Raydium與Pump Fun的角力：LaunchLab能否引發造富效應？

Solana生態中，Raydium作爲頂級去中心化交易所，而Pump Fun則是最大的項目啓動平台。盡管兩者專注的領域不同，卻也展開了激烈的競爭，試圖爭奪更多市場份額。

Pump Fun推出的PumpSwap近期日交易量穩定在4億美元左右，逐漸逼近Raydium的6億美元。Raydium方面指出，Pump Fun在過去一個月爲其貢獻了高達41%的自動做市商(AMM)收入。然而，隨着PumpSwap的推出，Raydium的流量大幅下降，迫使其推出LaunchLab以"奪回流動性主導權"。

那麼，LaunchLab與Pump Fun有何不同？其中又有哪些值得關注的項目？讓我們一起來探討。

LaunchLab概述

Raydium推出的LaunchLab本質上是一個"零代碼發幣工具加自動流動性遷移服務"，主要有兩種使用模式：

1. JustSendIt模式：用戶可一鍵創建代幣，默認募集85 SOL。募資成功後，資金自動轉移至Raydium的AMM，並銷毀LP代幣以鎖定流動性。

2. LaunchLab Pro模式：允許自定義總量，最低募集額可設爲30 SOL。用戶可調整價格曲線斜率、歸屬條件，還可選擇是否啓用AMM分潤（最高可設置10%交易費返還給項目方）。

在費用結構上，Raydium統一收取1%基礎手續費，其中50%進入"社區池"，25%用於回購RAY代幣，25%作爲基礎設施和運營資金。

LaunchLab還允許第三方接入其後端服務，構建自己的發幣前端。其中最知名的是cook.meme，這是一個主打零費用、即時交易和簡潔界面的"迷因幣發行平台"。它的定位類似Pump Fun的UI復制版，但底層綁定了Raydium的流動性。

Raydium採用這種開放模式，不僅爲了引流，更是爲了復制Pump Fun曾經通過社區前端建立的內容和生態系統良性循環。

重點項目

LaunchLab的推出直接受益的是RAY代幣（25%的費用用於回購）。RAY在LaunchLab公布後價格漲約8%。如果LaunchLab能持續保持熱度，RAY的回購力度也會隨之增強，當需求超過供給時，就可能推動價格漲。

LaunchPad的生命週期取決於能否產生足夠多的"金狗"項目。當平台不斷出現造富效應時，用戶資產自然會向該平台集中。資產集中後，誕生"金狗"的概率也會提高，最終形成正向循環。

因此，良性循環的第一步是先有"金狗"。不過遺憾的是，在LaunchLab上線24小時內，僅有TIME代幣的市值超過100萬美元。其他如ARUA、Gaydium等代幣雖然在上線初期市值飆升，但最終市場力量決定了僅支撐單一高市值代幣。

TIME、ARUA和Gaydium這些項目各有什麼特點呢？

Raydium允許第三方接入他們的路由來搭建平台並發行代幣。目前與其合作的有Raydium、Cook.meme以及Pump Fun Robinhood這三個平台。TIME是Cook.meme創建的第一個迷因幣；ARUA則是Raydium自己發行的代幣，雖然部署較早但發行較晚。

至於Gaydium，除了諧音梗之外，還有一個小插曲：Raydium的開發人員曾將Gaydium的合約地址短暫放在Raydium的GitHub上，但不到一小時後就刪除了，這導致代幣價格急劇下跌。

TIME代幣數據：

• 當前市值：600萬美元
• 最高市值：850萬美元
• 24小時交易量：3020萬美元
• 持幣人數：7,600

總結

Raydium推出的LaunchLab雖然看似是一種"遲來的反擊"，但其整體設計已針對Pump Fun的優勢做出了系統性的應對。LaunchLab不僅提供了自定義發幣模式，還擴展了以cook.meme爲代表的開放前端策略，目標是將流量、手續費和市場關注度重新引回Raydium生態。

然而，LaunchLab能否真正造富、能否重新引爆一波迷因幣熱潮，仍取決於三個核心因素：

1. 是否能產出足夠強勁的爆紅項目；
2. 手續費和流動性設計是否對普通用戶友好；
3. 生態系統能否快速聚集前端工具，形成網路效應。

目前看來，這三個方面都還有提升空間，但考慮到LaunchLab推出不到一個月，現在就斷定該平台失敗爲時尚早。加密貨幣市場瞬息萬變，也許下一個百倍迷因幣就會誕生在LaunchLab上，讓我們拭目以待。