功發行獲得一定程度機構認可，但以太坊價格表現明顯落後於比特幣。

以太坊主網通過"坎昆升級"實現重要變革，成功降低Layer交易成本並提升可擴展性。然而，活動向Layer遷移導致以太坊本身手續費收入下降，引發關於以太坊長期可持續性的討論。以太坊基金會通過多個舉措作出回應，包括實施Proto-danksharding(EIP-4844)、開發跨L2通信標準以及加強Layer解決方案安全要求等。

Layer生態系統全年展現顯著增長和整合。值得注意的新進入者豐富了生態系統，包括World Chain、Uniswap的Unichain以及索尼的Soneium。這一演變凸顯以太坊從純執行層向多元化Layer生態系統的結算和安全提供者的轉變。盡管收入模式和競爭動態仍存在疑問，但以太坊在開發者活躍度和擴展解決方案創新方面的持續發展展現其適應能力。

Solana: 第三巨頭

2024年見證Solana強勢回歸，價格漲70.8%，市值增長90.9%，11月幣價突破260美元創歷史新高。這一復興始於1月Jupiter空投，Solana生態系統活動空前活躍。Solana確立自己作爲散戶交易中心地位，培育充滿活力的meme和DeFi社區。除meme文化外，Solana在多個領域取得進展：再質押協議、模塊化Layer解決方案和穩定幣創新。生態系統通過Eclipse、Soon、Atlas和Sonic等SVM鏈的擴展進一步延伸其影響力。

新興力量崛起：TON, Sui和Base

TON: 社交整合驅動平台增長

The Open Network (TON) 2024年展現顯著增長，Toncoin價格漲149.6%，市值增長84.3%。TON成功主要源於其與Telegram深度整合，有效架起傳統社交網絡與區塊鏈技術間橋梁。該平台通過Telegram錢包功能和區塊鏈整合簡化加密體驗，爲數百萬用戶提供遊戲、meme和DeFi應用輕鬆訪問途徑，建立大規模採用典範模式。

Sui: 從Move語言先驅到生態系統領袖

Sui表現亮眼，代幣價格飆升461.6%，市值增長1,363.8%。這一成功反映市場對Move語言技術和生態系統發展的信心。Sui專注DeFi和遊戲領域，包括Telegram遊戲整合和創新SuiPlay0X1遊戲主機開發，展現其對生態系統增長的全面布局。平台對用戶體驗和協議開發的重視創造積極網路效應，吸引開發者和用戶共同參與。

Base: 機構背景推動快速增長

Base顯著增長由多個關鍵因素推動。平台通過用戶友好的智能錢包顯著降低主流用戶進入門檻。平台從friend.tech和Clanker等成功社交應用獲得實質性動力，而memecoin流行進一步提升Base鏈上活動。"坎昆升級"實施顯著降低交易費用，使Base對開發者和用戶吸引力不斷提升。

2024年公鏈行業主要趨勢

新鏈層出不窮

2024年，項目方紛紛推出自己的公鏈。DeFi巨頭Uniswap宣布Unichain；遊戲平台Treasure DAO開發基於ZK的Layer；NFT領域看到Pudgy Penguins推出Abstract；Web3平台Galxe推出Gravity。不僅如此，創新型新鏈如Monad、Berachain和HyperLiquid的進入，反映公鏈行業向專業化區塊鏈基礎設施轉變。

機構採用：從探索到戰略整合

機構參與方式轉變

2024年標志着機構採用從實驗性區塊鏈舉措轉向戰略性實施的決定性轉變。金融機構引領這一轉型，貝萊德比特幣ETF規模迅速達200億美元，某支付公司將其穩定幣擴展至Solana。科技巨頭通過創新方式展現更深度參與：索尼推出面向娛樂應用的Soneium鏈，而某雲服務提供商擴展其Web3門戶服務。基礎設施發展尤其引人注目，某穩定幣發行商在Sui上推出原生USDC，某國際支付巨頭整合Solana進行結算。

機構投資範式改變

公鏈領域2024年展現強勁復蘇，174筆融資事件共籌集17億美元，較去年增長137.1%。值得注意的是，機構投資策略從純基礎設施轉向以應用爲導向的創新。早期投資事件佔總融資事件次數21.4%，而A輪和B輪佔31.8%，反映生態系統日趨成熟。

風險投資投資理念發生顯著演變，優先考慮面向用戶的應用而非傳統基礎設施開發。這點體現在對面向消費者項目的大額投資上：Monad爲優化用戶體驗籌集2.25億美元，Celestia和Berachain各獲1億美元用於面向應用的基礎設施。

從技術競爭到應用創新

公鏈行業2024年經歷根本性轉變，從技術主導轉向應用驅動策略。這一轉變挑戰了此前主導行業的"先建設，用戶自然會來"思維模式。盡管技術能力顯著提升，但增加的網路容量並未直接轉化爲相應用戶增長。比如，盡管"硬件"受限，以太坊基礎層擁有高於多數Layer的"每秒處理用戶數"(UOPS)，凸顯技術能力與實際採用間復雜關係。

這一現實促使生態系統進行戰略轉向。區塊鏈平台越來越注重識別具體用戶需求並構建針對性解決方案，而非追求純技術進步。這種"找到用戶再建設"方法在多個成功舉措中得到體現。社交金融整合成爲特別有效策略，TON的Telegram整合和Base的friend.tech展示熟悉的社交平台如何推動區塊鏈採用。通過帳戶抽象和熟悉的認證方式簡化用戶體驗，顯著降低主流用戶進入門檻。

區塊鏈領域中meme文化演變進一步體現這種向應用導向開發的轉變。最初純粹投機活動演變爲有效用戶獲取渠道，特別是在Solana和Base等平台上。這些網路成功利用meme相關舉措推動生態系統增長，同時建立可持續社區參與。這些以用戶爲中心方法的成功表明，區塊鏈領域可持續增長越來越依賴理解和服務用戶需求，而非純粹推進技術能力。

2025年展望

隨着區塊鏈行業從技術實驗轉向實際實施，2025年有望成爲重要的轉型之年。

監管清晰化

監管環境展現顯著改善希望，特別是在美國。更清晰監管框架預計將惠及整個行業，尤其是穩定幣立法進展。這種監管明確性將會促進機構通過受監管產品和服務增加區塊鏈採用，同時促進各司法管轄區間在加密監管方面的競爭。

公鏈專業化

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