雙節期間市場疲軟，明年Q1或迎來漲行情 | Frontier Lab 加密市場週報

市場概覽

本週加密市場在聖誕節假期影響下呈現下跌趨勢，市場情緒指數雖從7%微升至10%，但仍處於極度恐慌區間。值得注意的是，盡管整體市場疲軟，以美國市場爲主的USDC仍實現1.91%的增長，表明機構資金持續入場，爲市場注入一定信心。

DeFi板塊本週TVL小幅下跌0.37%至527億美元，但機槍池等穩定幣收益項目表現亮眼，穩定幣總供應量持續增長，表明基礎流動性仍在流入，機槍池等穩定收益項目受到追捧。

AI Agent賽道持續獲得市場高度關注，總規模已達109億美元。結合TEE技術的aipool模式成爲市場新焦點，有望成爲繼"打銘文"之後的新型資產發行方式，顯示出AI與區塊鏈技術深度融合的發展趨勢。

Meme幣賽道本週表現低迷，投資者參與度和資金流入明顯減少，市場熱度暫時轉向其他賽道，顯示出該賽道的高波動性特徵。

公鏈板塊展現出較強的抗跌性，其中Stacks完成sBTC重要裏程碑、BOB推進BitVM Bridge開發、Taiko啓動新一輪生態計劃等，表明各大公鏈持續在技術創新和生態建設方面發力。

展望未來，市場預計在元旦假期期間可能延續低迷走勢，建議投資者維持防御性配置，增加頭部資產配置比例，同時可以適度參與高收益機槍池項目。長期來看，市場普遍預期2025年一季度可能迎來漲行情，AI Agent和DeFi機槍池項目值得重點關注。

市場情緒指數分析

市場情緒指數由上周7%上升至10%，仍處於極度恐慌區間。Altcoin本週表現弱於基準指數，呈現大幅下跌態勢。由於聖誕節假期原因，導致流動性急劇下降，使得市場價格波動性增加，容易出現急漲急跌現象。鑑於當前市場結構，預計Altcoin短期將與基準指數保持同步，獨立行情概率較低。

Altcoin處於極度恐慌區間時往往市場處於階段性底部，隨時會發生向上的翻轉。

總體市場走勢概述

加密貨幣市場本週處於下跌趨勢，情緒指數仍處於極度恐慌。

Defi類相關的加密項目表現突出，顯示出市場對提高基礎收益的方面持續關注。

AI Agent賽道項目本週輿情較高，顯示出投資者開始積極尋找下個市場爆發點。

熱點賽道

AI Agent

本週大盤處於下跌趨勢，各個賽道均處於下跌狀態。雖然AI Agent賽道的大部分代幣價格在本週也處於下跌態勢，但是在市場中的討論度是最高的。本週市場討論較多的是aipool這種AI Agent+TEE的模式在未來Crypto中的發展和對Defi的影響。

Crypto市場每次出現週期性大漲的一個助推器就是出現新的資產發行方式。例如曾經的ICO、IEO、INO、IDO、打銘文等資產發行方式都快速推動了市場的發展以及Crypto市場價格的提升。隨着AI與Crypto迅速融合的背景下，現階段aipool成爲了當下熱度比較高的一個資產發行方式，也是2024年年初"打錢FI"的一種延續。如果aipool這種資產發行方式被市場廣泛接受，那麼在不久的將來會迎來一場由aipool模式帶來的一小波資產發行熱潮，所以我們應該重點關注aipool類型的項目。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名（未計入TVL較小的公項目，標準爲3000萬美元以上）：

1. Resolv：82.04%
2. USDX Money：74.25%
3. Usual：55.56%
4. Hashnote：52.54%
5. Spectra：51.81%

賽道整體表現

穩定幣市值穩步增長：USDT從上周的1451億美元下降到了1447億美元，跌幅爲0.27%，USDC從上周的421億美元增長到了429億美元，增幅達到了1.91%。可以看出雖然本週市場處於下跌趨勢，但是以美國市場爲主的USDC還是出現了增長，說明市場的購買主力仍然保持着資金的持續入場。

流動性逐步增加：傳統市場的無風險套利利率隨着降息的持續在不斷的下降，而鏈上Defi項目的套利利率因爲加密貨幣資產的價值提升而隨之在不斷的增加，回歸Defi將是一個非常好的選擇。

資金情況：Defi項目的TVL從上周的529億美元下降到現在的527億美元，跌幅爲0.37%，主要原因是因爲本週以美國市場爲首的西方市場處於聖誕節假期當中，無論是各個代幣的交易量還是鏈上活動都有所下降，並且下周爲其元旦假期，預計仍不會有太大的改觀。所以接下來應該重點關注1月份市場的整體TVL變化，關注下跌趨勢是否持續。

其他賽道表現

公鏈TVL漲幅前5名：

1. Stacks：16.95%
2. BOB：12.81%
3. Taiko：4.22%
4. Cardano：2.94%
5. Sei：1.23%

代幣漲幅前5名：

1. ZEN：124.91%
2. MOCA：108.87%
3. PHA：105.84%
4. AGLD：73.77%
5. MOVE：66.81%

Meme代幣漲幅前5名：

1. LUNA：60.21%
2. KOMA：37.49%
3. AIXBT：30.37%
4. SPX：21.45%
5. TURBO：20.47%

社交媒體熱點

出現次數最多的題材是L1s，上榜代幣包括AVAX、VET、FTM、INJ、SUI等。

市場題材整體概況

按周回報率統計，SocialFi賽道表現最佳，RWA賽道表現最差。

下周Crypto大事件預告

• 12月30日：歐洲證券和市場管理局發布MiCA加密法規實施
• 1月2日：美國當周初申請失業金人數
• 1月3日：法院批準FTX的第11章重組計劃開始生效

下周展望

• 宏觀因素研判：下周進入元旦假期，鮮有宏觀數據公布。往年元旦假期時，以美國爲購買主力的市場基本會延續聖誕節期間低迷的購買力，市場波動增加。

• 板塊輪動趨勢： DeFi賽道：投資者普遍預期明年一季度市場會出現普漲，爲增加持幣收益，紛紛參與機槍池項目。 AI板塊：AI Agent賽道持續受到關注，市場規模已達109億美元。基於AI Agent+TEE的aipool資產發行模式受到廣泛關注。

• 投資策略建議： 維持防御性配置，增加頭部資產BTC、ETH的配置，增強資產的避險屬性。 對沖風險的同時，可以參與一些高收益的機槍池DeFi項目。 建議投資者保持謹慎，嚴控倉位，做好風險管理。