"MBS"

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本文回顧了2008年的金融危機，強調了過度槓桿、流動性不足和金融市場缺乏透明度的危險性。

爲遏製惡性通貨膨脹，美聯儲於去年開始正式開啟加息操作，本輪加息幅度歷史最大，給全球經濟帶來重大衝擊。隨著加息周期接近尾聲，加密貨幣市場有望開啟新一輪牛市。

與調整利率、公開市場操作或改變準備金要求等傳統貨幣政策不同，量化寬松（QE）和量化收緊（QT）是非標準工具，主要在傳統措施未能有效刺激或控制經濟時使用。

本文描繪了未來貨幣體繫的藍圖，該體繫利用代幣化的變革潛力來改善現有結構併開辟新的可能性。

本文探討“統一帳本”（Unified Ledger）使得代幣化的全部優勢體現，其如何改善舊的製度，建構新的體繫。

a16z的合作夥伴深入分析了穩定幣如何演變爲真正的"貨幣"，並探討了貨幣單一性、美元的主權風險以及國債抵押品對金融系統的影響，以及改革路徑。