HashKey交易時刻：比特幣攻堅11萬，以太坊劍指關鍵阻力，關稅陰雲下如何布局？

1.市場觀察

美國雖將關稅暫緩期延長至8月1日，但本週再度威脅提高主要貿易夥伴進口商品徵稅，使得最終關稅水平的不確定性持續發酵。瑞銀報告顯示，當前實施的關稅已相當於對美國進口商徵收1.5% GDP的稅收，年化關稅收入突破3000億美元，其對通脹的滯後效應預計將在8月發布的7月CPI數據中顯現。這種延遲源於企業庫存緩衝、中間品價格傳導緩慢及CPI雙月抽樣機制，歷史經驗表明10%通用關稅需2-3個月才能完全反映在物價指數中。利率政策方面，聯準會正面臨兩難抉擇：紐約聯儲調查顯示一年期通脹預期回落至3%，但醫療費用（9.3%）和大學學費（9.1%）等分項壓力顯著，而勞動力市場呈現矛盾信號——失業擔憂緩解但再就業難度增加。

隨着香港《穩定幣條例》即將在8月生效，市場對相關監管框架明確帶來的合規紅利充滿期待。HashKey首席分析師Jeffrey Ding指出，金湧投資等港股穩定幣概念股近期翻倍漲，反映市場對8月條例生效後合規紅利的強烈預期。財政司副局長許正宇透露的監管框架將涵蓋反洗錢、儲備金審計等核心要求，計劃年內發放的首批牌照或重塑行業競爭格局。但Jeffrey Ding同時警示，穩定幣要顛覆傳統支付體系仍需突破三重障礙：金融機構與科技公司的利益分配機制、跨境監管協同難題，以及極端市場條件下的系統性風險承壓測試。

加密貨幣市場正經歷關鍵的技術突破與週期驗證階段，多空雙方在11萬美元附近激烈博弈。分析師0xENAS指出，若價格無法突破此阻力位，可能會迅速回落至10萬美元；反之，則有望衝擊12萬美元。更爲樂觀的預測來自分析師TedPillows，他結合M2貨幣供應量的走勢，認爲比特幣下一階段可能漲至12萬至12.5萬美元區間。從更長的時間週期看，分析師Rekt Capital根據歷史減半週期推算，本輪牛市的峯值可能出現在2025年9月中旬至10月中旬，這與分析師Jelle的交易計劃不謀而合，後者已開始逐步減倉，並計劃在2025年10月前完全退出市場。Ali表示，比特幣在106,360美元附近擁有堅實的支撐。

以太坊方面，分析師Open4profit表示，ETH在站上2600美元後正逼近2630美元三角形阻力位，Open4profit建議關注成交量變化確認趨勢。與此同時，市場對以太坊的樂觀情緒也傳導至持有相關代幣的股票，GameSquare股價單日暴漲58.76%，Sharplink（+28.57%）和Bit Digital（+7.47%）等關聯上市公司同步走強。

山寨幣市場上，Vertex宣布將Arbitrum上的DEX遷移至Ink網路，並逐步淘汰原生代幣VRTX，導致VRTX 24小時暴跌60%。Solana生態Letsbonk與Pump.fun的MEME代幣之爭雖熱度不減，但相關代幣LetsBONK經歷30%以上的回調，市場暫時缺乏可持續的新敘事。值得注意的是，$Lore代幣在X平台轉推並評論的情況下，市值突破200萬美元。

2. 關鍵數據（截至7月9日12:00 HKT）

（數據來源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）

• 比特幣：108,513美元（年初至今+15.99%），日現貨交易量213.24億美元
• 以太坊：2,600.10美元（年初至今-22.06%），日現貨交易量爲155.21億美元
• 恐貪指數：67（貪婪）
• 平均GAS：BTC：0.52 sat/vB、ETH：0.3 Gwei
• 市場佔有率：BTC 64.2%，ETH 9.3%
• Upbit 24 小時交易量排行：XRP、ETH、BTC、CRO、BONK
• 24小時BTC多空比：0.9728
• 板塊漲跌：DeFi板塊漲2.89%；L2板塊漲2.78%
• 24小時爆倉數據：全球共59563人被爆倉 ，爆倉總金額爲1.21億美元，其BTC爆倉2230萬美元、ETH爆倉3498萬美元、MAGIC爆倉535萬美元
• BTC中長線趨勢通道：通道上沿線（108964.14美元），下沿線（106806.44美元）
• ETH中長線趨勢通道：通道上沿線（2545.01美元），下沿線（2494.61美元）

*注：當價格高於上沿和下沿時則爲中長期看多趨勢，反之則爲看空趨勢，當價格在區間內或短期反復通過成本區間則爲築底或築頂狀態。

3.ETF流向（截至7月8日）

• 比特幣ETF：+8008萬美元，持續 4 日淨流入
• 以太坊ETF：+4663.08 萬美元，持續 3 日淨流入

4. 今日前瞻

• Binance Alpha將於7月9日首發上線RCADE項目
• 幣安Alpha和幣安合約將上線Tanssi Network(TANSSI)
• 聯準會公布貨幣政策會議紀要。（7月10日02:00）
• 2025年FOMC票委、聖路易聯儲主席穆薩萊姆就美國經濟和貨幣政策發表講話。（7月10日21:00）
• 美國至7月5日當周初請失業金人數(萬人)：前值23.3，預測值23.5（7月10日20:30）

**今日市值前500最大漲幅：**Treasure (MAGIC) 漲46.05%，Banana For Scale (BANANAS31) 漲31.92%，Zebec Network (ZBCN) 漲16.77%，Cronos (CRO) 漲16.70%，VVS Finance (VVS) 漲15.75%。

5. 熱點新聞

• a16z Crypto已清空COMP持倉，今日再將40萬枚COMP轉至Coinbase Prime
• Tether在瑞士祕密金庫中持有價值80億美元的黃金
• Vertex將關閉原有DEX並遷移至Kraken支持的Layer網路Ink
• 世界黃金協會：全球黃金ETF上半年增加380億美元，日均交易量創半年度紀錄
• SharpLink上周購入7689枚ETH，總持倉突破20萬枚並獲322枚以太坊質押獎勵
• 港股上市公司金湧投資最高漲超600%，曾宣布與AnchorX進行穩定幣合作
• “義烏商戶開始收取穩定幣”登上百度熱搜榜第4位
• BONK持有地址數即將突破100萬，屆時將銷毀1萬億枚代幣
• 上市房地產公司Murano擬以5億美元股權交易建立比特幣儲備
• Bit Digital出售280個比特幣，所得資金購買以太坊
• 上市公司GameSquare募資800萬美元以啓動以太坊資金管理戰略

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