Bitcoin: Suy nghĩ lại về giá trị neo của đồng tiền tương lai
Giới thiệu
Tiền tệ là một trong những phát minh sâu sắc và có sự đồng thuận nhất trong sự tiến bộ của nền văn minh nhân loại. Từ trao đổi hàng hóa đến tiền tệ kim loại, từ chế độ bản vị vàng đến tiền tệ tín dụng chủ quyền, sự tiến hóa của tiền tệ đi kèm với sự thay đổi của cơ chế tin cậy, hiệu quả giao dịch và cấu trúc quyền lực. Hệ thống tiền tệ toàn cầu hiện nay đang đối mặt với những thách thức chưa từng có: phát hành tiền tệ quá mức, khủng hoảng lòng tin, sự xấu đi của nợ chủ quyền và những chấn động địa kinh tế do sự thống trị của đồng đô la gây ra.
Sự ra đời của Bitcoin và sức ảnh hưởng ngày càng mở rộng của nó buộc chúng ta phải suy nghĩ lại: Bản chất của tiền tệ thực sự là gì? Tương lai của "neo giá" sẽ tồn tại dưới hình thức nào?
Cách mạng của Bitcoin không chỉ nằm ở công nghệ và thuật toán, mà còn ở việc nó là hệ thống tiền tệ "từ dưới lên" đầu tiên do người dùng tự phát động trong lịch sử nhân loại, đang thách thức mô hình phát hành tiền tệ do nhà nước dẫn dắt suốt hàng ngàn năm.
Bài viết này sẽ xem xét sự tiến hóa lịch sử của các tài sản neo giá, chỉ trích những khó khăn của hệ thống dự trữ vàng hiện tại, phân tích những đổi mới và hạn chế trong kinh tế học của Bitcoin, thảo luận về Bitcoin như một thí nghiệm tư tưởng cho neo giá tương lai, và dự đoán các con đường tiến hóa đa dạng có thể của hệ thống tiền tệ toàn cầu.
Một, sự phát triển lịch sử của hàng hóa neo tiền tệ
1. Sự ra đời của trao đổi hàng hóa và tiền tệ
Hoạt động kinh tế đầu tiên của con người chủ yếu phụ thuộc vào mô hình "trao đổi hàng hóa", trong đó hai bên giao dịch phải có đúng những món hàng mà bên kia cần, điều này đã hạn chế lớn sự phát triển của sản xuất và lưu thông. Để giải quyết vấn đề này, những hàng hóa có giá trị được chấp nhận rộng rãi (như vỏ sò, muối, gia súc, v.v.) dần dần trở thành "tiền hàng hóa", đặt nền tảng cho tiền kim loại quý sau này.
2. Tiêu chuẩn vàng và hệ thống thanh toán toàn cầu
Vào xã hội văn minh, vàng và bạc do tính hiếm hoi, dễ phân chia và khó bị chỉnh sửa, đã trở thành những vật ngang giá tiêu biểu nhất. Các đế chế cổ đại đều sử dụng tiền kim loại như biểu tượng của quyền lực quốc gia và sự giàu có xã hội.
Đến thế kỷ 19, chế độ bản vị vàng được thiết lập trên toàn cầu, các đồng tiền của các quốc gia được gắn liền với vàng, thực hiện tiêu chuẩn hóa thương mại và thanh toán quốc tế. Anh đã chính thức thiết lập bản vị vàng vào năm 1816, các nền kinh tế lớn khác cũng dần theo sau. Ưu điểm lớn nhất của hệ thống này là "vật neo" của đồng tiền được xác định rõ ràng, chi phí tin cậy giữa các quốc gia thấp, nhưng cũng gây ra việc cung ứng tiền tệ bị hạn chế bởi lượng vàng dự trữ, khó khăn trong việc hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế công nghiệp hóa và toàn cầu hóa (như "khủng hoảng vàng" và khủng hoảng giảm phát).
3. Sự trỗi dậy của tiền tệ tín dụng và tín dụng chủ quyền
Nửa đầu thế kỷ 20, hai cuộc thế chiến đã hoàn toàn ảnh hưởng đến hệ thống tiêu chuẩn vàng. Năm 1944, hệ thống Bretton Woods được thiết lập, đồng đô la gắn liền với vàng, các đồng tiền chính khác lại gắn liền với đồng đô la, hình thành "tiêu chuẩn đô la". Năm 1971, chính phủ Nixon đơn phương tuyên bố đồng đô la không còn gắn liền với vàng, các đồng tiền chủ quyền toàn cầu chính thức bước vào kỷ nguyên tiền tệ tín dụng, các quốc gia phát hành tiền tệ dựa trên tín dụng của chính mình, và điều chỉnh kinh tế thông qua mở rộng nợ và chính sách tiền tệ.
Tiền tệ tín dụng mang lại sự linh hoạt lớn và không gian tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng châm ngòi cho cuộc khủng hoảng lòng tin, lạm phát tồi tệ và rủi ro phát hành tiền tệ quá mức. Các quốc gia thế giới thứ ba thường rơi vào khủng hoảng tiền tệ của chính mình, ngay cả các nền kinh tế mới nổi cũng đang chật vật trong cuộc khủng hoảng nợ và biến động ngoại hối.
Hai, thực trạng khó khăn của hệ thống dự trữ vàng
1. Tập trung và không minh bạch của dự trữ vàng
Mặc dù tiêu chuẩn vàng đã trở thành lịch sử, nhưng vàng vẫn là tài sản dự trữ quan trọng trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Hiện tại, khoảng một phần ba dự trữ vàng chính thức toàn cầu được lưu trữ tại kho vàng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York ở Mỹ. Sự sắp xếp này xuất phát từ niềm tin vào an ninh kinh tế và quân sự của Mỹ sau Thế chiến II, nhưng cũng mang lại những vấn đề tập trung và không minh bạch đáng kể.
Ví dụ, Đức từng tuyên bố sẽ vận chuyển một phần dự trữ vàng trở về trong nước từ Mỹ, một trong những lý do là sự không tin tưởng vào sổ sách của kho vàng Mỹ và việc không thể tiến hành kiểm tra thực địa trong thời gian dài. Việc liệu sổ sách kho vàng có khớp với dự trữ vàng thực tế hay không, bên ngoài rất khó xác minh. Hơn nữa, sự bùng nổ của các sản phẩm phái sinh như "vàng giấy" cũng làm suy yếu mối quan hệ giữa "vàng trên sổ" và vàng vật chất.
2. Tính không phải M0 của vàng
Trong xã hội hiện đại, vàng đã không còn có thuộc tính của tiền tệ lưu thông hàng ngày (M0). Cá nhân và doanh nghiệp không thể trực tiếp thanh toán giao dịch hàng ngày bằng vàng, thậm chí rất khó để nắm giữ và chuyển nhượng vàng vật chất. Vai trò chính của vàng chủ yếu là như một công cụ thanh toán giữa các quốc gia có chủ quyền, dự trữ tài sản lớn và công cụ phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính.
Thanh toán vàng giữa các quốc gia thường liên quan đến quy trình thanh toán phức tạp, thời gian trì hoãn dài và chi phí bảo mật cao. Hơn nữa, tính minh bạch trong giao dịch vàng giữa các ngân hàng trung ương rất thấp, việc kiểm tra sổ sách phụ thuộc vào sự tín nhiệm của các tổ chức tập trung. Điều này khiến vai trò của vàng như "mỏ neo giá trị" toàn cầu ngày càng mang tính biểu tượng hơn, chứ không phải giá trị lưu thông thực tế.
Ba, sự đổi mới kinh tế của Bitcoin và những hạn chế thực tế
1.Bitcoin的"算法锚定"与货币属性
Kể từ khi ra đời vào năm 2009, Bitcoin với các đặc tính tổng lượng cố định, phi tập trung, minh bạch và có thể xác minh đã khơi dậy một làn sóng suy nghĩ mới về "vàng kỹ thuật số" trên toàn cầu. Quy tắc cung cấp Bitcoin được viết vào thuật toán, với giới hạn tổng số 21 triệu đồng, không ai có thể thay đổi. Sự khan hiếm "neo theo thuật toán" này tương tự như sự khan hiếm vật lý của vàng, nhưng trở nên triệt để và minh bạch hơn trong thời đại internet toàn cầu.
Tất cả các giao dịch Bitcoin đều được ghi lại trên blockchain, bất kỳ ai trên thế giới cũng có thể công khai xác minh sổ cái mà không cần phụ thuộc vào bất kỳ cơ quan trung ương nào. Thuộc tính này, về lý thuyết, đã giảm thiểu đáng kể rủi ro "không khớp giữa sổ sách và thực tế", đồng thời nâng cao đáng kể hiệu quả và tính minh bạch của việc thanh toán.
2.Đường lan tỏa "từ dưới lên" của Bitcoin
Bitcoin và tiền tệ truyền thống có một sự khác biệt cơ bản: tiền tệ truyền thống được phát hành và thúc đẩy một cách "từ trên xuống" bởi quyền lực nhà nước, trong khi Bitcoin được áp dụng một cách tự phát "từ dưới lên" bởi người dùng và dần dần lan tỏa đến doanh nghiệp, tổ chức tài chính thậm chí cả các quốc gia có chủ quyền.
Người dùng đi trước, tổ chức đến sau: Bitcoin ban đầu được một nhóm những người yêu thích công nghệ mã hóa và những người theo chủ nghĩa tự do tự phát áp dụng. Khi hiệu ứng mạng tăng cường, giá tăng và các tình huống ứng dụng mở rộng, ngày càng nhiều cá nhân, doanh nghiệp thậm chí cả các tổ chức tài chính bắt đầu nắm giữ tài sản Bitcoin.
Sự thích ứng bị động của các quốc gia: Một số quốc gia đã công nhận Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, một số quốc gia phê duyệt các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin, cho phép các tổ chức và công chúng tham gia vào thị trường Bitcoin thông qua các kênh tuân thủ. Cơ sở người dùng và mức độ chấp nhận của Bitcoin đã thúc đẩy các quốc gia chủ quyền chấp nhận một cách bị động hình thức tiền tệ mới này.
Mở rộng không biên giới toàn cầu: Hiệu ứng mạng của Bitcoin đã vượt qua các biên giới chủ quyền, bất kể là các quốc gia phát triển hay thị trường mới nổi, đều có một lượng lớn người dùng tự phát áp dụng Bitcoin trong cuộc sống hàng ngày, dự trữ tài sản và chuyển tiền xuyên biên giới.
Sự chuyển mình lịch sử này cho thấy, việc Bitcoin có thể trở thành tiền tệ toàn cầu hay không, không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự "phê duyệt" của các quốc gia hoặc tổ chức, mà là phụ thuộc vào việc có đủ người dùng và sự đồng thuận của thị trường.
Những gợi ý về cấu trúc tiền tệ trong tương lai:
Sự tách biệt giữa quyền lực và tiền tệ có thể: Tiền tệ không còn phải phụ thuộc vào quyền lực quốc gia, mà có thể thuộc về internet, các thuật toán và sự đồng thuận toàn cầu của người dùng.
Sự ủng hộ của quốc gia trở thành "hoa thơm cắm bướm": Bitcoin có trở thành đồng tiền toàn cầu hay không không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự ủng hộ lập pháp của các cơ quan nhà nước, chỉ cần có đủ người dùng và sự công nhận của xã hội.
Thách thức chủ quyền mới: Các quốc gia có chủ quyền có thể phải thích ứng trong tương lai, thậm chí chấp nhận một cách thụ động những tác động từ "tiền tệ tự trị của người dùng".
3. Giới hạn thực tế và phê phán
Bitcoin mặc dù trên phương diện lý thuyết và công nghệ có tính cách mạng, nhưng trong ứng dụng thực tế vẫn còn nhiều hạn chế:
Biến động giá lớn: Giá Bitcoin rất dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, tin tức chính sách và cú sốc thanh khoản, biên độ biến động ngắn hạn vượt xa tiền tệ chủ quyền.
Hiệu suất giao dịch thấp, tiêu tốn năng lượng cao: Blockchain Bitcoin xử lý một số lượng giao dịch có hạn mỗi giây, thời gian xác nhận lâu, và cơ chế bằng chứng công việc tiêu tốn rất nhiều năng lượng.
Rủi ro từ sự phản đối và quản lý: Một số quốc gia có thái độ tiêu cực hoặc thậm chí đàn áp đối với Bitcoin, dẫn đến sự phân hóa trên thị trường toàn cầu.
Phân phối tài sản không đồng đều và rào cản công nghệ: Người dùng Bitcoin sớm và một số ít nhà đầu tư lớn kiểm soát một lượng lớn Bitcoin, tài sản bị tập trung cao độ. Hơn nữa, người dùng thông thường cần có một số rào cản công nghệ để tham gia, dễ bị ảnh hưởng bởi các rủi ro như lừa đảo và mất khóa riêng.
Bốn, sự khác nhau và giống nhau giữa Bitcoin và vàng: Thí nghiệm tư tưởng về giá trị tương lai
1. Cuộc nhảy vọt lịch sử về hiệu quả giao dịch và tính minh bạch
Thời đại vàng như một mỏ neo giá trị, giao dịch vàng số lượng lớn quốc tế thường cần sử dụng máy bay, tàu thủy, xe bọc thép và các phương tiện khác để chuyển hàng hóa vật chất, không chỉ tốn thời gian từ vài ngày đến thậm chí vài tuần, mà còn phải chịu chi phí vận chuyển và bảo hiểm cao. Chẳng hạn, ngân hàng trung ương Đức đã thông báo sẽ chuyển vàng dự trữ từ nước ngoài về nước, toàn bộ kế hoạch mất nhiều năm mới hoàn thành.
Điều quan trọng hơn là, hệ thống dự trữ vàng toàn cầu đang gặp phải vấn đề nghiêm trọng về tính minh bạch trong sổ sách và khó khăn trong việc kiểm kê. Quyền sở hữu, địa điểm lưu trữ và trạng thái thực tế của dự trữ vàng thường chỉ có thể dựa vào tuyên bố đơn phương của các tổ chức tập trung. Trong hệ thống này, chi phí lòng tin giữa các quốc gia rất cao, và sự ổn định của hệ thống tài chính quốc tế bị hạn chế.
Bitcoin thì giải quyết những vấn đề này theo một cách hoàn toàn khác. Quyền sở hữu và chuyển nhượng Bitcoin được ghi lại hoàn toàn trên chuỗi, bất kỳ ai trên toàn cầu cũng có thể xác minh một cách công khai và thời gian thực. Dù là cá nhân, doanh nghiệp hay quốc gia, chỉ cần có khóa riêng là có thể điều phối vốn bất cứ lúc nào, không cần chuyển giao vật lý, không cần bên trung gian thứ ba, việc chuyển tiền toàn cầu chỉ mất vài chục phút. Sự minh bạch và khả năng xác minh chưa từng có này giúp Bitcoin có được hiệu suất và nền tảng tin cậy trong việc thanh toán lớn và định giá mà vàng không thể đạt được.
2.Ý tưởng "phân tầng vai trò" của giá trị mỏ neo
Dù Bitcoin vượt xa vàng về mặt minh bạch và hiệu quả chuyển tiền, nhưng nó vẫn đối mặt với nhiều hạn chế trong thanh toán hàng ngày và lưu thông nhỏ - tốc độ giao dịch, phí giao dịch, biến động giá cả và các vấn đề khác khiến nó khó có thể trở thành "tiền mặt" hoặc M0 trong thực tế.
Tuy nhiên, tham khảo lý thuyết phân lớp tiền tệ như M0/M1/M2, có thể tưởng tượng ra cấu trúc như sau trong hệ thống tiền tệ tương lai:
Bitcoin và các "vật định danh" khác như công cụ lưu trữ giá trị và thanh toán lớn ở cấp độ M1+, tương tự như vị trí của vàng trong tài sản của ngân hàng trung ương, nhưng minh bạch hơn và dễ thanh toán hơn.
Các loại tiền ổn định dựa trên Bitcoin, mạng lưới lớp hai (như mạng Lightning), tiền tệ kỹ thuật số chủ quyền (CBDC) v.v., đảm nhận chức năng thanh toán hàng ngày, thanh toán nhỏ và thanh toán bán lẻ. Những "tiền con" này neo giữ Bitcoin hoặc được đảm bảo phát hành bởi nó, đạt được sự thống nhất giữa hiệu quả lưu thông và tính ổn định giá trị.
Bitcoin trở thành "đơn vị trao đổi" và "đơn vị đo lường" của tài nguyên xã hội, được thị trường toàn cầu công nhận rộng rãi, nhưng không phải được sử dụng trực tiếp trong tiêu dùng hàng ngày, mà giống như vàng, nó là "đáy" của hệ thống kinh tế.
Cấu trúc phân lớp này vừa có thể tận dụng tính khan hiếm và tính minh bạch của Bitcoin như một "mỏ neo giá trị" toàn cầu, vừa có thể nhờ vào sự đổi mới công nghệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày về sự thuận tiện và chi phí thấp.
Năm, sự phát triển có thể có của hệ thống tiền tệ trong tương lai và suy nghĩ phản biện
1.Cấu trúc tiền tệ đa tầng, đa vai trò
Hệ thống tiền tệ trong tương lai có thể sẽ không còn là hình thức độc quyền của một loại tiền tệ chủ quyền, mà là sự đồng tồn tại của ba tầng lớp "neo giá trị - phương tiện thanh toán - tiền tệ địa phương", hợp tác và cạnh tranh song song:
Giá trị neo: Bitcoin (hoặc tài sản số tương tự) đóng vai trò như một tài sản dự trữ toàn cầu phi tập trung, đảm nhận vai trò của "tiền tệ cấp cao" trong thanh toán xuyên quốc gia, dự trữ ngân hàng trung ương, và phòng ngừa giá trị.
Phương tiện thanh toán: stablecoin, đồng tiền số chủ quyền, mạng lưới ánh sáng, v.v., neo vào Bitcoin hoặc đồng tiền chủ quyền, nhằm mục đích lưu thông hàng ngày, thanh toán và định giá.
Tiền tệ địa phương: Đồng tiền của các quốc gia tiếp tục đảm nhiệm chức năng điều chỉnh và quản lý nền kinh tế địa phương, thực hiện các mục tiêu thuế, phúc lợi xã hội và chính sách kinh tế.
Dưới cấu trúc đa tầng này, ba chức năng chính của tiền tệ (môi giới trao đổi, thước đo giá trị, lưu trữ giá trị) sẽ được phân công rõ ràng hơn cho các loại tiền tệ và cấp độ khác nhau, khả năng phân tán rủi ro và đổi mới của nền kinh tế toàn cầu cũng sẽ được nâng cao.
2.Cơ chế tin cậy mới và rủi ro tiềm ẩn
Tuy nhiên, hệ thống mới này không phải không có rủi ro. Liệu thuật toán và sự đồng thuận mạng có thể thực sự thay thế tín nhiệm của chủ quyền quốc gia và các cơ quan trung ương? Liệu đặc điểm phi tập trung của Bitcoin có bị xói mòn bởi các ông trùm sức mạnh tính toán, lỗ hổng quản trị giao thức hay tiến bộ công nghệ? Sự khác biệt trong quản lý toàn cầu, xung đột chính sách, các sự kiện "thiên nga đen"... đều có thể trở thành những yếu tố trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PumpDoctrine
· 13giờ trước
cũng chỉ năm trăm ngàn thôi, bullish
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseVagrant
· 07-30 22:05
btc mới là tương lai!
Xem bản gốcTrả lời0
MysteryBoxOpener
· 07-30 22:05
Vàng đã nên nghỉ hưu rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorVibes
· 07-30 22:05
dựa trên af... cuối cùng thì có người hiểu rằng chúng ta đang sống trong sự tiến hóa tiền tệ rn
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 07-30 22:04
mmm đáng ngờ... câu chuyện tiền pháp định này kêu gọi những dấu hiệu cảnh báo an ninh lớn thật sự
Bitcoin VS vàng: Thí nghiệm tư tưởng tái cấu trúc giá trị toàn cầu
Bitcoin: Suy nghĩ lại về giá trị neo của đồng tiền tương lai
Giới thiệu
Tiền tệ là một trong những phát minh sâu sắc và có sự đồng thuận nhất trong sự tiến bộ của nền văn minh nhân loại. Từ trao đổi hàng hóa đến tiền tệ kim loại, từ chế độ bản vị vàng đến tiền tệ tín dụng chủ quyền, sự tiến hóa của tiền tệ đi kèm với sự thay đổi của cơ chế tin cậy, hiệu quả giao dịch và cấu trúc quyền lực. Hệ thống tiền tệ toàn cầu hiện nay đang đối mặt với những thách thức chưa từng có: phát hành tiền tệ quá mức, khủng hoảng lòng tin, sự xấu đi của nợ chủ quyền và những chấn động địa kinh tế do sự thống trị của đồng đô la gây ra.
Sự ra đời của Bitcoin và sức ảnh hưởng ngày càng mở rộng của nó buộc chúng ta phải suy nghĩ lại: Bản chất của tiền tệ thực sự là gì? Tương lai của "neo giá" sẽ tồn tại dưới hình thức nào?
Cách mạng của Bitcoin không chỉ nằm ở công nghệ và thuật toán, mà còn ở việc nó là hệ thống tiền tệ "từ dưới lên" đầu tiên do người dùng tự phát động trong lịch sử nhân loại, đang thách thức mô hình phát hành tiền tệ do nhà nước dẫn dắt suốt hàng ngàn năm.
Bài viết này sẽ xem xét sự tiến hóa lịch sử của các tài sản neo giá, chỉ trích những khó khăn của hệ thống dự trữ vàng hiện tại, phân tích những đổi mới và hạn chế trong kinh tế học của Bitcoin, thảo luận về Bitcoin như một thí nghiệm tư tưởng cho neo giá tương lai, và dự đoán các con đường tiến hóa đa dạng có thể của hệ thống tiền tệ toàn cầu.
Một, sự phát triển lịch sử của hàng hóa neo tiền tệ
1. Sự ra đời của trao đổi hàng hóa và tiền tệ
Hoạt động kinh tế đầu tiên của con người chủ yếu phụ thuộc vào mô hình "trao đổi hàng hóa", trong đó hai bên giao dịch phải có đúng những món hàng mà bên kia cần, điều này đã hạn chế lớn sự phát triển của sản xuất và lưu thông. Để giải quyết vấn đề này, những hàng hóa có giá trị được chấp nhận rộng rãi (như vỏ sò, muối, gia súc, v.v.) dần dần trở thành "tiền hàng hóa", đặt nền tảng cho tiền kim loại quý sau này.
2. Tiêu chuẩn vàng và hệ thống thanh toán toàn cầu
Vào xã hội văn minh, vàng và bạc do tính hiếm hoi, dễ phân chia và khó bị chỉnh sửa, đã trở thành những vật ngang giá tiêu biểu nhất. Các đế chế cổ đại đều sử dụng tiền kim loại như biểu tượng của quyền lực quốc gia và sự giàu có xã hội.
Đến thế kỷ 19, chế độ bản vị vàng được thiết lập trên toàn cầu, các đồng tiền của các quốc gia được gắn liền với vàng, thực hiện tiêu chuẩn hóa thương mại và thanh toán quốc tế. Anh đã chính thức thiết lập bản vị vàng vào năm 1816, các nền kinh tế lớn khác cũng dần theo sau. Ưu điểm lớn nhất của hệ thống này là "vật neo" của đồng tiền được xác định rõ ràng, chi phí tin cậy giữa các quốc gia thấp, nhưng cũng gây ra việc cung ứng tiền tệ bị hạn chế bởi lượng vàng dự trữ, khó khăn trong việc hỗ trợ sự mở rộng của nền kinh tế công nghiệp hóa và toàn cầu hóa (như "khủng hoảng vàng" và khủng hoảng giảm phát).
3. Sự trỗi dậy của tiền tệ tín dụng và tín dụng chủ quyền
Nửa đầu thế kỷ 20, hai cuộc thế chiến đã hoàn toàn ảnh hưởng đến hệ thống tiêu chuẩn vàng. Năm 1944, hệ thống Bretton Woods được thiết lập, đồng đô la gắn liền với vàng, các đồng tiền chính khác lại gắn liền với đồng đô la, hình thành "tiêu chuẩn đô la". Năm 1971, chính phủ Nixon đơn phương tuyên bố đồng đô la không còn gắn liền với vàng, các đồng tiền chủ quyền toàn cầu chính thức bước vào kỷ nguyên tiền tệ tín dụng, các quốc gia phát hành tiền tệ dựa trên tín dụng của chính mình, và điều chỉnh kinh tế thông qua mở rộng nợ và chính sách tiền tệ.
Tiền tệ tín dụng mang lại sự linh hoạt lớn và không gian tăng trưởng kinh tế, nhưng cũng châm ngòi cho cuộc khủng hoảng lòng tin, lạm phát tồi tệ và rủi ro phát hành tiền tệ quá mức. Các quốc gia thế giới thứ ba thường rơi vào khủng hoảng tiền tệ của chính mình, ngay cả các nền kinh tế mới nổi cũng đang chật vật trong cuộc khủng hoảng nợ và biến động ngoại hối.
Hai, thực trạng khó khăn của hệ thống dự trữ vàng
1. Tập trung và không minh bạch của dự trữ vàng
Mặc dù tiêu chuẩn vàng đã trở thành lịch sử, nhưng vàng vẫn là tài sản dự trữ quan trọng trên bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Hiện tại, khoảng một phần ba dự trữ vàng chính thức toàn cầu được lưu trữ tại kho vàng của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York ở Mỹ. Sự sắp xếp này xuất phát từ niềm tin vào an ninh kinh tế và quân sự của Mỹ sau Thế chiến II, nhưng cũng mang lại những vấn đề tập trung và không minh bạch đáng kể.
Ví dụ, Đức từng tuyên bố sẽ vận chuyển một phần dự trữ vàng trở về trong nước từ Mỹ, một trong những lý do là sự không tin tưởng vào sổ sách của kho vàng Mỹ và việc không thể tiến hành kiểm tra thực địa trong thời gian dài. Việc liệu sổ sách kho vàng có khớp với dự trữ vàng thực tế hay không, bên ngoài rất khó xác minh. Hơn nữa, sự bùng nổ của các sản phẩm phái sinh như "vàng giấy" cũng làm suy yếu mối quan hệ giữa "vàng trên sổ" và vàng vật chất.
2. Tính không phải M0 của vàng
Trong xã hội hiện đại, vàng đã không còn có thuộc tính của tiền tệ lưu thông hàng ngày (M0). Cá nhân và doanh nghiệp không thể trực tiếp thanh toán giao dịch hàng ngày bằng vàng, thậm chí rất khó để nắm giữ và chuyển nhượng vàng vật chất. Vai trò chính của vàng chủ yếu là như một công cụ thanh toán giữa các quốc gia có chủ quyền, dự trữ tài sản lớn và công cụ phòng ngừa rủi ro trên thị trường tài chính.
Thanh toán vàng giữa các quốc gia thường liên quan đến quy trình thanh toán phức tạp, thời gian trì hoãn dài và chi phí bảo mật cao. Hơn nữa, tính minh bạch trong giao dịch vàng giữa các ngân hàng trung ương rất thấp, việc kiểm tra sổ sách phụ thuộc vào sự tín nhiệm của các tổ chức tập trung. Điều này khiến vai trò của vàng như "mỏ neo giá trị" toàn cầu ngày càng mang tính biểu tượng hơn, chứ không phải giá trị lưu thông thực tế.
Ba, sự đổi mới kinh tế của Bitcoin và những hạn chế thực tế
1.Bitcoin的"算法锚定"与货币属性
Kể từ khi ra đời vào năm 2009, Bitcoin với các đặc tính tổng lượng cố định, phi tập trung, minh bạch và có thể xác minh đã khơi dậy một làn sóng suy nghĩ mới về "vàng kỹ thuật số" trên toàn cầu. Quy tắc cung cấp Bitcoin được viết vào thuật toán, với giới hạn tổng số 21 triệu đồng, không ai có thể thay đổi. Sự khan hiếm "neo theo thuật toán" này tương tự như sự khan hiếm vật lý của vàng, nhưng trở nên triệt để và minh bạch hơn trong thời đại internet toàn cầu.
Tất cả các giao dịch Bitcoin đều được ghi lại trên blockchain, bất kỳ ai trên thế giới cũng có thể công khai xác minh sổ cái mà không cần phụ thuộc vào bất kỳ cơ quan trung ương nào. Thuộc tính này, về lý thuyết, đã giảm thiểu đáng kể rủi ro "không khớp giữa sổ sách và thực tế", đồng thời nâng cao đáng kể hiệu quả và tính minh bạch của việc thanh toán.
2.Đường lan tỏa "từ dưới lên" của Bitcoin
Bitcoin và tiền tệ truyền thống có một sự khác biệt cơ bản: tiền tệ truyền thống được phát hành và thúc đẩy một cách "từ trên xuống" bởi quyền lực nhà nước, trong khi Bitcoin được áp dụng một cách tự phát "từ dưới lên" bởi người dùng và dần dần lan tỏa đến doanh nghiệp, tổ chức tài chính thậm chí cả các quốc gia có chủ quyền.
Người dùng đi trước, tổ chức đến sau: Bitcoin ban đầu được một nhóm những người yêu thích công nghệ mã hóa và những người theo chủ nghĩa tự do tự phát áp dụng. Khi hiệu ứng mạng tăng cường, giá tăng và các tình huống ứng dụng mở rộng, ngày càng nhiều cá nhân, doanh nghiệp thậm chí cả các tổ chức tài chính bắt đầu nắm giữ tài sản Bitcoin.
Sự thích ứng bị động của các quốc gia: Một số quốc gia đã công nhận Bitcoin là tiền tệ hợp pháp, một số quốc gia phê duyệt các sản phẩm tài chính liên quan đến Bitcoin, cho phép các tổ chức và công chúng tham gia vào thị trường Bitcoin thông qua các kênh tuân thủ. Cơ sở người dùng và mức độ chấp nhận của Bitcoin đã thúc đẩy các quốc gia chủ quyền chấp nhận một cách bị động hình thức tiền tệ mới này.
Mở rộng không biên giới toàn cầu: Hiệu ứng mạng của Bitcoin đã vượt qua các biên giới chủ quyền, bất kể là các quốc gia phát triển hay thị trường mới nổi, đều có một lượng lớn người dùng tự phát áp dụng Bitcoin trong cuộc sống hàng ngày, dự trữ tài sản và chuyển tiền xuyên biên giới.
Sự chuyển mình lịch sử này cho thấy, việc Bitcoin có thể trở thành tiền tệ toàn cầu hay không, không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự "phê duyệt" của các quốc gia hoặc tổ chức, mà là phụ thuộc vào việc có đủ người dùng và sự đồng thuận của thị trường.
Những gợi ý về cấu trúc tiền tệ trong tương lai:
Sự tách biệt giữa quyền lực và tiền tệ có thể: Tiền tệ không còn phải phụ thuộc vào quyền lực quốc gia, mà có thể thuộc về internet, các thuật toán và sự đồng thuận toàn cầu của người dùng.
Sự ủng hộ của quốc gia trở thành "hoa thơm cắm bướm": Bitcoin có trở thành đồng tiền toàn cầu hay không không còn hoàn toàn phụ thuộc vào sự ủng hộ lập pháp của các cơ quan nhà nước, chỉ cần có đủ người dùng và sự công nhận của xã hội.
Thách thức chủ quyền mới: Các quốc gia có chủ quyền có thể phải thích ứng trong tương lai, thậm chí chấp nhận một cách thụ động những tác động từ "tiền tệ tự trị của người dùng".
3. Giới hạn thực tế và phê phán
Bitcoin mặc dù trên phương diện lý thuyết và công nghệ có tính cách mạng, nhưng trong ứng dụng thực tế vẫn còn nhiều hạn chế:
Biến động giá lớn: Giá Bitcoin rất dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, tin tức chính sách và cú sốc thanh khoản, biên độ biến động ngắn hạn vượt xa tiền tệ chủ quyền.
Hiệu suất giao dịch thấp, tiêu tốn năng lượng cao: Blockchain Bitcoin xử lý một số lượng giao dịch có hạn mỗi giây, thời gian xác nhận lâu, và cơ chế bằng chứng công việc tiêu tốn rất nhiều năng lượng.
Rủi ro từ sự phản đối và quản lý: Một số quốc gia có thái độ tiêu cực hoặc thậm chí đàn áp đối với Bitcoin, dẫn đến sự phân hóa trên thị trường toàn cầu.
Phân phối tài sản không đồng đều và rào cản công nghệ: Người dùng Bitcoin sớm và một số ít nhà đầu tư lớn kiểm soát một lượng lớn Bitcoin, tài sản bị tập trung cao độ. Hơn nữa, người dùng thông thường cần có một số rào cản công nghệ để tham gia, dễ bị ảnh hưởng bởi các rủi ro như lừa đảo và mất khóa riêng.
Bốn, sự khác nhau và giống nhau giữa Bitcoin và vàng: Thí nghiệm tư tưởng về giá trị tương lai
1. Cuộc nhảy vọt lịch sử về hiệu quả giao dịch và tính minh bạch
Thời đại vàng như một mỏ neo giá trị, giao dịch vàng số lượng lớn quốc tế thường cần sử dụng máy bay, tàu thủy, xe bọc thép và các phương tiện khác để chuyển hàng hóa vật chất, không chỉ tốn thời gian từ vài ngày đến thậm chí vài tuần, mà còn phải chịu chi phí vận chuyển và bảo hiểm cao. Chẳng hạn, ngân hàng trung ương Đức đã thông báo sẽ chuyển vàng dự trữ từ nước ngoài về nước, toàn bộ kế hoạch mất nhiều năm mới hoàn thành.
Điều quan trọng hơn là, hệ thống dự trữ vàng toàn cầu đang gặp phải vấn đề nghiêm trọng về tính minh bạch trong sổ sách và khó khăn trong việc kiểm kê. Quyền sở hữu, địa điểm lưu trữ và trạng thái thực tế của dự trữ vàng thường chỉ có thể dựa vào tuyên bố đơn phương của các tổ chức tập trung. Trong hệ thống này, chi phí lòng tin giữa các quốc gia rất cao, và sự ổn định của hệ thống tài chính quốc tế bị hạn chế.
Bitcoin thì giải quyết những vấn đề này theo một cách hoàn toàn khác. Quyền sở hữu và chuyển nhượng Bitcoin được ghi lại hoàn toàn trên chuỗi, bất kỳ ai trên toàn cầu cũng có thể xác minh một cách công khai và thời gian thực. Dù là cá nhân, doanh nghiệp hay quốc gia, chỉ cần có khóa riêng là có thể điều phối vốn bất cứ lúc nào, không cần chuyển giao vật lý, không cần bên trung gian thứ ba, việc chuyển tiền toàn cầu chỉ mất vài chục phút. Sự minh bạch và khả năng xác minh chưa từng có này giúp Bitcoin có được hiệu suất và nền tảng tin cậy trong việc thanh toán lớn và định giá mà vàng không thể đạt được.
2.Ý tưởng "phân tầng vai trò" của giá trị mỏ neo
Dù Bitcoin vượt xa vàng về mặt minh bạch và hiệu quả chuyển tiền, nhưng nó vẫn đối mặt với nhiều hạn chế trong thanh toán hàng ngày và lưu thông nhỏ - tốc độ giao dịch, phí giao dịch, biến động giá cả và các vấn đề khác khiến nó khó có thể trở thành "tiền mặt" hoặc M0 trong thực tế.
Tuy nhiên, tham khảo lý thuyết phân lớp tiền tệ như M0/M1/M2, có thể tưởng tượng ra cấu trúc như sau trong hệ thống tiền tệ tương lai:
Bitcoin và các "vật định danh" khác như công cụ lưu trữ giá trị và thanh toán lớn ở cấp độ M1+, tương tự như vị trí của vàng trong tài sản của ngân hàng trung ương, nhưng minh bạch hơn và dễ thanh toán hơn.
Các loại tiền ổn định dựa trên Bitcoin, mạng lưới lớp hai (như mạng Lightning), tiền tệ kỹ thuật số chủ quyền (CBDC) v.v., đảm nhận chức năng thanh toán hàng ngày, thanh toán nhỏ và thanh toán bán lẻ. Những "tiền con" này neo giữ Bitcoin hoặc được đảm bảo phát hành bởi nó, đạt được sự thống nhất giữa hiệu quả lưu thông và tính ổn định giá trị.
Bitcoin trở thành "đơn vị trao đổi" và "đơn vị đo lường" của tài nguyên xã hội, được thị trường toàn cầu công nhận rộng rãi, nhưng không phải được sử dụng trực tiếp trong tiêu dùng hàng ngày, mà giống như vàng, nó là "đáy" của hệ thống kinh tế.
Cấu trúc phân lớp này vừa có thể tận dụng tính khan hiếm và tính minh bạch của Bitcoin như một "mỏ neo giá trị" toàn cầu, vừa có thể nhờ vào sự đổi mới công nghệ để đáp ứng nhu cầu thanh toán hàng ngày về sự thuận tiện và chi phí thấp.
Năm, sự phát triển có thể có của hệ thống tiền tệ trong tương lai và suy nghĩ phản biện
1.Cấu trúc tiền tệ đa tầng, đa vai trò
Hệ thống tiền tệ trong tương lai có thể sẽ không còn là hình thức độc quyền của một loại tiền tệ chủ quyền, mà là sự đồng tồn tại của ba tầng lớp "neo giá trị - phương tiện thanh toán - tiền tệ địa phương", hợp tác và cạnh tranh song song:
Giá trị neo: Bitcoin (hoặc tài sản số tương tự) đóng vai trò như một tài sản dự trữ toàn cầu phi tập trung, đảm nhận vai trò của "tiền tệ cấp cao" trong thanh toán xuyên quốc gia, dự trữ ngân hàng trung ương, và phòng ngừa giá trị.
Phương tiện thanh toán: stablecoin, đồng tiền số chủ quyền, mạng lưới ánh sáng, v.v., neo vào Bitcoin hoặc đồng tiền chủ quyền, nhằm mục đích lưu thông hàng ngày, thanh toán và định giá.
Tiền tệ địa phương: Đồng tiền của các quốc gia tiếp tục đảm nhiệm chức năng điều chỉnh và quản lý nền kinh tế địa phương, thực hiện các mục tiêu thuế, phúc lợi xã hội và chính sách kinh tế.
Dưới cấu trúc đa tầng này, ba chức năng chính của tiền tệ (môi giới trao đổi, thước đo giá trị, lưu trữ giá trị) sẽ được phân công rõ ràng hơn cho các loại tiền tệ và cấp độ khác nhau, khả năng phân tán rủi ro và đổi mới của nền kinh tế toàn cầu cũng sẽ được nâng cao.
2.Cơ chế tin cậy mới và rủi ro tiềm ẩn
Tuy nhiên, hệ thống mới này không phải không có rủi ro. Liệu thuật toán và sự đồng thuận mạng có thể thực sự thay thế tín nhiệm của chủ quyền quốc gia và các cơ quan trung ương? Liệu đặc điểm phi tập trung của Bitcoin có bị xói mòn bởi các ông trùm sức mạnh tính toán, lỗ hổng quản trị giao thức hay tiến bộ công nghệ? Sự khác biệt trong quản lý toàn cầu, xung đột chính sách, các sự kiện "thiên nga đen"... đều có thể trở thành những yếu tố trong tương lai.