InfoFi Độ sâu nghiên cứu: Thí nghiệm tài chính chú ý trong thời đại AI
Một, Giới thiệu: Từ khan hiếm thông tin đến khan hiếm sự chú ý, InfoFi ra đời
Cuộc cách mạng thông tin thế kỷ 20 đã mang lại sự gia tăng bùng nổ về kiến thức, nhưng cũng đã gây ra một nghịch lý: khi chi phí thu nhận thông tin gần như bằng không, thì cái thực sự khan hiếm không còn là thông tin bản thân mà chính là nguồn lực nhận thức của chúng ta để xử lý thông tin - sự chú ý. Người đoạt giải Nobel Kinh tế Herbert Simon lần đầu tiên đưa ra khái niệm "kinh tế chú ý" vào năm 1971, chỉ ra rằng sự quá tải thông tin dẫn đến sự thiếu hụt sự chú ý. Đối mặt với nội dung tràn ngập từ mạng xã hội, video ngắn, thông báo tin tức, ranh giới nhận thức của con người đang bị khai thác liên tục, việc sàng lọc, đánh giá và gán giá trị trở nên ngày càng khó khăn.
Sự khan hiếm của sự chú ý này đã tiến hóa thành một cuộc chiến tranh giành tài nguyên trong kỷ nguyên số. Trong mô hình Web2 truyền thống, các nền tảng kiểm soát cửa ngõ lưu lượng thông qua thuật toán phân phối, trong khi những người thực sự tạo ra tài nguyên sự chú ý như người dùng, người sáng tạo nội dung và những người truyền bá cộng đồng thường chỉ là "nhiên liệu miễn phí" trong logic kiếm lợi của nền tảng. Các nền tảng hàng đầu và các bên đầu tư thu hoạch từng lớp trong chuỗi giá trị chuyển đổi sự chú ý, trong khi những cá nhân bình thường thúc đẩy sản xuất và lan truyền thông tin lại khó có thể tham gia chia sẻ giá trị.
Sự trỗi dậy của InfoFi diễn ra trong bối cảnh này. Nó dựa trên công nghệ blockchain, động lực mã thông báo và AI, với mục tiêu "tái định hình giá trị chú ý", cố gắng biến các hành vi nhận thức phi cấu trúc của người dùng như quan điểm, thông tin, danh tiếng, tương tác xã hội, phát hiện xu hướng thành các hình thức tài sản có thể định lượng và giao dịch, và thông qua cơ chế khuyến khích phân tán, cho phép mỗi người tham gia vào việc tạo ra, phát tán, và đánh giá thông tin trong hệ sinh thái đều có thể chia sẻ giá trị phát sinh từ đó.
InfoFi kế thừa thiết kế cơ chế tài chính của DeFi, động lực xã hội của SocialFi và cấu trúc khuyến khích của GameFi, đồng thời đưa vào khả năng của AI trong phân tích ngữ nghĩa, nhận diện tín hiệu và dự đoán xu hướng, xây dựng một cấu trúc thị trường mới xoay quanh "tài chính hóa tài nguyên nhận thức". Cốt lõi của nó là một bộ logic phát hiện giá trị và phân phối lại xoay quanh "thông tin → niềm tin → đầu tư → lợi tức".
Từ đất đai của xã hội nông nghiệp, vốn của thời đại công nghiệp, đến sự chú ý trong nền văn minh số ngày nay, các tư liệu sản xuất cốt lõi của xã hội nhân loại đang diễn ra sự chuyển dịch sâu sắc. InfoFi chính là biểu hiện cụ thể của sự chuyển đổi mô hình vĩ mô này trong thế giới chuỗi khối. Nó không chỉ là một cơn gió mới của thị trường tiền điện tử, mà còn có thể là điểm khởi đầu cho sự tái cấu trúc sâu sắc về cấu trúc quản trị thế giới số, logic sở hữu trí tuệ và cơ chế định giá tài chính.
Hai, Cấu trúc sinh thái của InfoFi: Thị trường giao thoa ba chiều giữa thông tin × tài chính × AI
Bản chất của InfoFi là xây dựng một hệ thống thị trường đa dạng, kết hợp logic tài chính, tính toán ngữ nghĩa và cơ chế trò chơi trong bối cảnh mạng hiện đại, nơi thông tin tràn ngập và giá trị khó nắm bắt. Kiến trúc sinh thái của nó là điểm giao thoa giữa cơ chế phát hiện giá trị thông tin, hệ thống khuyến khích hành vi và động cơ phân phối thông minh, tạo thành một hệ sinh thái toàn diện bao gồm giao dịch thông tin, khuyến khích sự chú ý, đánh giá uy tín và dự đoán thông minh.
Từ góc độ logic cơ bản, InfoFi là nỗ lực "tài chính hóa" thông tin, tức là chuyển đổi các hoạt động nhận thức như nội dung, quan điểm, đánh giá xu hướng, tương tác xã hội vốn không thể định giá thành các "tài sản chuẩn" có thể đo lường và giao dịch, gán cho chúng một mức giá thị trường. Sự can thiệp của tài chính khiến cho thông tin trong quá trình sản xuất, lưu thông, tiêu thụ không còn là những "mảnh nội dung" rời rạc, đơn lẻ, mà là các "sản phẩm nhận thức" có thuộc tính cá cược và khả năng tích lũy giá trị.
AI trở thành trụ cột thứ hai của InfoFi, chủ yếu đảm nhận hai vai trò là sàng lọc ngữ nghĩa và nhận diện hành vi. AI thông qua việc mô hình hóa dữ liệu đa chiều như hành vi mạng xã hội của người dùng, tương tác nội dung, tính nguyên bản của quan điểm, để thực hiện đánh giá chính xác nguồn thông tin. Trong một ý nghĩa nào đó, chức năng của AI trong InfoFi tương đương với nhà tạo lập thị trường và cơ chế thanh toán trong sàn giao dịch, là cốt lõi duy trì tính ổn định và độ tin cậy của hệ sinh thái.
Thông tin là nền tảng của tất cả, không chỉ là đối tượng giao dịch, mà còn là nguồn gốc của tâm lý thị trường, kết nối xã hội và hình thành đồng thuận. Cơ chế vận hành của thị trường InfoFi phụ thuộc vào mạng xã hội, mạng ngữ nghĩa và dự đoán tâm lý xây dựng một hệ sinh thái động. Trong khung này, người sáng tạo nội dung giống như "nhà tạo lập thị trường" của thị trường, người dùng là "nhà đầu tư", còn nền tảng và AI thì là "trọng tài + sàn giao dịch".
Sự vận hành hợp tác của cấu trúc ba chiều này đã sinh ra các loại hình và cơ chế mới như thị trường dự đoán, Yap-to-Earn, giao thức danh tiếng, thị trường chú ý, và nền tảng nội dung kiểm soát bằng token. Chúng cùng tạo thành hệ sinh thái đa lớp của InfoFi: không chỉ chứa đựng công cụ phát hiện giá trị mà còn đảm bảo cơ chế phân phối giá trị, đồng thời nhúng các hệ thống danh tính đa chiều, thiết kế ngưỡng tham gia và cơ chế chống phù thủy.
InfoFi cố gắng trở thành một "cơ sở hạ tầng tài chính nhận thức", cung cấp cơ chế phát hiện thông tin và quyết định tập thể hiệu quả hơn cho toàn bộ cộng đồng tiền điện tử. Tuy nhiên, hệ thống như vậy chắc chắn sẽ phức tạp, đa dạng và dễ bị tổn thương. Tính chủ quan của thông tin quyết định sự không thống nhất trong đánh giá giá trị, tính cạnh tranh trong tài chính làm tăng nguy cơ thao túng và hiệu ứng bầy đàn, và tính không minh bạch của AI cũng đặt ra thách thức cho tính minh bạch. Hệ sinh thái InfoFi phải liên tục cân bằng và tự phục hồi giữa ba lực lượng căng thẳng, nếu không sẽ dễ dàng trượt xuống mặt trái của "cờ bạc trá hình" hoặc "mảnh đất thu hoạch sự chú ý" dưới sự thúc đẩy của vốn.
Ba, Cơ chế trò chơi cốt lõi: Khuyến khích đổi mới vs Bẫy thu hoạch
Trong hệ sinh thái InfoFi, tất cả những bề ngoài thịnh vượng đều bắt nguồn từ cuộc chơi thiết kế cơ chế khuyến khích. Dù là sự tham gia của thị trường dự đoán, sản xuất hành vi miệng, xây dựng tài sản danh tiếng, giao dịch sự chú ý, hay khai thác dữ liệu trên chuỗi, bản chất đều không thể tách rời khỏi một câu hỏi cốt lõi: Ai là người cống hiến? Ai là người nhận cổ tức? Ai là người chịu rủi ro?
InfoFi cố gắng phá vỡ chuỗi khai thác giữa "nền tảng - người sáng tạo - người dùng" trong các nền tảng nội dung truyền thống, để hoàn trả giá trị cho những người đóng góp thông tin ban đầu. Nhưng từ cấu trúc bên trong, việc hoàn trả giá trị này không phải tự nhiên công bằng, mà được xây dựng trên một sự cân bằng tinh tế giữa các cơ chế khuyến khích, xác minh và trò chơi. Nếu thiết kế đúng đắn, InfoFi có khả năng trở thành một sân chơi đổi mới nơi người dùng cùng có lợi; nếu cơ chế mất cân bằng, thì rất dễ trở thành "nơi thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ" dưới sự thống trị của vốn + thuật toán.
Đổi mới cốt lõi của InfoFi là biến "thông tin" - một tài sản vô hình trước đây khó đo lường và không thể tài chính hóa - thành một tài sản có tính giao dịch, cạnh tranh và có thể thanh toán rõ ràng. Sự chuyển đổi này phụ thuộc vào tính khả truy xuất của blockchain và tính khả đánh giá của AI. Thị trường dự đoán biến nhận thức đồng thuận thành giá trị thông qua cơ chế định giá thị trường; hệ sinh thái miệng lại biến những phát ngôn thành hành vi kinh tế; hệ thống danh tiếng xây dựng vốn xã hội có thể kế thừa và cầm cố; thị trường chú ý biến các xu hướng nóng thành mục tiêu giao dịch. Những cơ chế này lần đầu tiên mang lại thuộc tính "dòng tiền" cho thông tin, và cũng biến "nói một câu, chuyển một tweet, bảo lãnh ai đó" thành hoạt động sản xuất thực sự.
Tuy nhiên, càng là hệ thống có động lực mạnh mẽ, càng dễ dàng phát sinh "lạm dụng trò chơi". Rủi ro hệ thống lớn nhất mà InfoFi phải đối mặt chính là sự biến chất của cơ chế khuyến khích và sự sinh sôi của chuỗi lợi dụng. Lấy Yap-to-Earn làm ví dụ, nhiều dự án trong giai đoạn khuyến khích ban đầu thu hút một lượng lớn người sáng tạo nội dung, sau đó nhanh chóng rơi vào "sương mù thông tin" - tài khoản robot tràn ngập, các tài khoản lớn tham gia thử nghiệm sớm, và các hiện tượng như việc bên dự án thao túng trọng số tương tác thường xuyên xảy ra. Dưới cơ chế không minh bạch của hệ thống điểm và kỳ vọng về token, nhiều người dùng trở thành "người lao động miễn phí": phát tweet, tương tác, lên sóng, lập nhóm, nhưng cuối cùng lại không có đủ điều kiện tham gia airdrop.
Điều đáng chú ý hơn là việc tài chính hóa thông tin không đồng nghĩa với việc đồng thuận về giá trị. Trong thị trường sự chú ý hoặc thị trường danh tiếng, những nội dung, nhân vật hoặc xu hướng được "mua vào" chưa chắc đã là tín hiệu có giá trị lâu dài thực sự. Trong bối cảnh thiếu nhu cầu và hỗ trợ thực tế, một khi các động lực suy giảm, các khoản trợ cấp dừng lại, những "tài sản thông tin" được tài chính hóa này thường nhanh chóng trở về 0, thậm chí hình thành động lực Ponzi của "kể chuyện ngắn hạn, về lâu dài trở về 0".
Ngoài ra, trong thị trường dự đoán, nếu cơ chế oracle không đủ minh bạch, hoặc gặp phải sự thao túng của những nhà đầu tư lớn, thì rất dễ hình thành sự lệch lạc trong việc định giá thông tin. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, ngay cả cơ chế dự đoán dựa trên "thông tin thế giới thực", cũng phải tìm ra điểm cân bằng tốt hơn giữa công nghệ và trò chơi.
Tóm lại, cơ chế khuyến khích của InfoFi vừa là lợi thế lớn nhất, vừa là nguồn rủi ro lớn nhất. Chỉ khi nào hệ thống khuyến khích không còn chỉ là trò chơi giữa lưu lượng và airdrop, mà trở thành một cấu trúc cơ bản có thể nhận diện tín hiệu thực, khuyến khích đóng góp chất lượng, và hình thành hệ sinh thái tự duy trì, InfoFi mới có thể thực sự đạt được bước nhảy từ "nền kinh tế chiêu trò" sang "tài chính nhận thức".
Bốn, Phân tích dự án điển hình và khuyến nghị hướng quan tâm
Hệ sinh thái InfoFi hiện đang thể hiện một bức tranh đa dạng, với các điểm nóng luân phiên, các dự án khác nhau xoay quanh "thông tin → khuyến khích → thị trường" như một con đường cốt lõi, phát triển ra các hình thức sản phẩm và chiến lược tăng trưởng người dùng khác nhau. Dưới đây là phân tích về các dự án được chọn từ năm hướng đại diện:
Dự đoán hướng thị trường: Polymarket + Upside
Polymarket là một trong những dự án trưởng thành và biểu tượng nhất của hệ sinh thái InfoFi, mô hình cốt lõi của nó là mua bán các hợp đồng tương lai với USDC để định giá kỳ vọng tập thể cho các sự kiện thực tế. Xác suất thắng thua mà Polymarket phản ánh nhiều lần vượt trội hơn so với các cuộc thăm dò truyền thống, gây ra nhiều tranh cãi. Với sự hợp tác chính thức với X được triển khai, sự tăng trưởng người dùng và khả năng nhìn thấy dữ liệu của nó càng được nâng cao.
Upside chủ yếu tập trung vào dự đoán xã hội, cố gắng biến nội dung thành thị trường dự đoán thông qua cơ chế bỏ phiếu bằng cách thích, cho phép người sáng tạo, độc giả và người bỏ phiếu cùng chia sẻ lợi ích. Upside nhấn mạnh trải nghiệm người dùng nhẹ nhàng, ngưỡng thấp và phi tài chính, khám phá mô hình tích hợp giữa InfoFi và nền tảng nội dung.
Miệng lùa (Yap-to-Earn) hướng: Kaito AI + LOUD
Kaito AI là một trong những nền tảng đại diện nhất trong mô hình Yap-to-Earn, sử dụng thuật toán AI để đánh giá chất lượng, tính tương tác và sự liên quan của nội dung mà người dùng đăng tải trên X, phân phối Yaps (điểm), và dựa trên bảng xếp hạng để hợp tác với các dự án tiến hành airdrop token hoặc thưởng. Nhưng với sự gia tăng người dùng, nó cũng gặp phải các vấn đề cấu trúc như ô nhiễm tín hiệu nội dung, sự tràn ngập của bot, và tranh cãi về phân phối điểm.
LOUD là dự án đầu tiên thực hiện IAO (phát hành chú ý ban đầu) thông qua bảng điểm Yap-to-Earn. Mặc dù chiến lược airdrop của nó đã tạo ra một lượng tiếng tăm lớn trên mạng xã hội trong ngắn hạn, nhưng do giá token sau đó nhanh chóng giảm mạnh, nó đã bị cộng đồng chỉ trích là "thu hoạch kiểu đánh trống truyền hoa".
Hướng tài chính danh tiếng: Ethos + GiveRep
Ethos là nỗ lực hệ thống hóa và phi tập trung nhất hiện nay trong lĩnh vực tài chính danh tiếng. Logic cốt lõi của nó là xây dựng một "điểm tín dụng" có thể xác minh trên chuỗi, không chỉ tạo ra điểm số thông qua hồ sơ tương tác và cơ chế bình luận, mà còn giới thiệu "cơ chế đảm bảo". Một đổi mới lớn khác của Ethos là ra mắt thị trường đầu cơ danh tiếng, cho phép người dùng "mua dài hoặc bán khống" danh tiếng của người khác, hình thành một công cụ tài chính với một chiều mới.
GiveRep thì nhẹ hơn và mang tính cộng đồng hơn. Cơ chế của nó là thông qua việc bình luận @ tài khoản chính thức để chấm điểm cho người sáng tạo nội dung và người bình luận, giới hạn số lần bình luận mỗi ngày, kết hợp với hệ sinh thái năng động của X cộng đồng, đã đạt được một quy mô nhất định trong việc truyền bá trên Sui.
Hướng thị trường chú ý: Xu hướng + Tiếng ồn + Phòng sau
Trends là một nền tảng khám phá "tài sản hóa nội dung", cho phép người sáng tạo đúc các bài X của họ thành "Trend" có thể giao dịch, thiết lập đường giao dịch, các thành viên trong cộng đồng có thể mua vào để tăng giá bài viết đó, người sáng tạo sẽ nhận hoa hồng từ giao dịch.
Noise là nền tảng hợp đồng tương lai chú ý dựa trên MegaETH, cho phép người dùng đặt cược vào sự thay đổi độ nóng của một chủ đề hoặc dự án, là sân chơi đầu tư trực tiếp trong tài chính chú ý.
Backroom đại diện cho một sản phẩm InfoFi "khóa trả phí + lọc nội dung giá trị cao". Các nhà sáng tạo có thể phát hành nội dung chất lượng cao dựa trên ngưỡng token, người dùng mua Key để mở khóa truy cập, trong khi Key bản thân nó có tính thanh khoản và biến động giá trị, hình thành một vòng khép kín tài chính nội dung.
Dữ liệu sâu và nền tảng AI Agent: Arkham + Xeet + Virtuals
Arkham Intel Exchange đã trở thành tên gọi đại diện cho việc tài chính hóa thông tin trên chuỗi, cho phép người dùng phát hành phần thưởng tiền thưởng, khuyến khích "thám tử trên chuỗi" tiết lộ thông tin về quyền sở hữu địa chỉ.
Người sáng lập Xeet cho biết sẽ làm "bộ giảm tiếng ồn" cho InfoFi, thông qua việc giới thiệu hệ thống danh tiếng Ethos, KO
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RektRecorder
· 22giờ trước
Mỗi phút đều đang đau đầu, chán quá!
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_Liquidated
· 22giờ trước
chơi đùa với mọi người đầy đủ, gấp rút cần một bát súp gà độc.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithAPlan
· 22giờ trước
Chú ý lực đều dùng để quét Airdrop rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunter
· 22giờ trước
chỉ là một chương trình ponzi khác để trích xuất giá trị từ người bình thường... đã thấy mô hình này trước đây trong web2
InfoFi Độ sâu phân tích: Tiềm năng và rủi ro của tài chính chú ý
InfoFi Độ sâu nghiên cứu: Thí nghiệm tài chính chú ý trong thời đại AI
Một, Giới thiệu: Từ khan hiếm thông tin đến khan hiếm sự chú ý, InfoFi ra đời
Cuộc cách mạng thông tin thế kỷ 20 đã mang lại sự gia tăng bùng nổ về kiến thức, nhưng cũng đã gây ra một nghịch lý: khi chi phí thu nhận thông tin gần như bằng không, thì cái thực sự khan hiếm không còn là thông tin bản thân mà chính là nguồn lực nhận thức của chúng ta để xử lý thông tin - sự chú ý. Người đoạt giải Nobel Kinh tế Herbert Simon lần đầu tiên đưa ra khái niệm "kinh tế chú ý" vào năm 1971, chỉ ra rằng sự quá tải thông tin dẫn đến sự thiếu hụt sự chú ý. Đối mặt với nội dung tràn ngập từ mạng xã hội, video ngắn, thông báo tin tức, ranh giới nhận thức của con người đang bị khai thác liên tục, việc sàng lọc, đánh giá và gán giá trị trở nên ngày càng khó khăn.
Sự khan hiếm của sự chú ý này đã tiến hóa thành một cuộc chiến tranh giành tài nguyên trong kỷ nguyên số. Trong mô hình Web2 truyền thống, các nền tảng kiểm soát cửa ngõ lưu lượng thông qua thuật toán phân phối, trong khi những người thực sự tạo ra tài nguyên sự chú ý như người dùng, người sáng tạo nội dung và những người truyền bá cộng đồng thường chỉ là "nhiên liệu miễn phí" trong logic kiếm lợi của nền tảng. Các nền tảng hàng đầu và các bên đầu tư thu hoạch từng lớp trong chuỗi giá trị chuyển đổi sự chú ý, trong khi những cá nhân bình thường thúc đẩy sản xuất và lan truyền thông tin lại khó có thể tham gia chia sẻ giá trị.
Sự trỗi dậy của InfoFi diễn ra trong bối cảnh này. Nó dựa trên công nghệ blockchain, động lực mã thông báo và AI, với mục tiêu "tái định hình giá trị chú ý", cố gắng biến các hành vi nhận thức phi cấu trúc của người dùng như quan điểm, thông tin, danh tiếng, tương tác xã hội, phát hiện xu hướng thành các hình thức tài sản có thể định lượng và giao dịch, và thông qua cơ chế khuyến khích phân tán, cho phép mỗi người tham gia vào việc tạo ra, phát tán, và đánh giá thông tin trong hệ sinh thái đều có thể chia sẻ giá trị phát sinh từ đó.
InfoFi kế thừa thiết kế cơ chế tài chính của DeFi, động lực xã hội của SocialFi và cấu trúc khuyến khích của GameFi, đồng thời đưa vào khả năng của AI trong phân tích ngữ nghĩa, nhận diện tín hiệu và dự đoán xu hướng, xây dựng một cấu trúc thị trường mới xoay quanh "tài chính hóa tài nguyên nhận thức". Cốt lõi của nó là một bộ logic phát hiện giá trị và phân phối lại xoay quanh "thông tin → niềm tin → đầu tư → lợi tức".
Từ đất đai của xã hội nông nghiệp, vốn của thời đại công nghiệp, đến sự chú ý trong nền văn minh số ngày nay, các tư liệu sản xuất cốt lõi của xã hội nhân loại đang diễn ra sự chuyển dịch sâu sắc. InfoFi chính là biểu hiện cụ thể của sự chuyển đổi mô hình vĩ mô này trong thế giới chuỗi khối. Nó không chỉ là một cơn gió mới của thị trường tiền điện tử, mà còn có thể là điểm khởi đầu cho sự tái cấu trúc sâu sắc về cấu trúc quản trị thế giới số, logic sở hữu trí tuệ và cơ chế định giá tài chính.
Hai, Cấu trúc sinh thái của InfoFi: Thị trường giao thoa ba chiều giữa thông tin × tài chính × AI
Bản chất của InfoFi là xây dựng một hệ thống thị trường đa dạng, kết hợp logic tài chính, tính toán ngữ nghĩa và cơ chế trò chơi trong bối cảnh mạng hiện đại, nơi thông tin tràn ngập và giá trị khó nắm bắt. Kiến trúc sinh thái của nó là điểm giao thoa giữa cơ chế phát hiện giá trị thông tin, hệ thống khuyến khích hành vi và động cơ phân phối thông minh, tạo thành một hệ sinh thái toàn diện bao gồm giao dịch thông tin, khuyến khích sự chú ý, đánh giá uy tín và dự đoán thông minh.
Từ góc độ logic cơ bản, InfoFi là nỗ lực "tài chính hóa" thông tin, tức là chuyển đổi các hoạt động nhận thức như nội dung, quan điểm, đánh giá xu hướng, tương tác xã hội vốn không thể định giá thành các "tài sản chuẩn" có thể đo lường và giao dịch, gán cho chúng một mức giá thị trường. Sự can thiệp của tài chính khiến cho thông tin trong quá trình sản xuất, lưu thông, tiêu thụ không còn là những "mảnh nội dung" rời rạc, đơn lẻ, mà là các "sản phẩm nhận thức" có thuộc tính cá cược và khả năng tích lũy giá trị.
AI trở thành trụ cột thứ hai của InfoFi, chủ yếu đảm nhận hai vai trò là sàng lọc ngữ nghĩa và nhận diện hành vi. AI thông qua việc mô hình hóa dữ liệu đa chiều như hành vi mạng xã hội của người dùng, tương tác nội dung, tính nguyên bản của quan điểm, để thực hiện đánh giá chính xác nguồn thông tin. Trong một ý nghĩa nào đó, chức năng của AI trong InfoFi tương đương với nhà tạo lập thị trường và cơ chế thanh toán trong sàn giao dịch, là cốt lõi duy trì tính ổn định và độ tin cậy của hệ sinh thái.
Thông tin là nền tảng của tất cả, không chỉ là đối tượng giao dịch, mà còn là nguồn gốc của tâm lý thị trường, kết nối xã hội và hình thành đồng thuận. Cơ chế vận hành của thị trường InfoFi phụ thuộc vào mạng xã hội, mạng ngữ nghĩa và dự đoán tâm lý xây dựng một hệ sinh thái động. Trong khung này, người sáng tạo nội dung giống như "nhà tạo lập thị trường" của thị trường, người dùng là "nhà đầu tư", còn nền tảng và AI thì là "trọng tài + sàn giao dịch".
Sự vận hành hợp tác của cấu trúc ba chiều này đã sinh ra các loại hình và cơ chế mới như thị trường dự đoán, Yap-to-Earn, giao thức danh tiếng, thị trường chú ý, và nền tảng nội dung kiểm soát bằng token. Chúng cùng tạo thành hệ sinh thái đa lớp của InfoFi: không chỉ chứa đựng công cụ phát hiện giá trị mà còn đảm bảo cơ chế phân phối giá trị, đồng thời nhúng các hệ thống danh tính đa chiều, thiết kế ngưỡng tham gia và cơ chế chống phù thủy.
InfoFi cố gắng trở thành một "cơ sở hạ tầng tài chính nhận thức", cung cấp cơ chế phát hiện thông tin và quyết định tập thể hiệu quả hơn cho toàn bộ cộng đồng tiền điện tử. Tuy nhiên, hệ thống như vậy chắc chắn sẽ phức tạp, đa dạng và dễ bị tổn thương. Tính chủ quan của thông tin quyết định sự không thống nhất trong đánh giá giá trị, tính cạnh tranh trong tài chính làm tăng nguy cơ thao túng và hiệu ứng bầy đàn, và tính không minh bạch của AI cũng đặt ra thách thức cho tính minh bạch. Hệ sinh thái InfoFi phải liên tục cân bằng và tự phục hồi giữa ba lực lượng căng thẳng, nếu không sẽ dễ dàng trượt xuống mặt trái của "cờ bạc trá hình" hoặc "mảnh đất thu hoạch sự chú ý" dưới sự thúc đẩy của vốn.
Ba, Cơ chế trò chơi cốt lõi: Khuyến khích đổi mới vs Bẫy thu hoạch
Trong hệ sinh thái InfoFi, tất cả những bề ngoài thịnh vượng đều bắt nguồn từ cuộc chơi thiết kế cơ chế khuyến khích. Dù là sự tham gia của thị trường dự đoán, sản xuất hành vi miệng, xây dựng tài sản danh tiếng, giao dịch sự chú ý, hay khai thác dữ liệu trên chuỗi, bản chất đều không thể tách rời khỏi một câu hỏi cốt lõi: Ai là người cống hiến? Ai là người nhận cổ tức? Ai là người chịu rủi ro?
InfoFi cố gắng phá vỡ chuỗi khai thác giữa "nền tảng - người sáng tạo - người dùng" trong các nền tảng nội dung truyền thống, để hoàn trả giá trị cho những người đóng góp thông tin ban đầu. Nhưng từ cấu trúc bên trong, việc hoàn trả giá trị này không phải tự nhiên công bằng, mà được xây dựng trên một sự cân bằng tinh tế giữa các cơ chế khuyến khích, xác minh và trò chơi. Nếu thiết kế đúng đắn, InfoFi có khả năng trở thành một sân chơi đổi mới nơi người dùng cùng có lợi; nếu cơ chế mất cân bằng, thì rất dễ trở thành "nơi thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ" dưới sự thống trị của vốn + thuật toán.
Đổi mới cốt lõi của InfoFi là biến "thông tin" - một tài sản vô hình trước đây khó đo lường và không thể tài chính hóa - thành một tài sản có tính giao dịch, cạnh tranh và có thể thanh toán rõ ràng. Sự chuyển đổi này phụ thuộc vào tính khả truy xuất của blockchain và tính khả đánh giá của AI. Thị trường dự đoán biến nhận thức đồng thuận thành giá trị thông qua cơ chế định giá thị trường; hệ sinh thái miệng lại biến những phát ngôn thành hành vi kinh tế; hệ thống danh tiếng xây dựng vốn xã hội có thể kế thừa và cầm cố; thị trường chú ý biến các xu hướng nóng thành mục tiêu giao dịch. Những cơ chế này lần đầu tiên mang lại thuộc tính "dòng tiền" cho thông tin, và cũng biến "nói một câu, chuyển một tweet, bảo lãnh ai đó" thành hoạt động sản xuất thực sự.
Tuy nhiên, càng là hệ thống có động lực mạnh mẽ, càng dễ dàng phát sinh "lạm dụng trò chơi". Rủi ro hệ thống lớn nhất mà InfoFi phải đối mặt chính là sự biến chất của cơ chế khuyến khích và sự sinh sôi của chuỗi lợi dụng. Lấy Yap-to-Earn làm ví dụ, nhiều dự án trong giai đoạn khuyến khích ban đầu thu hút một lượng lớn người sáng tạo nội dung, sau đó nhanh chóng rơi vào "sương mù thông tin" - tài khoản robot tràn ngập, các tài khoản lớn tham gia thử nghiệm sớm, và các hiện tượng như việc bên dự án thao túng trọng số tương tác thường xuyên xảy ra. Dưới cơ chế không minh bạch của hệ thống điểm và kỳ vọng về token, nhiều người dùng trở thành "người lao động miễn phí": phát tweet, tương tác, lên sóng, lập nhóm, nhưng cuối cùng lại không có đủ điều kiện tham gia airdrop.
Điều đáng chú ý hơn là việc tài chính hóa thông tin không đồng nghĩa với việc đồng thuận về giá trị. Trong thị trường sự chú ý hoặc thị trường danh tiếng, những nội dung, nhân vật hoặc xu hướng được "mua vào" chưa chắc đã là tín hiệu có giá trị lâu dài thực sự. Trong bối cảnh thiếu nhu cầu và hỗ trợ thực tế, một khi các động lực suy giảm, các khoản trợ cấp dừng lại, những "tài sản thông tin" được tài chính hóa này thường nhanh chóng trở về 0, thậm chí hình thành động lực Ponzi của "kể chuyện ngắn hạn, về lâu dài trở về 0".
Ngoài ra, trong thị trường dự đoán, nếu cơ chế oracle không đủ minh bạch, hoặc gặp phải sự thao túng của những nhà đầu tư lớn, thì rất dễ hình thành sự lệch lạc trong việc định giá thông tin. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, ngay cả cơ chế dự đoán dựa trên "thông tin thế giới thực", cũng phải tìm ra điểm cân bằng tốt hơn giữa công nghệ và trò chơi.
Tóm lại, cơ chế khuyến khích của InfoFi vừa là lợi thế lớn nhất, vừa là nguồn rủi ro lớn nhất. Chỉ khi nào hệ thống khuyến khích không còn chỉ là trò chơi giữa lưu lượng và airdrop, mà trở thành một cấu trúc cơ bản có thể nhận diện tín hiệu thực, khuyến khích đóng góp chất lượng, và hình thành hệ sinh thái tự duy trì, InfoFi mới có thể thực sự đạt được bước nhảy từ "nền kinh tế chiêu trò" sang "tài chính nhận thức".
Bốn, Phân tích dự án điển hình và khuyến nghị hướng quan tâm
Hệ sinh thái InfoFi hiện đang thể hiện một bức tranh đa dạng, với các điểm nóng luân phiên, các dự án khác nhau xoay quanh "thông tin → khuyến khích → thị trường" như một con đường cốt lõi, phát triển ra các hình thức sản phẩm và chiến lược tăng trưởng người dùng khác nhau. Dưới đây là phân tích về các dự án được chọn từ năm hướng đại diện:
Polymarket là một trong những dự án trưởng thành và biểu tượng nhất của hệ sinh thái InfoFi, mô hình cốt lõi của nó là mua bán các hợp đồng tương lai với USDC để định giá kỳ vọng tập thể cho các sự kiện thực tế. Xác suất thắng thua mà Polymarket phản ánh nhiều lần vượt trội hơn so với các cuộc thăm dò truyền thống, gây ra nhiều tranh cãi. Với sự hợp tác chính thức với X được triển khai, sự tăng trưởng người dùng và khả năng nhìn thấy dữ liệu của nó càng được nâng cao.
Upside chủ yếu tập trung vào dự đoán xã hội, cố gắng biến nội dung thành thị trường dự đoán thông qua cơ chế bỏ phiếu bằng cách thích, cho phép người sáng tạo, độc giả và người bỏ phiếu cùng chia sẻ lợi ích. Upside nhấn mạnh trải nghiệm người dùng nhẹ nhàng, ngưỡng thấp và phi tài chính, khám phá mô hình tích hợp giữa InfoFi và nền tảng nội dung.
Kaito AI là một trong những nền tảng đại diện nhất trong mô hình Yap-to-Earn, sử dụng thuật toán AI để đánh giá chất lượng, tính tương tác và sự liên quan của nội dung mà người dùng đăng tải trên X, phân phối Yaps (điểm), và dựa trên bảng xếp hạng để hợp tác với các dự án tiến hành airdrop token hoặc thưởng. Nhưng với sự gia tăng người dùng, nó cũng gặp phải các vấn đề cấu trúc như ô nhiễm tín hiệu nội dung, sự tràn ngập của bot, và tranh cãi về phân phối điểm.
LOUD là dự án đầu tiên thực hiện IAO (phát hành chú ý ban đầu) thông qua bảng điểm Yap-to-Earn. Mặc dù chiến lược airdrop của nó đã tạo ra một lượng tiếng tăm lớn trên mạng xã hội trong ngắn hạn, nhưng do giá token sau đó nhanh chóng giảm mạnh, nó đã bị cộng đồng chỉ trích là "thu hoạch kiểu đánh trống truyền hoa".
Ethos là nỗ lực hệ thống hóa và phi tập trung nhất hiện nay trong lĩnh vực tài chính danh tiếng. Logic cốt lõi của nó là xây dựng một "điểm tín dụng" có thể xác minh trên chuỗi, không chỉ tạo ra điểm số thông qua hồ sơ tương tác và cơ chế bình luận, mà còn giới thiệu "cơ chế đảm bảo". Một đổi mới lớn khác của Ethos là ra mắt thị trường đầu cơ danh tiếng, cho phép người dùng "mua dài hoặc bán khống" danh tiếng của người khác, hình thành một công cụ tài chính với một chiều mới.
GiveRep thì nhẹ hơn và mang tính cộng đồng hơn. Cơ chế của nó là thông qua việc bình luận @ tài khoản chính thức để chấm điểm cho người sáng tạo nội dung và người bình luận, giới hạn số lần bình luận mỗi ngày, kết hợp với hệ sinh thái năng động của X cộng đồng, đã đạt được một quy mô nhất định trong việc truyền bá trên Sui.
Trends là một nền tảng khám phá "tài sản hóa nội dung", cho phép người sáng tạo đúc các bài X của họ thành "Trend" có thể giao dịch, thiết lập đường giao dịch, các thành viên trong cộng đồng có thể mua vào để tăng giá bài viết đó, người sáng tạo sẽ nhận hoa hồng từ giao dịch.
Noise là nền tảng hợp đồng tương lai chú ý dựa trên MegaETH, cho phép người dùng đặt cược vào sự thay đổi độ nóng của một chủ đề hoặc dự án, là sân chơi đầu tư trực tiếp trong tài chính chú ý.
Backroom đại diện cho một sản phẩm InfoFi "khóa trả phí + lọc nội dung giá trị cao". Các nhà sáng tạo có thể phát hành nội dung chất lượng cao dựa trên ngưỡng token, người dùng mua Key để mở khóa truy cập, trong khi Key bản thân nó có tính thanh khoản và biến động giá trị, hình thành một vòng khép kín tài chính nội dung.
Arkham Intel Exchange đã trở thành tên gọi đại diện cho việc tài chính hóa thông tin trên chuỗi, cho phép người dùng phát hành phần thưởng tiền thưởng, khuyến khích "thám tử trên chuỗi" tiết lộ thông tin về quyền sở hữu địa chỉ.
Người sáng lập Xeet cho biết sẽ làm "bộ giảm tiếng ồn" cho InfoFi, thông qua việc giới thiệu hệ thống danh tiếng Ethos, KO