Rủi ro vĩ mô thả thúc đẩy thị trường tiền điện tử bật lại, Token chính thống mạnh mẽ, alts tích trữ.

Môi trường vĩ mô cải thiện thúc đẩy thị trường tiền điện tử bật lại, Token chính thống mạnh mẽ dao động, alts chuẩn bị bùng nổ

Gần đây, rủi ro địa chính trị đã giảm bớt, kỳ vọng Fed giảm lãi suất đang gia tăng, thúc đẩy dòng vốn quay trở lại thị trường tài sản tiền điện tử một cách mạnh mẽ. Giá các loại Token chính thống đã tăng trở lại mức cao, các loại alts đã ngừng giảm và có xu hướng ổn định, bầu không khí chung của thị trường đã cải thiện rõ rệt.

Rủi ro vĩ mô giảm bớt đã thúc đẩy tâm lý thị trường phục hồi mạnh mẽ. Khi tình hình Trung Đông có dấu hiệu dịu lại, kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng rõ rệt, chỉ số Nasdaq lại đạt mức cao kỷ lục.

Năng lực dòng vốn vào tăng đáng kể và có khả năng duy trì. Dữ liệu cho thấy, quỹ ETF tiền điện tử có dòng vốn ròng vào 1,7 tỷ đô la trong tuần này, tốc độ phát hành stablecoin gia tăng, tỷ lệ chênh lệch USDT có xu hướng tăng.

Các loại Token chính thống có hiệu suất tương đối mạnh, Bitcoin dao động ở mức cao, Ethereum tăng giá bổ sung. Trong khi đó, các cổ phiếu liên quan đến tài sản tiền điện tử có hiệu suất tổng thể sôi động.

Alts có tính thanh khoản biên cải thiện nhưng bị cản trở đi lên. Chỉ số TOTAL2 bị cản trở bật lại và điều chỉnh, tỷ lệ vốn hóa của OTHERS dừng giảm và dao động, chỉ số hưng phấn trên chuỗi là 53, vẫn nằm trong kênh yếu.

Hiện tại thị trường đang ở giai đoạn kết thúc điều chỉnh, trong ngắn hạn cần chờ đợi sự đột phá của dòng vốn. Các nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát cấu trúc của alts có chuyển biến tích cực hay không, cũng như dấu hiệu dòng vốn hồi phục của các Token chính thống.

Một, Môi trường vĩ mô và thị trường

Nửa cuối năm 2025, nền kinh tế Mỹ dự kiến sẽ chuyển từ tăng trưởng nhẹ sang suy giảm. Doanh số bán lẻ và dữ liệu việc làm yếu kém cho thấy động lực tiêu dùng và đầu tư đang giảm.

Lạm phát tăng nhẹ do ảnh hưởng của thuế quan và giá dầu, nhưng vẫn trong phạm vi có thể kiểm soát của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Sự không chắc chắn về chính sách thuế quan giảm, các biện pháp tăng thuế có mục tiêu và miễn thuế cùng tồn tại.

Thị trường quan sát tuần báo【6.21 - 6.28】:Vĩ mô dịu bớt thúc đẩy thị trường coin bật lại, Token chính thống mạnh mẽ dao động alts tích lũy chờ đợi

Hai, Phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường Token chính thống

Dòng tiền bên ngoài:

  • Dòng tiền ròng của quỹ ETF trong tuần này là 1,7 tỷ USD, lượng dòng vào tăng đáng kể.
  • Ổn định tiền tệ đã phát hành thêm 1,8 tỷ trong tuần này, trung bình hàng ngày phát hành 263 triệu, ở mức cao.

Chỉ số tâm lý trên thị trường:

  • Giá premium của stablecoin tiếp tục tăng nhẹ.

Báo cáo quan sát thị trường【6.21 - 6.28】:Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy thị trường coin bật lại, Token chính thống mạnh mẽ rung lắc, alts chuẩn bị bùng nổ

Bitcoin(BTC):

  • Kỹ thuật: Dao động mạnh gần 106000 đô la
  • Phân bố mã chip trên chuỗi: không có nhiều thay đổi so với tuần trước, 103000 USD là mức hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn.

Ethereum(ETH):

  • So với xu hướng Bitcoin: ETH/BTC duy trì dao động, vốn quay trở lại Bitcoin trước.
  • Biến động trên chuỗi: Số lượng địa chỉ hoạt động tăng lên, tâm lý thị trường ấm lên

Báo cáo Quan sát Thị trường Tuần【6.21 - 6.28】: Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy Bật lại thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh, altcoin sẵn sàng bùng nổ

Tổng quan kinh tế vĩ mô

Kinh tế: Tăng trưởng vừa phải đi kèm với rủi ro yếu đi

Nền kinh tế Mỹ hiện tại thể hiện sức bền, nhưng có dấu hiệu tiềm ẩn của sự suy yếu. Dữ liệu việc làm cho thấy, trong hai tháng gần đây, việc làm phi nông nghiệp tăng từ 100.000 đến 150.000 mỗi tháng, tốt hơn mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức thấp 4,2%, thị trường lao động nhìn chung ổn định. Tuy nhiên, giá trị trước đó của việc làm phi nông nghiệp liên tiếp bị điều chỉnh giảm, số người xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu và số người tiếp tục nhận trợ cấp vượt qua giới hạn, số lượng sa thải của Challenger duy trì ở mức cao trong nhiều năm, gợi ý rằng thị trường việc làm có những lo ngại về sự yếu kém. Dữ liệu tiêu dùng cũng phản ánh xu hướng phân cực: tiêu dùng dịch vụ vẫn giữ động lực, chi tiêu tiêu dùng cá nhân thực tế tăng 0,3% hàng tháng; nhưng tiêu dùng hàng hóa yếu kém, doanh số bán lẻ tháng 5 giảm xuống -0,9% hàng tháng, chủ yếu do hàng hóa lớn như ô tô, xây dựng và làm vườn suy yếu động lực sau cơn sốt mua sắm trước thuế. Tóm lại, nền kinh tế Mỹ có khả năng sẽ chậm lại trong nửa cuối năm, với rủi ro tăng trưởng suy giảm gia tăng.

Thuế quan: Sự không chắc chắn giảm bớt, chính sách có tính mục tiêu hơn

Sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan đang dần giảm bớt. Sau khi miễn thuế quan đối ứng hết hạn vào ngày 9 tháng 7, chính phủ đã công bố thêm chi tiết, cho thấy xu hướng chính sách nghiêng về việc tăng thuế có điều kiện thay vì gây áp lực toàn diện. Khả năng miễn thuế quan đối ứng có xác suất cao sẽ được gia hạn, tránh việc tăng thuế suất cao trực tiếp; thuế quan công nghiệp thì không áp dụng toàn diện, ví dụ như hàng hóa không thuộc thành phần thép nhôm có thể được miễn 50% thuế suất cao, chỉ áp dụng thuế quan đối ứng 10%, lối đi miễn thuế USMCA được giữ lại. Thuế quan đối với chất bán dẫn có thể áp dụng mô hình tương tự, vừa tăng thuế vừa miễn thuế. Nhìn chung, ảnh hưởng của thuế quan ngày càng trở nên có thể kiểm soát, tác động đến kinh tế và lạm phát là hạn chế.

Lãi suất trung tính

Dự đoán thị trường hiện tại cho thấy vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, trong suốt năm 2025 sẽ giảm lãi suất 3 lần xuống còn 3.75%, lãi suất trung lập giảm xuống 3.25%. Việc có nên bắt đầu giảm lãi suất sớm vào tháng 7 hay không hiện đang là điểm trọng tâm trong cuộc đấu tranh giữa Cục Dự trữ Liên bang và chính phủ. Thời hạn chính sách thuế quan vào ngày 9 tháng 7 đã được kéo dài thêm 90 ngày, đã trở thành một cuộc đấu tranh kéo dài. Ảnh hưởng của thuế quan đến nền kinh tế đã bắt đầu dần dần hiện rõ. Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục đẩy mạnh việc siết chặt định lượng, trong tháng vừa qua đã tiếp tục cắt giảm nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ để thắt chặt thanh khoản, dẫn đến sự dao động tăng giá của Bitcoin trong một khoảng thời gian gần đây.

Các sự kiện trọng tâm cần chú ý vào tuần tới bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ, dữ liệu kinh tế như PMI sản xuất.

Bản tin thị trường tuần【6.21 - 6.28】:Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy sự bật lại của thị trường coin, Token chính thống mạnh mẽ dao động, alts đang tích lũy chờ đợi

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

  1. Sự thay đổi dữ liệu trung và ngắn hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này

1.1 Tình hình dòng tiền của stablecoin

Tuần này, lượng phát hành stablecoin ( từ 8,36 triệu lên 18,39 triệu, tăng 119% so với tuần trước, lượng phát hành trung bình hàng ngày từ 1,19 triệu lên 2,63 triệu, tốc độ phát hành rõ ràng đã tăng nhanh. Từ biểu đồ cột có thể thấy, lượng phát hành stablecoin tuần này đang có xu hướng tăng tốc liên tục, phù hợp với diễn biến giá Bitcoin. Bitcoin đã phục hồi liên tục sau khi chạm đáy đầu tuần, hiện tại đã trở lại khu vực đỉnh trước đó. Việc có thể tiếp tục phá vỡ hay không phụ thuộc vào việc liệu lượng phát hành stablecoin tuần sau có duy trì được xu hướng tăng tốc hay không.

![Quan sát thị trường hàng tuần【6.21 - 6.28】:Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy thị trường coin bật lại, Token chính thống mạnh mẽ dao động, alts đang tích lũy chờ đợi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bdcfa55ca5a921a9c9d939fd1a724bda.webp(

1.2 Tình hình dòng vốn ETF

Tuần này ) 6/21-6/27(, ETF Bitcoin vẫn duy trì trạng thái dòng tiền ròng tích cực với số tiền ròng là 1,721 triệu USD, tăng 380 triệu USD so với tuần trước. Mặc dù giá Bitcoin đã giảm xuống mức thấp gần đây vào cuối tuần trước, nhưng lượng dòng tiền ETF vẫn giữ được đà mạnh mẽ ngay sau khi mở cửa vào thứ Hai, phản ánh sự lạc quan lâu dài của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư Mỹ đối với Bitcoin. Nhìn chung, mặc dù giá Bitcoin đã giảm nhẹ vào cuối tuần trước nhưng hiện tại vẫn đang giao động ở mức cao, nhưng lượng dòng tiền ETF trong vài tuần qua có xu hướng tăng liên tục. Nếu xu hướng này có thể tiếp tục, nó sẽ hỗ trợ thêm cho giá Bitcoin và tâm lý thị trường, giúp nó tiếp tục vượt qua.

![Quan sát thị trường báo cáo hàng tuần【6.21 - 6.28】:Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy Bật lại thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh mẽ, alts chuẩn bị tăng tốc])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1f9bcdff4d084b8a1087bed5a0b3cbd7.webp(

1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn

Trong tuần này, tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường giữa ) USDT và USDC diễn ra tương tự như tuần trước, đều nhanh chóng tăng lên gần 100% vào đầu tuần trước khi giảm nhẹ, phản ánh sự xuất hiện của đỉnh điểm dòng vốn trở lại ngoài thị trường vào đầu tuần. Xu hướng này có thể liên quan đến sự dao động gần đây của thị trường, mỗi khi thị trường chạm vào biên dưới của dao động hoặc giảm nhẹ, dòng vốn ngoài thị trường sẽ bắt đầu quay trở lại để mua vào, đẩy cao tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường giữa USDT và USDC. Nhìn chung, xu hướng chênh lệch giá đã chuyển từ giảm nhẹ sang dao động ngang, nhưng vẫn chưa xuất hiện mức chênh lệch nhẹ mà giai đoạn thị trường bò nên có, tâm lý của thị trường vẫn có phần thận trọng.

Quan sát thị trường hàng tuần【6.21 - 6.28】:Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy sự bật lại của thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh mẽ, alts chuẩn bị tăng tốc

1.4 Số dư sàn giao dịch Bitcoin

Từ dữ liệu trong gần một năm qua, số dư sàn giao dịch Bitcoin cơ bản có mối quan hệ tỷ lệ nghịch với giá cả. Số dư sàn giao dịch trong tuần này vẫn đang trong xu hướng giảm liên tục, có lợi cho việc duy trì xu hướng tăng của Bitcoin.

Báo cáo quan sát thị trường tuần【6.21 - 6.28】:Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy bật lại thị trường coin, Token chính thống mạnh mẽ dao động, alts chuẩn bị bùng nổ

1.5 Khối lượng nắm giữ của nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn

Trong tuần này có một số thay đổi, lượng nắm giữ của các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu giảm nhẹ sau khi đạt 14.705.000 coin vào ngày 22 tháng 6, trong khi lượng nắm giữ của các nhà đầu tư ngắn hạn bắt đầu tăng lên sau khi đạt 2.249.000 coin vào cùng ngày. Có thể thấy rằng sự bật lại của Bitcoin trong tuần này chủ yếu do các nhà đầu tư ngắn hạn thúc đẩy, cần thận trọng với rủi ro điều chỉnh khi sự bật lại kết thúc. Xu hướng dài hạn của Bitcoin vẫn cần phụ thuộc vào việc các nhà đầu tư dài hạn tiếp tục gia tăng nắm giữ, sau này cần chú ý đến thời điểm nào điểm rơi của lượng nắm giữ sẽ xuất hiện.

Quan sát thị trường hàng tuần【6.21 - 6.28】: Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy Bật lại thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh, alts chuẩn bị bùng nổ

  1. Thay đổi dữ liệu trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này

2.1 Tỷ lệ nắm giữ coin của địa chỉ nắm giữ và URPD

Từ tỷ lệ địa chỉ nắm giữ coin, trong tuần này, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ từ 100-1000 coin tiếp tục tăng và đạt mức cao kỷ lục, trong khi tỷ lệ địa chỉ nắm giữ từ 10000-100000 coin có sự giảm nhẹ, tỷ lệ địa chỉ nắm giữ từ 1000-10000 coin dao động nhẹ. Nhìn chung, địa chỉ nắm giữ từ 100-1000 coin vẫn đang hấp thụ áp lực bán từ các địa chỉ lớn.

Quan sát thị trường hàng tuần【6.21 - 6.28】:Sự nới lỏng vĩ mô thúc đẩy sự bật lại của thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh, alts tích lũy chờ đợi

Về URPD, khu vực tập trung chip Bitcoin trong tuần này không có nhiều thay đổi, khu vực hỗ trợ vẫn trong khoảng 93000-98000 đô la và 100500-105000 đô la.

Quan sát Thị trường Tuần báo【6.21 - 6.28】:Kinh tế vĩ mô ổn định giúp đẩy mạnh Bật lại thị trường coin, Token chính thống dao động mạnh mẽ, alts tích lũy chờ thời

BTC-1.14%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 7
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
BlockchainRetirementHomevip
· 11giờ trước
Thị trường Bear nằm im đã ăn đất ba năm rồi, nên To da moon thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChainDetectivevip
· 12giờ trước
Số tiền lớn lén lút chuyển đổi ngoài thị trường, phát hiện ra người chơi ẩn.
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWangvip
· 12giờ trước
Lề thói cũ, thị trường tăng trước tiên mua coin cũ bổ sung.
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyLemurvip
· 12giờ trước
Theo BTC mà All in, đơn giản vậy thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidatedDreamsvip
· 12giờ trước
又到了深 bẫy 的 alts hòa vốn 时刻
Xem bản gốcTrả lời0
MEVictimvip
· 12giờ trước
Thu tiền đi thôi
Xem bản gốcTrả lời0
Lonely_Validatorvip
· 12giờ trước
thế giới tiền điện tử thật sự rất chú trọng, một đợt kéo theo một đợt.
Xem bản gốcTrả lời0
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)