Mô hình kho bạc Bitcoin, từng được coi là một thí nghiệm bên lề, giờ đây đang trở thành lực lượng cốt lõi của thị trường tài sản số. Chiến lược này được thúc đẩy bởi các tiên phong như Strategy (tiền thân là MicroStrategy), tức là các doanh nghiệp đã đưa một lượng lớn Bitcoin (BTC) vào bảng cân đối tài sản, kết hợp hoạt động kinh doanh và đầu tư mã hóa.
Vào nửa đầu năm 2025, số lượng công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin đã tăng vọt từ 70 lên 134, tổng cộng nắm giữ 244,991 BTC. Đặc biệt ở châu Á, sự tham gia tại Nhật Bản, Hồng Kông và các địa phương khác đã tăng đáng kể, cho thấy khu vực này đã chuyển từ người quan sát thành người tham gia tích cực.
Châu Á nhanh chóng chấp nhận Bitcoin làm kho bạc
Theo dữ liệu từ K33 Research, chỉ riêng Nhật Bản đã có 8 công ty niêm yết áp dụng chiến lược kho Bitcoin.
Mỏ Bitcoin của Mỹ American Bitcoin đang tìm kiếm cơ hội mua lại tại Nhật Bản và Hồng Kông, cố gắng tạo ra "Phiên bản Chiến lược Châu Á".
Sự mở cửa của thị trường châu Á và sự quan tâm đến các loại tài sản mới đã tạo ra một môi trường màu mỡ cho mô hình kho bạc Bitcoin.
Tuy nhiên, Tổ chức Hợp tác Kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương (APEC) đã nhấn mạnh "niềm tin và an toàn trong tài chính kỹ thuật số" trong tuyên bố cấp bộ trưởng vào tháng 7 năm 2025, ám chỉ rằng quy định trong tương lai sẽ trở nên nghiêm ngặt hơn.
Mô hình hoạt động của kho Bitcoin
Công ty tài chính Bitcoin thường huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu, đầu tư trực tiếp vào BTC, nhà đầu tư không cần tự quản lý việc lưu ký và giao dịch.
Strategy đã tiên phong áp dụng chiến lược này vào năm 2020, chuyển từ phòng ngừa lạm phát sang công ty quản lý vốn tập trung vào việc nắm giữ coin.
Metaplanet của Nhật Bản đã gia nhập vào năm 2023, tạo ra làn sóng ở châu Á.
Amina Group ước tính, tổng số công ty niêm yết trên thế giới nắm giữ 962,000 BTC, trị giá hơn 110 tỷ đô la.
Cơ hội và rủi ro phía sau
Cơ hội:
1, Doanh nghiệp có thể thông qua kho Bitcoin để gia nhập thị trường vốn, thu hút sự chú ý của nhà đầu tư và truyền thông.
2、Giá cổ phiếu gắn liền với行情 Bitcoin, trong thị trường bò có thể đạt được giá trị gia tăng gấp đôi.
rủi ro
1、Áp lực đòn bẩy: Dựa vào vốn từ trái phiếu chuyển đổi, nếu giá BTC giảm 20%, các công ty nợ cao có thể đối mặt với tình trạng vỡ nợ.
Định giá vượt trội: Một số công ty có giá cổ phiếu cao hơn giá trị tài sản ròng của họ từ 200% đến 300%, một khi mức giá vượt trội biến mất, khả năng huy động vốn sẽ bị ảnh hưởng nặng nề.
3、Áp lực bán bị ép: Trong thị trường gấu, áp lực từ cổ đông có thể buộc công ty phải bán BTC, làm tăng cường độ biến động của thị trường.
Thách thức quản lý và sự khác biệt khu vực
Nhật Bản và Singapore: nhấn mạnh sự tuân thủ và minh bạch, có thể tiên phong trong việc thiết lập tiêu chuẩn kế toán và bảo vệ nhà đầu tư.
Hồng Kông: Là cầu nối giữa Trung Quốc đại lục và thị trường toàn cầu, hoặc tăng cường yêu cầu công bố thông tin cho các công ty mới niêm yết.
Thị trường mới nổi Đông Nam Á: Quy định vẫn đang trong giai đoạn khám phá, tạo ra khoảng trống cho các công ty tài chính hoạt động trong vùng xám.
Triển vọng tương lai: Châu Á có trở thành trung tâm kho bạc Bitcoin mới không?
Khi chiến lược nắm giữ coin của các doanh nghiệp Mỹ và châu Âu trở nên trưởng thành, thị trường châu Á đang nhanh chóng theo kịp.
Nếu khuôn khổ quản lý có thể đạt được sự cân bằng giữa việc khuyến khích đổi mới và kiểm soát rủi ro, châu Á có thể trở thành trung tâm mới của kho bạc Bitcoin.
Ngược lại, nếu đòn bẩy quá mức và bong bóng định giá mất kiểm soát, có thể sẽ tái diễn sự sụp đổ bong bóng mã hóa năm 2021.
Kết luận
Mô hình kho bạc Bitcoin đang nổi lên ở châu Á, vừa là sự đổi mới trong hoạt động vốn của doanh nghiệp, vừa là một thí nghiệm tài chính có rủi ro cao. Nó có thể trở thành động cơ thúc đẩy sự phổ biến của Bitcoin và gia tăng giá trị doanh nghiệp hay không, phụ thuộc vào tốc độ quản lý, kỷ luật tài chính và niềm tin của thị trường. Đối với các nhà đầu tư, đây là một cuộc cược với lợi nhuận cao và rủi ro lớn. Để biết thêm thông tin về thị trường và phân tích sâu, vui lòng theo dõi nền tảng chính thức của Gate.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự bùng nổ ngân khố Bitcoin lan tỏa khắp châu Á! Các doanh nghiệp đua nhau Tích trữ coin, ẩn chứa những rủi ro nào phía sau?
Mô hình kho bạc Bitcoin, từng được coi là một thí nghiệm bên lề, giờ đây đang trở thành lực lượng cốt lõi của thị trường tài sản số. Chiến lược này được thúc đẩy bởi các tiên phong như Strategy (tiền thân là MicroStrategy), tức là các doanh nghiệp đã đưa một lượng lớn Bitcoin (BTC) vào bảng cân đối tài sản, kết hợp hoạt động kinh doanh và đầu tư mã hóa.
Vào nửa đầu năm 2025, số lượng công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin đã tăng vọt từ 70 lên 134, tổng cộng nắm giữ 244,991 BTC. Đặc biệt ở châu Á, sự tham gia tại Nhật Bản, Hồng Kông và các địa phương khác đã tăng đáng kể, cho thấy khu vực này đã chuyển từ người quan sát thành người tham gia tích cực.
Châu Á nhanh chóng chấp nhận Bitcoin làm kho bạc
Theo dữ liệu từ K33 Research, chỉ riêng Nhật Bản đã có 8 công ty niêm yết áp dụng chiến lược kho Bitcoin.
Mỏ Bitcoin của Mỹ American Bitcoin đang tìm kiếm cơ hội mua lại tại Nhật Bản và Hồng Kông, cố gắng tạo ra "Phiên bản Chiến lược Châu Á".
Sự mở cửa của thị trường châu Á và sự quan tâm đến các loại tài sản mới đã tạo ra một môi trường màu mỡ cho mô hình kho bạc Bitcoin.
Tuy nhiên, Tổ chức Hợp tác Kinh tế Châu Á - Thái Bình Dương (APEC) đã nhấn mạnh "niềm tin và an toàn trong tài chính kỹ thuật số" trong tuyên bố cấp bộ trưởng vào tháng 7 năm 2025, ám chỉ rằng quy định trong tương lai sẽ trở nên nghiêm ngặt hơn.
Mô hình hoạt động của kho Bitcoin
Công ty tài chính Bitcoin thường huy động vốn bằng cách phát hành cổ phiếu hoặc trái phiếu, đầu tư trực tiếp vào BTC, nhà đầu tư không cần tự quản lý việc lưu ký và giao dịch.
Strategy đã tiên phong áp dụng chiến lược này vào năm 2020, chuyển từ phòng ngừa lạm phát sang công ty quản lý vốn tập trung vào việc nắm giữ coin.
Metaplanet của Nhật Bản đã gia nhập vào năm 2023, tạo ra làn sóng ở châu Á.
Amina Group ước tính, tổng số công ty niêm yết trên thế giới nắm giữ 962,000 BTC, trị giá hơn 110 tỷ đô la.
Cơ hội và rủi ro phía sau
Cơ hội:
1, Doanh nghiệp có thể thông qua kho Bitcoin để gia nhập thị trường vốn, thu hút sự chú ý của nhà đầu tư và truyền thông.
2、Giá cổ phiếu gắn liền với行情 Bitcoin, trong thị trường bò có thể đạt được giá trị gia tăng gấp đôi.
rủi ro
1、Áp lực đòn bẩy: Dựa vào vốn từ trái phiếu chuyển đổi, nếu giá BTC giảm 20%, các công ty nợ cao có thể đối mặt với tình trạng vỡ nợ.
3、Áp lực bán bị ép: Trong thị trường gấu, áp lực từ cổ đông có thể buộc công ty phải bán BTC, làm tăng cường độ biến động của thị trường.
Thách thức quản lý và sự khác biệt khu vực
Nhật Bản và Singapore: nhấn mạnh sự tuân thủ và minh bạch, có thể tiên phong trong việc thiết lập tiêu chuẩn kế toán và bảo vệ nhà đầu tư.
Hồng Kông: Là cầu nối giữa Trung Quốc đại lục và thị trường toàn cầu, hoặc tăng cường yêu cầu công bố thông tin cho các công ty mới niêm yết.
Thị trường mới nổi Đông Nam Á: Quy định vẫn đang trong giai đoạn khám phá, tạo ra khoảng trống cho các công ty tài chính hoạt động trong vùng xám.
Triển vọng tương lai: Châu Á có trở thành trung tâm kho bạc Bitcoin mới không?
Khi chiến lược nắm giữ coin của các doanh nghiệp Mỹ và châu Âu trở nên trưởng thành, thị trường châu Á đang nhanh chóng theo kịp.
Nếu khuôn khổ quản lý có thể đạt được sự cân bằng giữa việc khuyến khích đổi mới và kiểm soát rủi ro, châu Á có thể trở thành trung tâm mới của kho bạc Bitcoin.
Ngược lại, nếu đòn bẩy quá mức và bong bóng định giá mất kiểm soát, có thể sẽ tái diễn sự sụp đổ bong bóng mã hóa năm 2021.
Kết luận
Mô hình kho bạc Bitcoin đang nổi lên ở châu Á, vừa là sự đổi mới trong hoạt động vốn của doanh nghiệp, vừa là một thí nghiệm tài chính có rủi ro cao. Nó có thể trở thành động cơ thúc đẩy sự phổ biến của Bitcoin và gia tăng giá trị doanh nghiệp hay không, phụ thuộc vào tốc độ quản lý, kỷ luật tài chính và niềm tin của thị trường. Đối với các nhà đầu tư, đây là một cuộc cược với lợi nhuận cao và rủi ro lớn. Để biết thêm thông tin về thị trường và phân tích sâu, vui lòng theo dõi nền tảng chính thức của Gate.