比特幣2023年回顧與展望

2023年對比特幣而言是修復與新生並存的一年。在全球經濟環境動蕩的背景下,比特幣一改去年頹勢,進入穩步上行通道。同時,Ordinals協議的迅速發展爲比特幣生態帶來了新的活力。本文從交易市場、鏈上基本面、礦業和應用性四個維度,全面回顧了比特幣在2023年的發展情況。

主要要點

交易市場

• 比特幣全年漲幅超158%,幣價從1.65萬美元漲至4.27萬美元以上
• 87.76%的籌碼處於盈利狀態,長期持有者盈利水平高於短期持有者
• 比特幣與傳統金融市場關聯度總體較低,但部分時段存在一定相關性

鏈上基本面

• 全年鏈上交易次數增長63%至1.45億次,但交易總額暴跌至4744萬BTC
• 小額地址數量顯著增長,持幣週期趨向長期化
• 交易手續費激增367.88%至6.41億美元,平均每筆交易費用漲146.41%

礦業

• 全年挖礦總收入超98億美元,12月日均手續費佔比達19.26%
• 挖礦難度增長90.35%,全網日均算力增長106.27%
• 單位算力挖礦收益年內增長85.21%

應用性

• Inscriptions銘文總數超4946萬個,BRC-20成爲主要增長動力
• 比特幣DeFi的TVL從0.96億美元增長至2.99億美元,增幅211.46%
• 閃電網絡TVL佔比從87.90%下降至70.95%,生態多元化發展

交易市場概況

2023年比特幣基本修復了2022年的跌幅,全年漲幅高達158.06%。幣價從年初的1.65萬美元漲至年末的4.27萬美元以上,接近2022年初水平。全年漲趨勢明確,持續性強,日均價格變化僅爲0.29%。

比特幣將於2024年4月19日迎來第四次減產。歷史數據顯示,減產與幣價漲通常同時出現。目前比特幣已進入減產前半年週期,預計將爲明年幣價漲提供動力。

今年比特幣的期貨市場持續活躍,未平倉總額從年初的63.79億美元上升至年末的104.63億美元,漲幅64.02%。但槓杆率有所下降,從年初的30.67%降至年末的20.22%。

MVRV指標顯示,今年比特幣市場價格基本處於被高估狀態。盈利籌碼佔比從年初的50.77%增至年末的87.76%,整體盈利狀況遠好於去年。長期持有者的盈利水平高於短期持有者,且年末這一優勢更加明顯。

盡管與傳統金融市場的關聯正在加深,但今年比特幣價格與道瓊斯工業指數和美元指數總體上基本不構成統計相關性。僅在部分時段,比特幣與道指存在弱正相關,與美元指數存在弱負相關。

鏈上基本面分析

比特幣今年鏈上月均活躍地址數約94.87萬個,同比小幅漲3.51%。從地址餘額分布看,持有0.001至1BTC的地址數量佔比97.24%,且增長顯著。持幣週期方面,2年以上的長期持有比例明顯提升,其中2-3年持有佔比增加6.7個百分點。

今年鏈上交易呈現次數增加但總額下降的趨勢。全年累計交易次數超1.45億次,同比增長63%。但交易總額僅爲4744.98萬BTC,同比暴跌2547%。這一分化主要由Ordinals協議的爆發引起。

交易手續費大幅增長,全年累計達6.41億美元,同比激增367.88%。平均每筆交易手續費3.77美元,同比漲146.41%。手續費高峯出現在5月、11月和12月,這三個月合計佔全年手續費收入的70.16%。

礦業發展情況

2023年比特幣礦業總收入約98.49億美元,其中11月單月收入達11.58億美元。年內礦業收入呈增長趨勢,手續費佔比也有所提升,12月日均手續費佔比達19.26%。

今年挖礦難度調整26次,其中上調19次。當前挖礦難度約67.31T,同比增長90.35%。全網日均算力約562.1 EH/s,同比增長106.27%。值得注意的是,今年算力增幅小於幣價增幅,爲礦業提供了超額收益機會。

截至12月22日,FPPS模式下每日每T算力挖礦收益約0.11美元。據統計,比特幣單位算力挖礦收益年內增長85.21%,總體而言礦業收入可觀。

應用層面發展

Ordinals協議的興起爲比特幣應用帶來新機遇。截至12月19日,累計產生的Inscriptions(銘文)超4946萬張。全年增長出現兩個高峯,分別在4月下旬至9月中旬和10月下旬至今。高峯期單日新增Inscriptions多次超過40萬張。

從類型看,圖片和文本是兩種主要形式。一季度圖片爲主,但從4月起文本迅速成爲主流,與BRC-20代幣的興起密切相關。目前BRC-20仍保持熱度,圖片類Inscriptions交易市場也在逐步發展。

比特幣DeFi的TVL從年初的0.96億美元增長至2.99億美元,增幅211.46%。值得注意的是,閃電網絡TVL佔比從87.90%下降至70.95%,表明比特幣網路中出現了更多快速增長的應用。