新基建浪潮：解析DePIN賽道的機遇與挑戰

去中心化物理基礎設施網路(DePIN)通過代幣激勵用戶共享個人資源，以建設基礎設施網路，包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。簡單來說，DePIN以衆包形式，將原本由中心化公司提供的基礎設施分散給全球衆多用戶提供。

目前DePIN領域的市值已達52億美元，超過了預言機領域的50億美元，且呈現持續上升趨勢。無論是最早的Arweave和FIL，還是上個牛市的Helium，以及最近備受關注的Render Network等，均屬於這個領域。

DePIN近期再次引發關注主要有三個原因:

1. 基礎設施的搭建比幾年前更加完善，爲DePIN賽道鋪路賦能;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念，認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",新的定義和期待爲該賽道加熱;

3. 人們曾將Web3破圈寄望於社交和遊戲，但隨着熊市到來，開始探索其他可能性，與Web2用戶緊密相連的DePIN賽道成爲Web3開發者的重要選擇。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:需求動因、代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析,以及面臨的局限性與挑戰。

爲什麼需要DePIN?

傳統ICT行業現狀

傳統ICT行業基礎設施主要包括:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。目前全球市值前十的公司中,有六家屬於ICT行業,佔據半壁江山。2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件近兩年呈增長趨勢,影響方方面面。

傳統ICT行業的困境

1. 行業進入門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

在數據存儲和通訊服務等領域,企業需投入大量資金用於硬件購買、租賃土地部署和維護人員僱傭等。高昂成本導致只有巨頭企業才能參與,如雲計算和數據存儲領域的AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市場份額接近70%。這造成定價受巨頭壟斷,高昂成本最終轉嫁給消費者。

2. 中心化基礎設施資源利用率低。

根據Flexera報告,平均而言公司雲預算的32%被浪費,即公司雲支出後有三分之一資源閒置,造成巨大財務損失。這種資源分配不當可歸因於多種因素,如高估需求以確保服務連續可用性,以及缺乏對雲成本的了解等。

面對雲計算和存儲的高價格及雲浪費困境,DePIN賽道能很好解決這一需求。在價格方面,去中心化存儲(如FIL、Arweave)比中心化存儲便宜好幾倍;在雲浪費方面,一些去中心化基礎設施採用分層計價,區分不同需求,如Render Network通過多層次定價策略,高效匹配GPU供需關係。

DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心是通過代幣激勵用戶提供資源,包括GPU算力、部署熱點、存儲空間等,爲整個網路做貢獻。

早期DePIN代幣往往沒有實際價值,用戶參與提供資源類似風險投資,在衆多項目中挑選看好的投入資源成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加及價格升值來盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同,提供的資源涉及硬件、帶寬、計算能力等,收入與網路使用情況、市場需求等因素相關。如網路使用量低導致獎勵減少,或網路遭受攻擊導致資源浪費。因此,DePIN賽道中的風險礦工需願意承擔這些風險並爲網路穩定和項目發展做出貢獻。

這種激勵方式形成飛輪效應,發展向好時形成正向循環;反之,在發展向下時也容易造成撤離循環。

通過代幣激勵機制,DePIN先吸引供給者,然後吸引用戶使用,從而實現項目冷啓動和核心運轉機制,進而擴張發展。

DePIN行業現狀

最早的DePIN項目如Helium(2013年)、Storj(2014年)、Sia(2015年)等,基本聚焦存儲和通信技術。隨着互聯網、物聯網和AI發展,對基礎設施的要求和創新需求增多。目前DePIN項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享上。

從DePIN領域市值排名前10的項目來看,大部分屬於存儲和計算領域,通信領域也有一些不錯項目,如Helium和Theta。

DePIN行業代表性項目分析

FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

FIL和Arweave通過去中心化存儲方式提供更低價格來破局,爲用戶提供不同服務。

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。目前存儲空間已達24EiB。FIL構建在FIL協議之上,採用Proof of Storage共識機制,包括Proof of Replication和Proof of Spacetime算法,保證數據安全性和可靠性。

Arweave是去中心化永久性存儲網路,數據一旦上傳將永遠保存。採用"Proof of Access"工作證明機制,要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊作爲"訪問證明"。

對比來看,FIL和Arweave在存儲方式、經濟模型和共識機制等方面有明顯區別,在不同應用場景中具備各自優勢。目前FIL在市場表現上遙遙領先。

去中心化存儲相較中心化存儲價格有顯著差異,同樣存儲1TB一個月的條件下,去中心化存儲價格平均不到Google Drive的一半,是Amazon S3的十分之一。

除價格優勢外,去中心化存儲安全性更高,數據在多節點分布存儲,降低單點故障風險,且具有更高抗審查性。在數據隱私方面,用戶保留對數據的絕對所有權和控制權。

Helium - 去中心化無線網路

Helium成立於2013年,是DePIN賽道的元老和先驅。在傳統IoT行業中,由於基建成本難以覆蓋營收,物聯網設備的網路供應商還沒有巨頭出現。Helium通過在供給側"眾籌"用戶參與,來分攤成本。

Helium在IoT領域表現突出,採用LoRaWAN技術,具有功耗低、傳輸距離遠且室內穿透性優異等特點。目前一些室內外定位設備、智慧農場如Abeeway、Agulus等開始採用Helium,截至去年8月,熱點數量已超90萬。

然而,Helium進軍5G市場一年表現不佳,主要原因是合規和市場天花板的雙重困境。合規方面,美國對頻段分配和許可受嚴格監管。市場天花板方面,5G是受國家政策嚴格監管的領域,全球大多數國家的網路運營商均爲國企,Helium難以將美國5G市場經驗復制到海外。

今年3月27日,Helium開始從自己的Layer1區塊鏈遷移到Solana。遷移原因包括:

1. 團隊想專注於網路建設,將底層區塊鏈維護交給擅長者;

2. Solana生態有許多優質項目和開發者,HNT與Solana生態上其他創新項目原生兼容;

3. Solana最新狀態壓縮功能可低成本鑄造大量NFT,Helium遷移到Solana上的近100萬個NFT鑄造成本僅113美元;

4. 未來規劃方面,在Solana Mobile Stack、Saga手機等項目上有衆多合作空間。

長遠來看,Helium在IoT領域的探索是一項從0到1的創新,對解決物聯網需求具有極高價值。盡管面臨諸多挑戰,隨着物聯網設備普及和應用場景擴展,Helium去中心化網路解決方案或將在智慧農業、智慧城市等領域發揮巨大潛力。

Render Network - 去中心化計算

Render Network是去中心化GPU渲染平台。對於大型項目,渲染所需計算資源巨大,通常需依賴中心化雲服務提供商,但巨頭價格往往不便宜。

Render Network採用多層次定價策略,高效匹配GPU供需關係。價格以OctaneBench單位和時間量化,基於AWS等平台上GPU雲渲染服務當前成本。具體來說,價值1歐元的RNDR相當於每小時100次OctaneBench4。

Tier2與Tier1相比,提供的OctaneBench總工作量是第1層RNDR代幣的2-4倍。Tier3提供8-16倍OctaneBench工作量,但優先級最低,不建議用於時間敏感任務。

簡言之,每層定價公式固定,但定價單位OctaneBench根據市場表現浮動。Tier1成本和效果與AWS等服務相當,Tier2和Tier3通過對速度要求較低來實現更低價格。

Render Network強調GPU空閒資源的充分利用。去中心