互聯網資本市場ICM：新趨勢還是又一場炒作？

互聯網資本市場(ICM)是傳統資本市場的加密原生替代方案,允許創業者通過tokenization直接從網路社區籌資,繞過繁瑣的風投和IPO程序。以Believe App爲代表的平台在Solana鏈上率先推動這一變革,用戶只需在社交平台上@平台帳號就能輕鬆發行項目和投資。

盡管存在監管缺失、項目門檻過低等問題,ICM仍具有強勁的大衆採用潛力,特別是在簡化用戶體驗、提供法幣支付入口等方面。爲實現長期發展,ICM平台需要推動創始人問責機制、優化token經濟模型、構建DAO治理,並實現真實效用,從而超越短期炒作,成爲新的資本形成範式。

傳統資本市場的局限

傳統資本市場中,創業者往往依賴昂貴耗時的IPO或風投融資。這種模式存在諸多挑戰:

• 融資方面臨冗長申請流程和復雜法律手續,難以專注產品研發和社區建設
• 早期投資機會被大型機構壟斷,普通投資者難以參與
• 效率低下且缺乏開放性,創作者與支持者激勵錯位

這些結構性問題反映出市場對更開放、直接、參與性強的融資方式的需求,這正是ICM想要解決的核心問題。

ICM的本質

ICM是加密行業的新敘事,讓創業者可直接通過互聯網爲產品籌資,只需tokenize想法就能獲得投資者支持。與傳統市場不同:

• 投資者通過自托管錢包直接持有資產,完全掌控所有權和流動性
• 顯著降低普通人參與投資門檻
• 項目方可更高效獲取啓動資金

ICM生態現狀

Solana基金會提出建設"互聯網原生版納斯達克"的願景,任何人都可自由參與資本市場。目前ICM生態的龍頭是Solana上的Believe App,允許創始人通過社交平台發布token。

Believe的發展經歷了幾個階段:

1. 1月,Web2創業者Ben Pasternak發布個人token $Pasternak,市值一度達7700萬美元,但因技術問題最終崩盤

2. 4月下旬,平台更名爲Believe,重心轉向創意和項目,推出新的核心token $launchcoin

3. 多個項目如$GOON和$NOODLE在Believe上成功發行並實現高市值,平台整體市值一度達3.14億美元

Believe的成功因素

相比其他token發行平台如Clanker,Believe在多個方面具有優勢:

1. 生態影響力:Solana鏈的交易量和活躍度遠超Base鏈,爲Believe提供更大增長動能

2. 用戶體驗:

   • 發行流程簡單,只需填寫token簡稱並@平台帳號
   • 界面直觀簡潔,有手機應用
   • 支持信用卡直接購買,無需Web3知識

3. 敘事與願景:強調支持真實項目發展,而非僅炒作meme,更易引發共鳴

ICM面臨的挑戰

盡管理念吸引人,ICM在效率和安全性之間存在取舍:

1. 創始人責任缺失:無需承諾交付或承擔法律義務,缺乏保障機制

2. 敘事被濫用:許多項目借"支持創新"包裝,實質仍是meme炒作

3. token與項目脫節:token更像數字紀念品,不代表股權或收益

ICM的發展方向

爲克服當前挑戰並實現長期發展,ICM平台可考慮:

1. 優化經濟模型:設置懲罰機制激勵創始人持續更新項目

2. 建立DAO機制:增加社群投票權和反饋權,提高透明度

3. 深化實用價值:

   • 推動有意義的社區治理
   • 建立創始人持續負責制度
   • 融合現實應用場景項目

4. 保持競爭優勢:繼續在與傳統token發行平台的競爭中領先

ICM若能圍繞這些方向演進,有望從短期炒作轉變爲推動Web3普及的創新平台,實現更持久的影響力。