意圖系統或將成爲解決DeFi復雜性的關鍵

在Luna崩潰前,我正爲一位不熟悉加密貨幣的朋友管理穩定幣收益策略。我們的合作方式很簡單:他將資金存入硬體錢包,我們每週通過Zoom會面一兩次,我逐步指導他需要執行的操作。

我們將資金分散存入各條鏈上幾乎所有可用的DeFi協議。在2-4小時的會話中,我們會進行數十筆批準、轉帳、兌換、存款、索取和提取資金的交易。資金被分散到定制的LP交易對、投票鎖定等各種形式中以獲取激勵。我們幾乎使用了所有主流的跨鏈橋、DEX和收益聚合器來轉移我們的穩定幣資產組合,以獲取加密貨幣領域的各種收益率。

這個過程最困難的部分是詳細解釋每一步操作。我會下達指令,而他需要弄清各種復雜DeFi工具的界面並執行操作。我們的會議中充滿了"點擊這裏"、"去那裏"、"兌換這個"之類的指示。以在Polygon上將USDC兌換爲FRAX/DAI LP並質押爲例,需要執行以下步驟:

1. 在某DEX上將USDC兌換爲DAI(2筆交易:批準+兌換)
2. 將USDC和DAI跨鏈到Polygon(4筆交易:批準+跨鏈)
3. 在Polygon上的DEX合並USDC和DAI(4筆交易:批準+兌換)
4. 將LP代幣存入收益池以獲得獎勵(2筆交易:批準+存入)

僅這一個簡單的資金流轉就需要12筆交易!我們必須通過協議特定的界面獲取信息,直接在EVM上查找、創建和執行單個交易。這個過程是手動的、耗時的、艱巨的,尤其是對於較大規模的投資組合而言。回想起來,這些任務只是模仿了幾個收益農場應用,但手動操作起來卻極其復雜。

從更高的層面來看,我們執行的所有流程都有明確的預期結果。我們擁有某種資產,希望用它完成X、Y、Z任務。就像上面的例子,我們的意圖是"將以太坊上的USDC轉化爲Polygon上FRAX/DAI形式的流動性,並存入質押池"。這就是我們操作的"內容",而我們必須執行的12筆交易則是具體的"方法"。從起點到終點需要一系列清晰、合理的步驟,這些步驟都是可量化的。

強大的交易路由算法可以大大簡化這個過程,將步驟減少到1-2個。用戶只需描述想要的結果,算法就會返回最佳路徑,甚至可以直接處理交易。這種路徑映射結構被稱爲"意圖",它是以太坊正在快速發展的中間件未來的一部分。雖然業界對意圖有一個大致的概念,但尚未達成明確的定義共識。目前有一些普遍的看法,例如意圖是聲明性的,即通過用戶和"求解器"之間的數據共享來尋求外部幫助。用戶聲明他們想要的結果,求解器提供實現方法。與具有特定參數的交易不同,意圖必須由第三方進行映射。此外還存在一些約束條件,幫助將可能性集中到一個較小的、可篩選的範圍內供用戶選擇。

以我的朋友爲例,意圖系統允許我們將最終目標廣播給一組求解器,由它們計算出最佳路徑。然後我們可以選擇價格最優的方案並執行交易。所有中間步驟都由求解器提供的路線處理,用戶只需確認1-2筆交易即可。

基於"意圖"的基本架構已經存在於EVM中。當你使用任何DEX時,它都會找到交易執行的最佳路線。在某些DEX界面中,選擇買賣資產後,UI會自動找到最佳的流動性池進行路由。如果沒有直接的交易對,訂單會通過多個流動性池來獲得最佳執行路徑,全部在一筆交易中完成。它還會粗略給出價格影響,以及用戶可以採取哪些措施來限制滑點。確定參數後,UI還可以幫助構建用於廣播的原始EVM數據。

這種在DEX上的交易意圖只是一個非常基本的例子。UI只是一個有用的工具,用於通過特定邏輯構建交換交易。相比之下,意圖共享期望的結果(如獲取最大數量的某種代幣)和約束條件(如只出售特定數量的另一種代幣)。由求解器來確定最佳交換率。

如果你曾使用過某些DEX聚合器,就會看到用於構建交換交易的意圖系統。用戶仍需提供所有執行參數,然後獲得一組潛在的交易中繼者選項。這些選項可能在不同的DEX上執行,根據中繼者的不同,它們有不同的費用和gas成本。最終由用戶選擇最佳的價格/成本組合。

除了交易聚合器外,以太坊上還存在其他幾種類型的"意圖":

1. 限價訂單:如果滿足條件,允許從帳戶中提取資產。
2. 某些協議式拍賣:基於非DEX流動性的第三方訂單執行。
3. Gas贊助:允許使用某些代幣執行第三方交易,適用於帳戶抽象錢包。
4. 委托:白名單屬於這種情況,在執行交易前對數據庫進行檢查。
5. 交易批處理:允許對Gas效率的意圖進行批處理。
6. 跨鏈交換:參見某些跨鏈協議。

雖然訂單類型越來越多樣化,但意圖最簡單的描述方式可能是"限價訂單",只是採用了新的營銷說法。限價單指希望以特定價格購買特定數量的資產,直到另一方接受訂單後才會執行。

與限價訂單類似,意圖由兩部分交易組成。第一部分是用戶期望的最終狀態。第二部分是求解器發起的交易。將兩者結合,就能得到執行交易所需的完整內容。

出售MEV

基於意圖架構的構建方式幾乎沒有風險。首先,求解器有動機不傳播包含他們可以獲利的MEV意圖。"在許多情況下,MEV的提取需要在鏈上執行用戶的訂單。這些情況下,用戶訂單的執行會暴露區塊鏈狀態,提取器可以利用該狀態獲利。回溯和三明治交易是常見的例子。"

意圖的核心特徵是數據暴露。通過簽署意向消息,表明你願意以便利爲代價提取MEV。由於意圖無法直接廣播到以太坊內存池,因此它們被存放在私有的鏈下意圖池中。這些意圖池可以是許可的、無需許可的或兩者的混合。

無許可意圖池採用去中心化API,使系統中的節點能自由共享意圖並授予執行者不受限制的訪問權。例如某些協議中繼器和提出的共享內存池。開放內存池容易受到DDOS攻擊,且無法確保阻止不良執行的意圖傳播。

相比之下,許可意圖池採用可信API,可以抵抗DDoS,且無需意圖傳播。它們依賴值得信賴的中介機構,只要維持信任,就能保證執行質量。此類中介通常享有良好聲譽,這激勵他們確保一流的執行力。但它們仍然有很強的信任假設,有損於開放區塊鏈的核心精神。

混合解決方案彌合了無許可系統和許可系統之間的差距。它們可能採用許可傳播與無許可執行相結合,或反之。某些訂單流拍賣協議使用可信方(協議鏈下訂單匹配)來操作拍賣,但參與是無需許可的。

目前最受歡迎的意圖池是中心化且經過許可的,沒有任何激勵與競爭對手共享信息。這裏的風險是,一方吸收了大部分基於意圖的交易,並利用壟斷地位開始引入費用和其他尋租行爲,有議價能力的用戶已經消失在榨取式的中間商手中。

中間件風險

將意圖視爲限價訂單時,我們可以與某些經紀公司的訂單流支付(PFOF)進行類比。

這些經紀公司向用戶提供"免費"交易,其基礎是用戶可以出售訂單流,而不是將其發送到傳統交易所。做市商是大量買賣證券的公司,他們提供這筆付款,因爲可以從訂單的買賣價差中獲利。批評者廣泛指責某些經紀公司存在利益衝突。雖然經紀公司有義務爲客戶訂單提供最佳執行,但PFOF的貨幣激勵據稱會影響他們將訂單發送到何處的決定。

意圖是PFOF套利的一種形式,我們稱之爲MEV。長期未平倉訂單(部分訂單)創造的套利機會可能比手動添加到以太坊內存池的交易更有價值,因爲求解器可以確定路線,而不是在給定區塊中與三明治交易競爭獲得交易前或交易後MEV。

未經檢查、不透明的求解器極有可能提供最差的路線,因爲它們的利潤率與良好的執行力成反比。用戶仍然需要選擇求解器,他們可以利用這種談判能力迫使求解器相互競價爭奪訂單流。在約束條件下爲用戶帶來最高回報的求解器贏得拍賣。

某些協議就採用了這種設計,使用批量拍賣爲交易者找到最佳結算價格。在這些協議上,訂單不是立即執行,而是批量收集和結算。該系統沒有使用中央操作員,而是使用求解器的公開競爭來匹配訂單。一旦批次結束,這些求解器就會提交用於結算訂單的解決方案。

批量拍賣可以使一批內的交易具有相同的價格,從而無需礦工重新安排交易。沒有前置運行或後置運行。這些協議使用訂單流拍賣來確保交易者獲得最佳價格執行。但這些訂單中也有一些MEV,因爲做市商必須能夠在另一個場所進行套利交易才能保持盈利。

未來展望

目前,一些協議正在開發基於意圖的基礎設施,以允許混合系統。某些項目正在明確構建私有內存池和區塊構建網路,以將流量引導至L2和以太坊。還有一些項目正在嘗試構建下一代完全無需許可的基礎設施,此外還有其他幾家公司加入了這一領域。

雖然對於意圖的最終贏家是誰還沒有達成共識,但這是當今加密領域正在發生的新興中間件層革命中不斷增長的一部分,這是爲了提升用戶體驗所必需的。目前的加密UI對普通用戶而言不夠友好,難以實現更廣泛採用。目前的意圖通常用於代幣兌換和訂單批處理,但未來目標是讓它們適用於完全一般性的數據和任意數據處理。

這爲某些新興公鏈上的應用開發開啓了新的可能性,因爲所有錢包都可能默認爲帳戶抽象。強大的意圖層可以爲這些生態系統中的產品解鎖新的用例,並簡化在其上構建的應用程序。

![爲什麼意圖（Intents）可