Dữ liệu lạm phát đè nén kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED), Bitcoin rớt giá mất mốc 117.000 USD, hội nghị Jackson Hole là tâm điểm tuần này | Sự kiện lớn trong thế giới mã hóa tuần này
Chào mừng bạn đến với bản tin sáng về mã hóa khu vực Châu Á - Thái Bình Dương do Paul Kim mang lại. Tuần trước, Bitcoin đã giảm mạnh sau khi lập kỷ lục lịch sử 124,000 đô la, có lúc giảm xuống dưới ngưỡng 117,000 đô la, nguyên nhân chủ yếu là do dữ liệu lạm phát vượt quá kỳ vọng làm tổn thương dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) - thị trường đặt cược vào việc giảm lãi suất trong năm nay sẽ từ ba lần giảm xuống còn hai lần. Động lực chính là chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 bất ngờ tăng 0.9% (là mức tăng lớn nhất trong ba năm) và chỉ số giá nhập khẩu tăng vọt, cho thấy chi phí thuế đang được chuyển toàn bộ đến người tiêu dùng. Thị trường tuần này tập trung vào hội nghị hàng năm của các ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole, bài phát biểu của Powell vào sáng thứ Sáu có thể sẽ đưa ra tín hiệu chính sách quan trọng, Ethereum không thể vượt qua mức cao trước đó 4,860 đô la và hiện đang ở mức 4,460 đô la.
Lạm phát làm cháy giấc mơ giảm lãi suất: Dự đoán giảm ba lần thu hẹp xuống hai lần
Thị trường tiền mã hóa đã trải qua sự biến động mạnh vào tuần trước, nhiều chỉ số lạm phát vượt quá kỳ vọng đã buộc các nhà đầu tư phải hạ thấp dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ. Bitcoin đã nhanh chóng giảm sau khi lập kỷ lục cao 124,000 đô la, thấp nhất đã giảm xuống dưới 117,000 đô la. Chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 7 được công bố vào thứ Ba tuy tổng thể thấp hơn kỳ vọng, nhưng CPI lõi loại trừ thực phẩm và năng lượng và "CPI siêu lõi" (Supercore CPI) loại trừ nhà ở đã tăng tốc đi lên, đặc biệt là cái sau đã cho thấy độ dốc dốc từ tháng 4 cho thấy lạm phát trong ngành dịch vụ đang tiếp tục gia tăng.
Chi phí thuế quan cuối cùng được truyền tải: PPI đạt mức tăng lớn nhất trong ba năm, gây báo động
Chỉ số giá sản xuất PPI tháng 7 được công bố vào thứ Năm đã gây ra cú sốc lớn hơn. Chỉ số đo lường lạm phát ở cấp độ bán buôn bất ngờ tăng lên 0,9% so với tháng trước, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một tháng trong ba năm, đảo ngược tình trạng ổn định trong thời gian chiến tranh thuế quan gia tăng ở Mỹ vào tháng 5-6. Các chuyên gia thương mại giải thích đây là phản ứng muộn của chính sách thuế quan: Các doanh nghiệp trước đó đã tích trữ hàng tồn kho để tiêu thụ chi phí, dữ liệu tháng 7 cho thấy áp lực tài chính đã đạt đến giới hạn, bắt đầu chuyển chi phí xuống hạ lưu chuỗi sản xuất, giá dịch vụ lại trở thành động lực chính.
Điểm chuyển giá nhập khẩu xuất hiện: Doanh nghiệp chuyển áp lực thẳng đến tiêu dùng cuối
Điều đáng chú ý nhất đối với thị trường là chỉ số giá nhập khẩu của Mỹ vào tháng 7. Lý thuyết kinh tế truyền thống cho rằng thuế quan làm tăng giá nhập khẩu, chính quyền Trump đã sử dụng dữ liệu tháng 5-6 để chứng minh rằng chính sách thương mại của họ không gây ra lạm phát. Tuy nhiên, sự gia tăng đột ngột của giá nhập khẩu vào tháng 7 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng, cho thấy các doanh nghiệp xuất nhập khẩu đã kết thúc giai đoạn hấp thụ chi phí và chính thức chuyển giao áp lực đến tay người tiêu dùng cuối. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã bày tỏ lo ngại về tác động lạm phát do thuế quan trong hai cuộc họp FOMC gần đây, nếu chính sách thương mại tháng 8 tiếp tục làm tăng giá nhập khẩu, sẽ càng thu hẹp không gian cắt giảm lãi suất của FED.
Thị trường dự kiến đột ngột chuyển hướng: Dòng vốn ETF BTC chuyển từ vào sang ra
Sự thay đổi của môi trường vĩ mô ảnh hưởng trực tiếp đến giá Bitcoin. Vào thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent ngụ ý rằng vào tháng 9 có thể giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, khiến Bitcoin tăng lên 124.000 USD, nhưng sau khi dữ liệu PPI được công bố, mức tăng đã giảm hết, Bessent đã đề xuất giảm lãi suất bảo thủ 25 điểm cơ bản. Công cụ theo dõi của CME cho thấy, tính đến thứ Sáu, thị trường đã giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong năm còn hai lần từ ba lần. Dòng tiền cũng xác nhận sự thay đổi tâm lý: trong khoảng thời gian công bố chỉ số giá nhập khẩu vào thứ Sáu, số lượng gửi Bitcoin tại sàn Binance đã tăng vọt (thường báo hiệu sự bán tháo), dòng tiền vào Bitcoin và Ethereum ETF giao ngay đã chuyển từ dòng vào ròng trong cả tuần sang dòng ra.
Altcoin chịu áp lực: ETH không thể vượt qua mức cao trước đó hiện ổn định ở 4460 USD
Các đồng tiền ảo không thể tự cứu mình. Ethereum vào thứ Hai tuần trước đã lập kỷ lục mới, nhưng trong suốt tuần vẫn không thể vượt qua mức cao trước đó là 4,860 USD, tính đến 00:00 giờ Bắc Kinh thứ Hai báo 4,460 USD. Tính thanh khoản của thị trường có sự luân chuyển rõ rệt, tâm lý tránh rủi ro của các nhà đầu tư đang gia tăng.
Điểm nhấn chính trong tuần: Cuộc họp thường niên Jackson Hole của Powell
Tuần trước, "ba lần giảm lãi suất trong năm" dường như đã trở nên mờ mịt. Mặc dù dữ liệu việc làm Mỹ tháng 7 yếu kém hỗ trợ cho chính sách nới lỏng, nhưng sự phục hồi của lạm phát khiến Cục Dự trữ Liên bang (FED) rơi vào tình thế khó khăn. Trách nhiệm quyết định giờ đây đặt lên vai chủ tịch FED Jerome Powell. Giới tài chính sẽ theo dõi chặt chẽ hội nghị thường niên của Ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole do Ngân hàng Dự trữ Kansas tổ chức từ ngày 21-23 tháng 8, nơi Powell sẽ có bài phát biểu về chính sách tiền tệ vào lúc 10:00 giờ Bắc Kinh vào thứ Sáu. Vào tháng 9 năm ngoái, ông đã ngụ ý về việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại đây, gây ra cơn chấn động lớn trên thị trường, và liệu lịch sử có lặp lại đang được chú ý.
Quan chức theo phe bồ câu phát biểu: Biên bản FOMC có thể gây biến động
Tuần này có thêm hai quan chức hàng đầu của Cục Dự trữ Liên bang phát biểu: Phó Chủ tịch Bowman (thứ Tư) và Ủy viên Waller (thứ Năm). Cả hai đã từng kêu gọi cắt giảm lãi suất một cách chủ động với lý do suy thoái kinh tế và thị trường lao động yếu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu lập trường của họ có bị ảnh hưởng bởi dữ liệu lạm phát hay không. Nếu biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 được công bố vào thứ Tư cho thấy nhiều ủy viên hỗ trợ cắt giảm lãi suất, điều này có thể khơi dậy lại kỳ vọng nới lỏng của thị trường, kích hoạt một đợt biến động mới cho Bitcoin.
Kết luận
Dữ liệu lạm phát liên tiếp "bùng nổ" buộc thị trường phải tái cấu trúc lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), các loại tiền mã hóa và tài sản rủi ro truyền thống đồng loạt chịu áp lực. Hội nghị Jackson Hole trong tuần này trở thành chiến trường quyết định giữa bên mua và bên bán, phát biểu của Powell và sự thay đổi trong lập trường của các quan chức theo hướng ôn hòa sẽ chi phối tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Trong phiên giao dịch châu Á-Thái Bình Dương, cần cảnh giác: 1) Nếu BTC mất mốc hỗ trợ quan trọng 115,000 USD, có thể kích hoạt bán kỹ thuật; 2) ETH có thể tận dụng ưu thế về vốn từ ETF giao ngay để lấy lại động lực hay không; 3) Trong cuộc chơi lạm phát - giảm lãi suất, biến động của XRP và các tài sản gặp khó khăn trong việc phê duyệt có thể gia tăng. Khuyên các nhà đầu tư nên kiểm soát vị thế, theo dõi tín hiệu từ Cục Dự trữ và sự thay đổi dòng vốn của ETF theo thời gian thực. Chúc bạn đầu tư thuận lợi trong tuần này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dữ liệu lạm phát đè nén kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED), Bitcoin rớt giá mất mốc 117.000 USD, hội nghị Jackson Hole là tâm điểm tuần này | Sự kiện lớn trong thế giới mã hóa tuần này
Chào mừng bạn đến với bản tin sáng về mã hóa khu vực Châu Á - Thái Bình Dương do Paul Kim mang lại. Tuần trước, Bitcoin đã giảm mạnh sau khi lập kỷ lục lịch sử 124,000 đô la, có lúc giảm xuống dưới ngưỡng 117,000 đô la, nguyên nhân chủ yếu là do dữ liệu lạm phát vượt quá kỳ vọng làm tổn thương dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) - thị trường đặt cược vào việc giảm lãi suất trong năm nay sẽ từ ba lần giảm xuống còn hai lần. Động lực chính là chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 bất ngờ tăng 0.9% (là mức tăng lớn nhất trong ba năm) và chỉ số giá nhập khẩu tăng vọt, cho thấy chi phí thuế đang được chuyển toàn bộ đến người tiêu dùng. Thị trường tuần này tập trung vào hội nghị hàng năm của các ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole, bài phát biểu của Powell vào sáng thứ Sáu có thể sẽ đưa ra tín hiệu chính sách quan trọng, Ethereum không thể vượt qua mức cao trước đó 4,860 đô la và hiện đang ở mức 4,460 đô la.
Lạm phát làm cháy giấc mơ giảm lãi suất: Dự đoán giảm ba lần thu hẹp xuống hai lần
Thị trường tiền mã hóa đã trải qua sự biến động mạnh vào tuần trước, nhiều chỉ số lạm phát vượt quá kỳ vọng đã buộc các nhà đầu tư phải hạ thấp dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) cắt giảm lãi suất một cách mạnh mẽ. Bitcoin đã nhanh chóng giảm sau khi lập kỷ lục cao 124,000 đô la, thấp nhất đã giảm xuống dưới 117,000 đô la. Chỉ số giá tiêu dùng CPI tháng 7 được công bố vào thứ Ba tuy tổng thể thấp hơn kỳ vọng, nhưng CPI lõi loại trừ thực phẩm và năng lượng và "CPI siêu lõi" (Supercore CPI) loại trừ nhà ở đã tăng tốc đi lên, đặc biệt là cái sau đã cho thấy độ dốc dốc từ tháng 4 cho thấy lạm phát trong ngành dịch vụ đang tiếp tục gia tăng.
Chi phí thuế quan cuối cùng được truyền tải: PPI đạt mức tăng lớn nhất trong ba năm, gây báo động
Chỉ số giá sản xuất PPI tháng 7 được công bố vào thứ Năm đã gây ra cú sốc lớn hơn. Chỉ số đo lường lạm phát ở cấp độ bán buôn bất ngờ tăng lên 0,9% so với tháng trước, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong một tháng trong ba năm, đảo ngược tình trạng ổn định trong thời gian chiến tranh thuế quan gia tăng ở Mỹ vào tháng 5-6. Các chuyên gia thương mại giải thích đây là phản ứng muộn của chính sách thuế quan: Các doanh nghiệp trước đó đã tích trữ hàng tồn kho để tiêu thụ chi phí, dữ liệu tháng 7 cho thấy áp lực tài chính đã đạt đến giới hạn, bắt đầu chuyển chi phí xuống hạ lưu chuỗi sản xuất, giá dịch vụ lại trở thành động lực chính.
Điểm chuyển giá nhập khẩu xuất hiện: Doanh nghiệp chuyển áp lực thẳng đến tiêu dùng cuối
Điều đáng chú ý nhất đối với thị trường là chỉ số giá nhập khẩu của Mỹ vào tháng 7. Lý thuyết kinh tế truyền thống cho rằng thuế quan làm tăng giá nhập khẩu, chính quyền Trump đã sử dụng dữ liệu tháng 5-6 để chứng minh rằng chính sách thương mại của họ không gây ra lạm phát. Tuy nhiên, sự gia tăng đột ngột của giá nhập khẩu vào tháng 7 đánh dấu một bước ngoặt quan trọng, cho thấy các doanh nghiệp xuất nhập khẩu đã kết thúc giai đoạn hấp thụ chi phí và chính thức chuyển giao áp lực đến tay người tiêu dùng cuối. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã bày tỏ lo ngại về tác động lạm phát do thuế quan trong hai cuộc họp FOMC gần đây, nếu chính sách thương mại tháng 8 tiếp tục làm tăng giá nhập khẩu, sẽ càng thu hẹp không gian cắt giảm lãi suất của FED.
Thị trường dự kiến đột ngột chuyển hướng: Dòng vốn ETF BTC chuyển từ vào sang ra
Sự thay đổi của môi trường vĩ mô ảnh hưởng trực tiếp đến giá Bitcoin. Vào thứ Năm, Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent ngụ ý rằng vào tháng 9 có thể giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, khiến Bitcoin tăng lên 124.000 USD, nhưng sau khi dữ liệu PPI được công bố, mức tăng đã giảm hết, Bessent đã đề xuất giảm lãi suất bảo thủ 25 điểm cơ bản. Công cụ theo dõi của CME cho thấy, tính đến thứ Sáu, thị trường đã giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất trong năm còn hai lần từ ba lần. Dòng tiền cũng xác nhận sự thay đổi tâm lý: trong khoảng thời gian công bố chỉ số giá nhập khẩu vào thứ Sáu, số lượng gửi Bitcoin tại sàn Binance đã tăng vọt (thường báo hiệu sự bán tháo), dòng tiền vào Bitcoin và Ethereum ETF giao ngay đã chuyển từ dòng vào ròng trong cả tuần sang dòng ra.
Altcoin chịu áp lực: ETH không thể vượt qua mức cao trước đó hiện ổn định ở 4460 USD
Các đồng tiền ảo không thể tự cứu mình. Ethereum vào thứ Hai tuần trước đã lập kỷ lục mới, nhưng trong suốt tuần vẫn không thể vượt qua mức cao trước đó là 4,860 USD, tính đến 00:00 giờ Bắc Kinh thứ Hai báo 4,460 USD. Tính thanh khoản của thị trường có sự luân chuyển rõ rệt, tâm lý tránh rủi ro của các nhà đầu tư đang gia tăng.
Điểm nhấn chính trong tuần: Cuộc họp thường niên Jackson Hole của Powell
Tuần trước, "ba lần giảm lãi suất trong năm" dường như đã trở nên mờ mịt. Mặc dù dữ liệu việc làm Mỹ tháng 7 yếu kém hỗ trợ cho chính sách nới lỏng, nhưng sự phục hồi của lạm phát khiến Cục Dự trữ Liên bang (FED) rơi vào tình thế khó khăn. Trách nhiệm quyết định giờ đây đặt lên vai chủ tịch FED Jerome Powell. Giới tài chính sẽ theo dõi chặt chẽ hội nghị thường niên của Ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole do Ngân hàng Dự trữ Kansas tổ chức từ ngày 21-23 tháng 8, nơi Powell sẽ có bài phát biểu về chính sách tiền tệ vào lúc 10:00 giờ Bắc Kinh vào thứ Sáu. Vào tháng 9 năm ngoái, ông đã ngụ ý về việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại đây, gây ra cơn chấn động lớn trên thị trường, và liệu lịch sử có lặp lại đang được chú ý.
Quan chức theo phe bồ câu phát biểu: Biên bản FOMC có thể gây biến động
Tuần này có thêm hai quan chức hàng đầu của Cục Dự trữ Liên bang phát biểu: Phó Chủ tịch Bowman (thứ Tư) và Ủy viên Waller (thứ Năm). Cả hai đã từng kêu gọi cắt giảm lãi suất một cách chủ động với lý do suy thoái kinh tế và thị trường lao động yếu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi liệu lập trường của họ có bị ảnh hưởng bởi dữ liệu lạm phát hay không. Nếu biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 được công bố vào thứ Tư cho thấy nhiều ủy viên hỗ trợ cắt giảm lãi suất, điều này có thể khơi dậy lại kỳ vọng nới lỏng của thị trường, kích hoạt một đợt biến động mới cho Bitcoin.
Kết luận
Dữ liệu lạm phát liên tiếp "bùng nổ" buộc thị trường phải tái cấu trúc lộ trình chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), các loại tiền mã hóa và tài sản rủi ro truyền thống đồng loạt chịu áp lực. Hội nghị Jackson Hole trong tuần này trở thành chiến trường quyết định giữa bên mua và bên bán, phát biểu của Powell và sự thay đổi trong lập trường của các quan chức theo hướng ôn hòa sẽ chi phối tâm lý thị trường trong ngắn hạn. Trong phiên giao dịch châu Á-Thái Bình Dương, cần cảnh giác: 1) Nếu BTC mất mốc hỗ trợ quan trọng 115,000 USD, có thể kích hoạt bán kỹ thuật; 2) ETH có thể tận dụng ưu thế về vốn từ ETF giao ngay để lấy lại động lực hay không; 3) Trong cuộc chơi lạm phát - giảm lãi suất, biến động của XRP và các tài sản gặp khó khăn trong việc phê duyệt có thể gia tăng. Khuyên các nhà đầu tư nên kiểm soát vị thế, theo dõi tín hiệu từ Cục Dự trữ và sự thay đổi dòng vốn của ETF theo thời gian thực. Chúc bạn đầu tư thuận lợi trong tuần này.