加密市場展望:AI與加密融合或成下一熱點

近期，我有更多時間思考市場動向。我認爲加密貨幣市場的整體走勢要到九月之後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制和季度末倉位調整等因素，真正的市場動態可能要等到八月假期後市場參與者回歸時才會顯現。

從最近的市場活動來看，大多數小幣種的漲主要由空頭擠壓驅動。交易者受之前反彈的條件反射影響,追逐短期勢頭，但缺乏長期持有者。多數人在之前的市場動蕩中已受重創。如預期般，大部分暴漲的代幣隨後都經歷了同樣猛烈的回落。

以太坊出人意料地反彈，而AI相關代幣等前期受挫較重的板塊引領了這波反彈。另一方面，具有實際用途、強健基本面或回購機制的代幣展現出韌性，不僅在下跌期間表現較爲穩健，恢復也更迅速。從中我們可以得出以下幾點洞見:

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入。目前支持BTC的資本性質與往期截然不同。這也是爲什麼大規模BTC清算不太可能發生，除非受到重大宏觀事件觸發。

2. 小幣種內部分化加劇

最終，資金會回流到小幣種，但不會全面性流入。只有具備明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引這些資金。這也是我認爲以太坊將跑贏其他公鏈的原因。監管明晰度、不斷增長的DeFi使用率、通縮結構和質押需求共同構成了強大的良性循環。此外，由於ETH長期未能達到預期,仍有邊際買家在場外等待時機。

3. 風投支持的代幣面臨結構性風險

代幣解鎖將持續對價格走勢構成壓力。在流動性不足的情況下，來自驗證者和早期投資者的持續拋售限制了漲空間。這也是我認爲在中心化交易所上市的高估值代幣前景不佳的原因。某些生態的代幣尤其面臨持續拋壓,因其驗證者獎勵結構導致了這種情況。

4. Meme幣具有結構性優勢

Meme幣具有結構性優勢，沒有風投解鎖，公平發行，完全基於關注度。這是純粹的炒作機制，在早期週期中發揮了作用。

但我認爲這個階段正在結束。某些代幣生成事件和熱點幣的推出標志着Meme幣關注度的頂峯。此後，人們對Meme幣的興趣開始減退。即使在四月的反彈中，某些公鏈的表現也不如ETH。如果每個人都已經持有了這些代幣，當Meme幣熱度消退時，誰會成爲邊際買家呢？

一些Meme幣可能仍有不錯表現，尤其是那些在加密圈外（如TikTok或Instagram）通過有影響力的人物推動而走紅的幣種。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但"萌寵幣"作爲alpha的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和強烈市場認知的幣種才具有真正的投機價值。

諷刺的是，對風投支持代幣的疲憊和懷疑爲公平發行的Web2/3項目開闢了機會，這些項目將成爲下一波財富增長的源泉。要把握這些機會，你需要積極參與鏈上活動。當信息不對稱時，大的機會總會出現。一旦所有人都知曉某事，它就不再有回報。

這也是我更關注鏈上市場的原因。某些項目的成功激發了尋找"下一個黑馬"的熱情，資本開始追逐類似的公平發行小幣種敘事。就像某些交易者通過Meme幣交易賺取巨額財富一樣，關注度引導資本流向。

5. 未來市場趨勢

那麼，如果Meme幣不再是主要機會，接下來會是什麼？

我的看法是：AI與加密貨幣的結合。

如果你關注了我的動態，你會知道我在這個週期中的大部分操作（在早期某些公鏈和風投支持的代幣之後）都集中在Meme幣和AI上。

就像DeFi夏天一樣，大多數早期AI項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個熊市中默默耕耘。我們已經看到其中一些項目在鏈上嶄露頭角。

隨着Meme幣利潤枯竭，關注度將自然轉向新的敘事。AI憑藉其明確的實用性，很可能成爲下一個熱點。

許多AI x Crypto項目採用公平發行模式，呼應了之前提到的敘事。

這就是爲什麼我在平靜的幾周裏花時間研究並提前布局這個領域。現在無需急於建立全部倉位，但我相信，如果市場再次強勁漲，這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。