Hyperliquid: Chương mới của nền tảng giao dịch Phi tập trung
Kể từ sự kiện Mt. Gox vào năm 2014, vấn đề của các nền tảng giao dịch tập trung luôn làm phiền ngành công nghiệp tiền điện tử. Sau sự sụp đổ của FTX vào năm 2022, các nền tảng sổ lệnh phi tập trung đã nhận được nhiều sự chú ý hơn. Mặc dù các nền tảng như dydx đã đạt được một số thành tựu, nhưng do lý do chính sách và công nghệ, chúng vẫn chưa trở thành xu hướng chủ đạo.
Cuối năm 2024, Hyperliquid do đội ngũ chuyên gia giao dịch định lượng Jeff Yan ra mắt đã nhanh chóng nổi tiếng. Với tổng giá trị khóa lên tới hàng tỷ đô la, Hyperliquid có khả năng trở thành nền tảng giao dịch phi tập trung mang tính hiện tượng.
Hyperliquid đã thiết kế một chuỗi ứng dụng chuyên phục vụ cho hệ thống sổ lệnh hiệu suất cao và đã xây dựng hợp đồng cầu trên Arbitrum. Hiện tại chỉ có 4 nút xác thực, hợp đồng cầu có rủi ro cao, nhưng cung cấp trải nghiệm người dùng gần giống như sàn giao dịch tập trung. Điều này phản ánh chiến lược của đội ngũ: trước tiên tập trung vào trải nghiệm người dùng và nhanh chóng thu hút người dùng, mặc dù có thể mang lại rủi ro về an ninh; khi quy mô đạt đến một mức độ nhất định, sẽ dần dần giải quyết vấn đề Phi tập trung và an ninh. Cách suy nghĩ này cũng rất phổ biến trong các dự án hạ tầng hiệu suất cao như Solana.
Thách thức lớn nhất mà Hyperliquid phải đối mặt là khởi động lạnh. Các nền tảng giao dịch có hiệu ứng mạng rất mạnh, những nền tảng mới thường khó vượt qua. Hyperliquid đã đầu tư rất nhiều vào tiếp thị, đồng thời cũng thiết kế cẩn thận xung quanh khởi động lạnh ở cấp độ sản phẩm.
HIP-1 và HIP-2
Hyperliquid đã giới thiệu hai đề xuất cốt lõi HIP-1 và HIP-2 để giải quyết vấn đề niêm yết và lưu thông của token. HIP-1 định nghĩa tiêu chuẩn phát hành và quản lý token, tương tự như ERC-20 của Ethereum. HIP-2 đề xuất phương án tạo thị trường tự động, thực hiện tạo thị trường tuyến tính trong khoảng giá đã được thiết lập.
So với các nhà tạo lập thị trường truyền thống, giải pháp HIP-2 của Hyperliquid đã giảm đáng kể chi phí tạo lập thị trường và chấp nhận tiền gửi của người dùng dưới hình thức Phi tập trung để tạo lập thị trường. Điều này đã giảm chi phí niêm yết và lưu thông cho các dự án, giúp Hyperliquid giành được danh tiếng tốt.
Hyperliquid áp dụng cơ chế đấu giá Hà Lan để niêm yết token, mỗi 31 giờ sẽ đấu giá một chỗ, với giới hạn hàng năm là 280 chỗ. Cơ chế minh bạch và công khai này tránh được sự can thiệp phi tập trung, hoàn toàn do thị trường quyết định. Vào tháng 12 năm ngoái, giá đấu giá niêm yết của nó đã gần 1 triệu đô la, hiệu quả tránh được tình trạng tràn lan các dự án chất lượng kém.
Vaults
Hyperliquid thiết kế một nguyên tố cốt lõi có tên là Vaults, chịu trách nhiệm cho các hoạt động làm thị trường và thanh lý trên nền tảng. Người dùng có thể cung cấp vốn cho Vaults, chia sẻ lợi nhuận hoặc gánh chịu thua lỗ theo tỷ lệ.
Vaults chủ yếu tham gia vào hai loại thanh lý: thanh lý sổ lệnh và thanh lý dự phòng. Khi giá trị ròng của tài khoản lần đầu tiên giảm xuống dưới giới hạn thanh lý, hệ thống sẽ cố gắng thực hiện việc đóng vị thế thông qua sổ lệnh. Nếu giá trị ròng giảm xuống dưới 2/3 giới hạn thanh lý, Vaults sẽ can thiệp để thực hiện thanh lý dự phòng.
Hiện tại, Vaults hỗ trợ gửi vào ba loại stablecoin là USDC, USDT và USDC.e. Nguồn lợi nhuận bao gồm lợi nhuận từ giao dịch, thưởng đặt lệnh và lợi nhuận từ thanh lý. Tuy nhiên, Vaults không đảm bảo thắng lợi, vẫn tồn tại rủi ro thị trường và rủi ro thanh lý không kịp thời.
Ngoài Vault chính thức, người dùng cũng có thể tạo "User vault" tùy chỉnh, hoặc tham gia vào Vault do người khác tạo. Thiết kế này sẽ chia sẻ lợi nhuận từ việc tạo lập thị trường và thanh lý cho cộng đồng, giúp giải quyết vấn đề khởi động lạnh.
Năng lực của token
Hyperliquid trao quyền cho token gốc của mình $HYPE thông qua nhiều cách khác nhau. Nền tảng sử dụng phần lớn phí giao dịch và phí niêm yết để mua lại và tiêu hủy $HYPE, giảm lượng lưu hành. $HYPE cũng được sử dụng như phí Gas cho Hyperliquid L1. Khi hệ sinh thái phát triển, $HYPE có thể có nhiều ứng dụng hơn trong tương lai.
Tranh cãi và thách thức
Hyperliquid đang đối mặt với hai tranh cãi lớn: an toàn tài chính và tính xác thực của khối lượng giao dịch. Nó hoạt động trên một chuỗi công độc lập chưa mã nguồn mở, các nút đa ký có thể được kiểm soát bởi bên dự án, tồn tại nguy cơ an ninh. Hơn nữa, dữ liệu giao dịch của nó bất thường, bị nghi ngờ có hành vi thổi phồng giao dịch.
Tuy nhiên, việc tạo đơn hàng giả là một phương pháp phổ biến để giải quyết vấn đề khởi động lạnh, rất phổ biến trong cả lĩnh vực Web2 và Web3. Chiến lược của Hyperliquid là ưu tiên giải quyết vấn đề khởi động lạnh và trải nghiệm người dùng, ngay cả khi có thể gây ra tranh cãi. Từ kết quả nhìn nhận, chiến lược này đã đạt được thành công, đáng để nghiên cứu và tham khảo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ZKProofster
· 6giờ trước
Nói một cách kỹ thuật, bất kỳ dex nào không có chứng minh an ninh chính thức đều chỉ đang tự gây rắc rối.
Xem bản gốcTrả lời0
AllInAlice
· 6giờ trước
Chỉ cần làm vậy là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotLaborer
· 6giờ trước
Lại thêm một sàn giao dịch nữa? Quá căng thẳng.
Xem bản gốcTrả lời0
BrokenYield
· 6giờ trước
một cái bẫy khác cho thanh lý bán lẻ... đã thấy bộ phim này trước đây
Xem bản gốcTrả lời0
SilentObserver
· 6giờ trước
Một dex lại chơi đùa với mọi người và rug pull.
Xem bản gốcTrả lời0
pvt_key_collector
· 6giờ trước
Càng chơi những dex này càng không có cảm giác an toàn.
Hyperliquid: Thiết kế đổi mới dẫn dắt nền tảng giao dịch Phi tập trung thời đại mới
Hyperliquid: Chương mới của nền tảng giao dịch Phi tập trung
Kể từ sự kiện Mt. Gox vào năm 2014, vấn đề của các nền tảng giao dịch tập trung luôn làm phiền ngành công nghiệp tiền điện tử. Sau sự sụp đổ của FTX vào năm 2022, các nền tảng sổ lệnh phi tập trung đã nhận được nhiều sự chú ý hơn. Mặc dù các nền tảng như dydx đã đạt được một số thành tựu, nhưng do lý do chính sách và công nghệ, chúng vẫn chưa trở thành xu hướng chủ đạo.
Cuối năm 2024, Hyperliquid do đội ngũ chuyên gia giao dịch định lượng Jeff Yan ra mắt đã nhanh chóng nổi tiếng. Với tổng giá trị khóa lên tới hàng tỷ đô la, Hyperliquid có khả năng trở thành nền tảng giao dịch phi tập trung mang tính hiện tượng.
Hyperliquid đã thiết kế một chuỗi ứng dụng chuyên phục vụ cho hệ thống sổ lệnh hiệu suất cao và đã xây dựng hợp đồng cầu trên Arbitrum. Hiện tại chỉ có 4 nút xác thực, hợp đồng cầu có rủi ro cao, nhưng cung cấp trải nghiệm người dùng gần giống như sàn giao dịch tập trung. Điều này phản ánh chiến lược của đội ngũ: trước tiên tập trung vào trải nghiệm người dùng và nhanh chóng thu hút người dùng, mặc dù có thể mang lại rủi ro về an ninh; khi quy mô đạt đến một mức độ nhất định, sẽ dần dần giải quyết vấn đề Phi tập trung và an ninh. Cách suy nghĩ này cũng rất phổ biến trong các dự án hạ tầng hiệu suất cao như Solana.
Thách thức lớn nhất mà Hyperliquid phải đối mặt là khởi động lạnh. Các nền tảng giao dịch có hiệu ứng mạng rất mạnh, những nền tảng mới thường khó vượt qua. Hyperliquid đã đầu tư rất nhiều vào tiếp thị, đồng thời cũng thiết kế cẩn thận xung quanh khởi động lạnh ở cấp độ sản phẩm.
HIP-1 và HIP-2
Hyperliquid đã giới thiệu hai đề xuất cốt lõi HIP-1 và HIP-2 để giải quyết vấn đề niêm yết và lưu thông của token. HIP-1 định nghĩa tiêu chuẩn phát hành và quản lý token, tương tự như ERC-20 của Ethereum. HIP-2 đề xuất phương án tạo thị trường tự động, thực hiện tạo thị trường tuyến tính trong khoảng giá đã được thiết lập.
So với các nhà tạo lập thị trường truyền thống, giải pháp HIP-2 của Hyperliquid đã giảm đáng kể chi phí tạo lập thị trường và chấp nhận tiền gửi của người dùng dưới hình thức Phi tập trung để tạo lập thị trường. Điều này đã giảm chi phí niêm yết và lưu thông cho các dự án, giúp Hyperliquid giành được danh tiếng tốt.
Hyperliquid áp dụng cơ chế đấu giá Hà Lan để niêm yết token, mỗi 31 giờ sẽ đấu giá một chỗ, với giới hạn hàng năm là 280 chỗ. Cơ chế minh bạch và công khai này tránh được sự can thiệp phi tập trung, hoàn toàn do thị trường quyết định. Vào tháng 12 năm ngoái, giá đấu giá niêm yết của nó đã gần 1 triệu đô la, hiệu quả tránh được tình trạng tràn lan các dự án chất lượng kém.
Vaults
Hyperliquid thiết kế một nguyên tố cốt lõi có tên là Vaults, chịu trách nhiệm cho các hoạt động làm thị trường và thanh lý trên nền tảng. Người dùng có thể cung cấp vốn cho Vaults, chia sẻ lợi nhuận hoặc gánh chịu thua lỗ theo tỷ lệ.
Vaults chủ yếu tham gia vào hai loại thanh lý: thanh lý sổ lệnh và thanh lý dự phòng. Khi giá trị ròng của tài khoản lần đầu tiên giảm xuống dưới giới hạn thanh lý, hệ thống sẽ cố gắng thực hiện việc đóng vị thế thông qua sổ lệnh. Nếu giá trị ròng giảm xuống dưới 2/3 giới hạn thanh lý, Vaults sẽ can thiệp để thực hiện thanh lý dự phòng.
Hiện tại, Vaults hỗ trợ gửi vào ba loại stablecoin là USDC, USDT và USDC.e. Nguồn lợi nhuận bao gồm lợi nhuận từ giao dịch, thưởng đặt lệnh và lợi nhuận từ thanh lý. Tuy nhiên, Vaults không đảm bảo thắng lợi, vẫn tồn tại rủi ro thị trường và rủi ro thanh lý không kịp thời.
Ngoài Vault chính thức, người dùng cũng có thể tạo "User vault" tùy chỉnh, hoặc tham gia vào Vault do người khác tạo. Thiết kế này sẽ chia sẻ lợi nhuận từ việc tạo lập thị trường và thanh lý cho cộng đồng, giúp giải quyết vấn đề khởi động lạnh.
Năng lực của token
Hyperliquid trao quyền cho token gốc của mình $HYPE thông qua nhiều cách khác nhau. Nền tảng sử dụng phần lớn phí giao dịch và phí niêm yết để mua lại và tiêu hủy $HYPE, giảm lượng lưu hành. $HYPE cũng được sử dụng như phí Gas cho Hyperliquid L1. Khi hệ sinh thái phát triển, $HYPE có thể có nhiều ứng dụng hơn trong tương lai.
Tranh cãi và thách thức
Hyperliquid đang đối mặt với hai tranh cãi lớn: an toàn tài chính và tính xác thực của khối lượng giao dịch. Nó hoạt động trên một chuỗi công độc lập chưa mã nguồn mở, các nút đa ký có thể được kiểm soát bởi bên dự án, tồn tại nguy cơ an ninh. Hơn nữa, dữ liệu giao dịch của nó bất thường, bị nghi ngờ có hành vi thổi phồng giao dịch.
Tuy nhiên, việc tạo đơn hàng giả là một phương pháp phổ biến để giải quyết vấn đề khởi động lạnh, rất phổ biến trong cả lĩnh vực Web2 và Web3. Chiến lược của Hyperliquid là ưu tiên giải quyết vấn đề khởi động lạnh và trải nghiệm người dùng, ngay cả khi có thể gây ra tranh cãi. Từ kết quả nhìn nhận, chiến lược này đã đạt được thành công, đáng để nghiên cứu và tham khảo.