ETH và SOL: Hai câu chuyện song song trong thị trường tiền điện tử năm 2025
Sau cuộc cạnh tranh Layer 1 vào năm 2021 và lễ hội Meme vào năm 2024, dòng chính của thị trường tiền điện tử vào năm 2025 đang dần trở nên rõ ràng. Với việc stablecoin được đưa vào khuôn khổ quản lý của Hoa Kỳ, một câu chuyện tài chính đa chiều mới kết hợp "stablecoin, RWA, ETF, DeFi" đang nổi lên.
Trong sự tiến hóa của tài chính chuỗi chéo này, trọng tâm đã chuyển sang cuộc chiến giữa trật tự cũ và mới giữa Ethereum và Solana. Hai chuỗi công khai này có sự khác biệt cơ bản về công nghệ, quy định, con đường mở rộng và xây dựng hệ sinh thái. Hiện tại, cuộc cạnh tranh quyết định hình thái tương lai đã bước vào giai đoạn đặt cược vốn mạnh mẽ.
Sở thích đặt cược vốn: Từ BTC sang ETH/SOL
Thị trường tiền điện tử năm 2025 cho thấy sự phân hóa cấu trúc, vốn tập trung vào các lĩnh vực lựa chọn, tình trạng loại bỏ yếu kém rõ rệt. Chiến lược mua của các tổ chức có sự thay đổi đáng kể:
Về ETH:
Nhiều công ty niêm yết tại Mỹ đang quy mô lớn xây dựng kho tài sản ETH.
GameSquare đã ủy quyền nâng quỹ tài sản lên 250 triệu USD, nắm giữ thêm 8,351 ETH
SharpLink Gaming trong tháng này đã tăng cường nắm giữ 19,084 ETH, tổng số lượng nắm giữ đạt 340,000枚
Một địa chỉ ví mới đã mua vào hơn 106.000 ETH trong 4 ngày, trị giá gần 400 triệu đô la Mỹ.
Dự án Ether Machine dự kiến hoàn tất việc niêm yết thông qua 400.000 ETH, nhận hỗ trợ tài chính 1,5 tỷ USD.
SOL方面：
DeFi Development Corp đã tăng cường sở hữu 141,383 SOL, tổng số nắm giữ gần 1 triệu.
Upexi đã mua 100.000 SOL với giá 17,7 triệu đô la, tổng số lượng nắm giữ đạt 1,82 triệu.
Vốn hóa thị trường PENGU đạt 2.785 triệu USD, vượt qua BONK trở thành đồng Meme lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
ETH được coi là "trái phiếu quốc gia trên chuỗi + tài sản chất lượng cao nền tảng + đối tượng đủ điều kiện cho ETF giao ngay", trong khi SOL được xây dựng thành "chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao + chiến trường chính của kinh tế Meme mới". Hai cách đặt cược này đại diện cho kỳ vọng về hai dòng chính trong tương lai của thị trường tiền điện tử.
ETH: Trục hệ thống, sứ mệnh chuyển đổi tài sản tài chính
Mặc dù đã từng bị nghi ngờ về việc "trống rỗng", ETH thực sự gắn bó chặt chẽ nhất với câu chuyện thể chế. Sự hỗ trợ nền tảng của nó được thể hiện qua ba chiều diện:
Vị trí trung tâm của RWA được thiết lập: Tổng số RWA trên chuỗi vượt quá 4 tỷ USD, hơn 70% xảy ra trên mạng chính Ethereum và mạng L2.
ETF giao ngay và tài sản neo chính sách stablecoin: Các nhà phát hành stablecoin sẽ coi "minh bạch dự trữ trên chuỗi" và "cấu trúc thế chấp trái phiếu chính phủ ngắn hạn" là yêu cầu cốt lõi. ETH rất có khả năng trở thành tâm điểm ETF tiếp theo.
Lợi thế của khoá on-chain và hệ sinh thái nhà phát triển: Tổng TVL của mạng chính Ethereum và mạng L2 đạt 1100 tỷ USD, chiếm 61% TVL tiền điện tử toàn cầu. Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng ổn định trên 50,000 người.
Giá ETH đã gần 4000 đô la, quá trình khơi lại kỳ vọng của thị trường là sự phát hiện lại giá trị cũ.
SOL：sức tiêu thụ bản địa trên chuỗi, được thúc đẩy bởi logic vốn
Solana đã chuyển mình từ "chuỗi tối ưu về thông số kỹ thuật" thành "máy sản xuất bùng nổ nguyên bản trên chuỗi" và sẽ đạt được những bước đột phá cấu trúc vào năm 2024-2025:
Thị trường MemeCoin bản địa: Số lượng và tính thanh khoản của các dự án Meme trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục, tổng giá trị vốn hóa của BONK, PENGU và TRUMP đã vượt qua Dogecoin.
Đầu tư vốn vào "độ hoạt động trên chuỗi": Vốn chủ yếu coi SOL là một mục tiêu ba trong một của "tài sản có thể giao dịch + chỉ số tăng trưởng người dùng + phương tiện kể chuyện".
Sản phẩm sinh thái tiến tới "tầng tiêu dùng cơ bản": từ DEX đến ví di động, rồi đến điện thoại Solana, toàn bộ hệ sinh thái xây dựng một vòng khép kín gần gũi với thói quen của người dùng Web2.
Giá vượt qua 200 đô la, bước vào làn sóng tăng giá mạnh mẽ: SOL hình thành "hành vi trên chuỗi - phản ứng giá" của vòng phản hồi nhanh.
Cuộc chơi của những cá voi và sự thúc đẩy của chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, chiến lược xây dựng vị thế trên chuỗi của các tổ chức lớn đã xuất hiện sự phân hóa:
Grayscale tiếp tục gia tăng nắm giữ ETH, phục vụ cho việc xây dựng vị thế cơ bản cho quỹ ETF ETH giao ngay.
Jump Trading thường xuyên điều chỉnh vị thế trên chuỗi Solana, bố trí BONK, PENGU và Jupiter
DeFi Development Corp và Upexi tiếp tục tăng cường nắm giữ SOL, đạt hơn một triệu đồng sở hữu
Về chính sách, "Đạo luật Hướng dẫn Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ" đã được ban hành, ETH được đưa vào khung pháp lý rõ ràng. Đồng thời, hệ sinh thái Solana đang thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng tuân thủ". Sự "tuân thủ song phương" này có nghĩa là lợi ích chính sách được phân phối theo sự khác biệt về tình huống ứng dụng, thuộc tính tài chính và sở thích rủi ro.
Cấu hình phòng ngừa, không phải lựa chọn một trong hai
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là vấn đề "ai thay thế ai" nữa, mà là câu trả lời phân phối "ai định nghĩa tương lai trong khoảng thời gian nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn dưới sự hỗ trợ của cấu trúc, đang chuyển mình từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ bản". SOL là bộ phận bùng nổ ngắn hạn trong các vết nứt cấu trúc, xây dựng một "thị trường câu chuyện bản địa" có tính thanh khoản cao và khả năng thẩm thấu cao.
Đối với các quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế và đặt cược vào cấu trúc vốn truyền thống, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn muốn nắm bắt cơ hội xoay vòng vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp mức độ Beta có sức căng hơn.
Giữa kể chuyện và thể chế, biến động và lắng đọng, ETH và SOL có thể tạo thành sự kết hợp tối ưu dưới sự không khớp thời đại. Người định nghĩa tương lai có thể là quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số kết hợp" này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
PanicSeller69
· 20giờ trước
solthời gian ngắn yyds
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeCry
· 20giờ trước
Hai cái này đều quá đắt, ai trả cho tôi một chút gas?
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinArbitrageur
· 20giờ trước
*điều chỉnh độ sáng màn hình* đang chạy phân tích tính tương quan trên cặp eth/sol... meh, chỉ thấy 0.72 sharpe trên các cơ hội arb
ETH và SOL song hùng tranh bá 2025 phân tích cục diện thị trường tiền điện tử
ETH và SOL: Hai câu chuyện song song trong thị trường tiền điện tử năm 2025
Sau cuộc cạnh tranh Layer 1 vào năm 2021 và lễ hội Meme vào năm 2024, dòng chính của thị trường tiền điện tử vào năm 2025 đang dần trở nên rõ ràng. Với việc stablecoin được đưa vào khuôn khổ quản lý của Hoa Kỳ, một câu chuyện tài chính đa chiều mới kết hợp "stablecoin, RWA, ETF, DeFi" đang nổi lên.
Trong sự tiến hóa của tài chính chuỗi chéo này, trọng tâm đã chuyển sang cuộc chiến giữa trật tự cũ và mới giữa Ethereum và Solana. Hai chuỗi công khai này có sự khác biệt cơ bản về công nghệ, quy định, con đường mở rộng và xây dựng hệ sinh thái. Hiện tại, cuộc cạnh tranh quyết định hình thái tương lai đã bước vào giai đoạn đặt cược vốn mạnh mẽ.
Sở thích đặt cược vốn: Từ BTC sang ETH/SOL
Thị trường tiền điện tử năm 2025 cho thấy sự phân hóa cấu trúc, vốn tập trung vào các lĩnh vực lựa chọn, tình trạng loại bỏ yếu kém rõ rệt. Chiến lược mua của các tổ chức có sự thay đổi đáng kể:
Về ETH:
SOL方面：
ETH được coi là "trái phiếu quốc gia trên chuỗi + tài sản chất lượng cao nền tảng + đối tượng đủ điều kiện cho ETF giao ngay", trong khi SOL được xây dựng thành "chuỗi ứng dụng tiêu dùng hiệu suất cao + chiến trường chính của kinh tế Meme mới". Hai cách đặt cược này đại diện cho kỳ vọng về hai dòng chính trong tương lai của thị trường tiền điện tử.
ETH: Trục hệ thống, sứ mệnh chuyển đổi tài sản tài chính
Mặc dù đã từng bị nghi ngờ về việc "trống rỗng", ETH thực sự gắn bó chặt chẽ nhất với câu chuyện thể chế. Sự hỗ trợ nền tảng của nó được thể hiện qua ba chiều diện:
Vị trí trung tâm của RWA được thiết lập: Tổng số RWA trên chuỗi vượt quá 4 tỷ USD, hơn 70% xảy ra trên mạng chính Ethereum và mạng L2.
ETF giao ngay và tài sản neo chính sách stablecoin: Các nhà phát hành stablecoin sẽ coi "minh bạch dự trữ trên chuỗi" và "cấu trúc thế chấp trái phiếu chính phủ ngắn hạn" là yêu cầu cốt lõi. ETH rất có khả năng trở thành tâm điểm ETF tiếp theo.
Lợi thế của khoá on-chain và hệ sinh thái nhà phát triển: Tổng TVL của mạng chính Ethereum và mạng L2 đạt 1100 tỷ USD, chiếm 61% TVL tiền điện tử toàn cầu. Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng ổn định trên 50,000 người.
Giá ETH đã gần 4000 đô la, quá trình khơi lại kỳ vọng của thị trường là sự phát hiện lại giá trị cũ.
SOL：sức tiêu thụ bản địa trên chuỗi, được thúc đẩy bởi logic vốn
Solana đã chuyển mình từ "chuỗi tối ưu về thông số kỹ thuật" thành "máy sản xuất bùng nổ nguyên bản trên chuỗi" và sẽ đạt được những bước đột phá cấu trúc vào năm 2024-2025:
Thị trường MemeCoin bản địa: Số lượng và tính thanh khoản của các dự án Meme trên chuỗi Solana đạt mức cao kỷ lục, tổng giá trị vốn hóa của BONK, PENGU và TRUMP đã vượt qua Dogecoin.
Đầu tư vốn vào "độ hoạt động trên chuỗi": Vốn chủ yếu coi SOL là một mục tiêu ba trong một của "tài sản có thể giao dịch + chỉ số tăng trưởng người dùng + phương tiện kể chuyện".
Sản phẩm sinh thái tiến tới "tầng tiêu dùng cơ bản": từ DEX đến ví di động, rồi đến điện thoại Solana, toàn bộ hệ sinh thái xây dựng một vòng khép kín gần gũi với thói quen của người dùng Web2.
Giá vượt qua 200 đô la, bước vào làn sóng tăng giá mạnh mẽ: SOL hình thành "hành vi trên chuỗi - phản ứng giá" của vòng phản hồi nhanh.
Cuộc chơi của những cá voi và sự thúc đẩy của chính sách
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, kể từ Q2 năm 2025, chiến lược xây dựng vị thế trên chuỗi của các tổ chức lớn đã xuất hiện sự phân hóa:
Về chính sách, "Đạo luật Hướng dẫn Đổi mới Quốc gia về Stablecoin Hoa Kỳ" đã được ban hành, ETH được đưa vào khung pháp lý rõ ràng. Đồng thời, hệ sinh thái Solana đang thúc đẩy thí nghiệm "phát hành tài sản tiêu dùng tuân thủ". Sự "tuân thủ song phương" này có nghĩa là lợi ích chính sách được phân phối theo sự khác biệt về tình huống ứng dụng, thuộc tính tài chính và sở thích rủi ro.
Cấu hình phòng ngừa, không phải lựa chọn một trong hai
Sự khác biệt giữa ETH và SOL không còn là vấn đề "ai thay thế ai" nữa, mà là câu trả lời phân phối "ai định nghĩa tương lai trong khoảng thời gian nào".
ETH là nhân vật chính trong câu chuyện trung và dài hạn dưới sự hỗ trợ của cấu trúc, đang chuyển mình từ "Gas Token" sang "nền tảng tài chính cơ bản". SOL là bộ phận bùng nổ ngắn hạn trong các vết nứt cấu trúc, xây dựng một "thị trường câu chuyện bản địa" có tính thanh khoản cao và khả năng thẩm thấu cao.
Đối với các quỹ trung và dài hạn lạc quan về cải cách thể chế và đặt cược vào cấu trúc vốn truyền thống, ETH là lựa chọn hàng đầu. Đối với những người tham gia ngắn hạn muốn nắm bắt cơ hội xoay vòng vốn và bùng nổ câu chuyện, SOL cung cấp mức độ Beta có sức căng hơn.
Giữa kể chuyện và thể chế, biến động và lắng đọng, ETH và SOL có thể tạo thành sự kết hợp tối ưu dưới sự không khớp thời đại. Người định nghĩa tương lai có thể là quá trình điều chỉnh liên tục của "trọng số kết hợp" này.