Blast: 收益導向Layer2的先驅

Blast於6月26日晚向社區空投代幣，標志着一場重要空投活動的結束。無疑，從投資機構、社區熱度和TVL角度來看，Blast是今年唯一可與ZKsync相媲美的頂級項目。隨着Layer2進入新階段，在這場規模龐大且頗具爭議的空投活動之後，Blast本身及Layer2生態將如何發展?

一、項目背景

環境驅動創新

傳統Layer生態中，用戶通過質押獲得生態代幣作爲收益，而項目方利用這些質押資金進行POS驗證等操作。由於Layer2建立在Layer1之上,質押資金需承擔雙重系統風險,因此Layer2項目通常提供高於Layer1的質押利率作爲補償。例如Polygon網路的Matic年利率可達8%-14%,而ETH網路上ETH的年利率一般爲4%-7%。如何進一步提升Layer2的資本收益?Blast應運而生。

基本信息

Blast是由Blur創始人PacMan推出的基於Optimistic Rollups的以太坊二層網路。與其他專注於擴容、提速和降低gas費用的Layer2不同,Blast致力於在完善Layer1不足的同時提供更高經濟效益。它將成爲首個提供ETH和穩定幣固定質押收益的Layer2,這種基於收益的敘事可能引導Layer2建設回歸Web3的金融屬性。

發展歷程

• 2023年11月:項目啓動,獲得2000萬美元種子輪融資
• 2023年11月:宣布獨特收益模型,提供4%ETH和5%穩定幣收益
• 2024年2月:主網正式啓動
• 2024年5月:原定空投計劃推遲至6月
• 2024年6月26日:進行代幣空投

市場增長

Blast鏈深受市場追捧,其TVL已達16億美元,在所有鏈中排名第6,協議數量排名第11,鎖定資產佔比1.71%。

二、代幣經濟學

代幣功能

$Blast代幣具有生態治理、空投激勵、質押收益等基礎功能。在生態治理方面,Blast生態有較爲完備的治理條例和規章制度。

代幣分配

Blast代幣總供應量爲100億,分配如下:

• 社區獲得50%,3年內線性解鎖
• 核心貢獻者獲得25.5%,25%一年後解鎖,75%隨後3年線性解鎖
• 投資者獲得16.5%,25%一年後解鎖,75%隨後3年線性解鎖
• Blast基金會獲得8%,4年內線性解鎖

第一階段空投

• Blast Points持有者瓜分7%總量
• Blast Goal持有者瓜分7%總量
• Blur基金會獲得3%總量用於分配給Blur社區

排名前0.1%的錢包空投將在6個月內線性釋放,以減輕拋壓。Blast Goal數量遠少於Blast Points,因此持有效益更高。

三、敘事特點

EVM的完美兼容

Blast通過合約可自由選擇"是否Auto-Rebasing"的功能實現EVM完美兼容。這使得不需要該機制的合約可以輕鬆遷移,體現了一定創新性。

一魚多喫的完美解決

Blast提出Auto-Rebasing(自動重定基)方案,無需通過WETH、STETH等代幣即可自動更新用戶ETH餘額。質押的ETH自動與Lido交互,直接更新原生ETH餘額。USDB通過MakerDAO的T-Bill協議,橋接回以太坊時可兌換爲DAI。

本質上,這是將鎖定代幣自動化質押在DeFi中,不斷轉化爲原生代幣收益,實現利滾利的同時避免高昂gas費。未來Blast有望脫離Lido和MakerDAO獨立實現這一操作,使質押資金可同時獲得Blast鏈和ETH鏈的基礎利率。

四、生態建設

Blast生態涵蓋SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多個賽道,具有較強敘事性與綜合性。

DEX龍頭Thruster

Thruster是爲degens打造的收益優先型DEX,TVL已達4.38億美元。其特點包括:

• 繼承常規AMM模型
• 提供簡潔和復雜兩種UI模式
• 利用Blast鏈自動化質押收益
• 設計每週無損彩票吸引用戶

槓杆借貸龍頭Juice Finance

Juice Finance是Blast鏈上最大的槓杆借貸平台,TVL達3.94億美元。主要功能:

• 槓杆借貸:可借出3倍USDB
• 收益農場:提供多種策略金庫
• 無許可借貸和跨保證金功能

資本效應提升平台Zest

Zest利用Blast鏈原生ETH收益提高資本效益。用戶質押150美元ETH可獲得100美元zUSD和50美元Leveraged ETH,zUSD繼承ETH收益率,Leveraged ETH承擔波動性。

SocialFi龍頭Fantasy

Fantasy是結合社交金融和交易卡牌遊戲元素的平台。其特點:

• 基於Crypto Twitter社區知名人士的卡牌系統
• 持卡可獲得Blast鏈4%原生收益和1.5%交易量分成
• 每週舉行比賽獲取獎勵

目前NFT總交易量達9311萬美元,參與人數3.67萬。

五、未來發展和風險意見

未來發展趨勢

• Blast有望成爲標志性項目,開創Layer2經濟效益新思路
• 其高收益特性將持續吸引資金,直至與其他鏈收益平衡
• Blast爲DeFi發展提供沃土,相關項目或將獲得更快發展

隱藏性風險分析

Blast通過Auto-Rebasing實現自動獲取Layer1質押收益,本質是自動化的一魚多喫。

• 技術層面:優化資本效率,減少個人操作風險
• 風險層面:增加全鏈資金系統風險,市場波動可能影響資金回收
• 權限層面:用戶自動承擔風險,可能損害資金處置權

總體而言,Blast高收益伴隨系統風險增加,但對小資金用戶仍具吸引力。其收益特點可能被其他Layer2借鑑,值得持續關注。