So sánh độ sâu của bốn ông lớn trên thị trường thế chấp thanh khoản Solana: Marinade dẫn đầu, Jito đổi mới, BlazeStake nổi lên.

Phân tích độ sâu thị trường thế chấp thanh khoản Solana: Bốn ông lớn cạnh tranh

Khi thị trường tiền điện tử hồi phục, Solana (SOL) đã vươn lên vị trí thứ sáu trong số các loại tiền điện tử toàn cầu. Trong tất cả các blockchain dựa trên chứng minh cổ phần (PoS), quy mô tài sản thế chấp của nó chỉ xếp sau Ethereum, đứng thứ hai. Tuy nhiên, mức độ tập trung vốn của các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1.137 triệu đô la, chỉ bằng 11,3% so với mức cao nhất lịch sử.

Trong cơ cấu TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản đóng vai trò vô cùng quan trọng, chúng được coi là yếu tố then chốt thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất lịch sử. Trong lĩnh vực này, Marinade và Jito với TVL cao nhất chiếm giữ vị thế nổi bật, làm nổi bật tầm quan trọng của danh mục thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào các người tham gia chính trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana và thực hiện phân tích so sánh về chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.

Phân tích thị trường thế chấp Solana: Bốn con ngựa kéo trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản

Thế chấp và tình hình thế chấp thanh khoản tổng thể

Đến ngày 12 tháng 12, dữ liệu cho thấy, giá trị thị trường của SOL đạt 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp đạt 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp lên tới 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Cần lưu ý rằng, giá trị thế chấp của SOL chỉ đứng sau ETH trong tất cả các chuỗi công khai PoS, đứng thứ hai; tỷ lệ thế chấp của nó cũng ở mức cao trong số các chuỗi công khai PoS có giá trị thị trường cao.

Trong mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp tỷ lệ lợi nhuận hàng năm (APY) gần 8%, và không phải trả hoa hồng.

Để khuyến khích những người nắm giữ SOL, nâng cao độ an toàn của mạng lưới và khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã giới thiệu "Chương trình Hồ bơi Thế chấp". Chương trình này cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được các token SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi thế chấp, những token SPL này là token thế chấp thanh khoản (LST), có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL đã được khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình là 6,68%. SOL trong hồ bơi thế chấp chiếm khoảng 4,3% tổng số lượng thế chấp. Bốn hồ bơi thế chấp hàng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, chúng cũng là bốn dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.

Phân tích thị trường thế chấp Solana: Bốn con ngựa của lĩnh vực thế chấp thanh khoản

Marinade Finance: Lợi thế của người tiên phong

Marinade Finance là một trong những giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, bắt nguồn từ sự kiện Hackathon Solana x Serum vào mùa xuân năm 2021. Dự án đã thành công trong việc nhận được tài trợ từ hệ sinh thái Solana và chính thức ra mắt giao thức thế chấp thanh khoản trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Người dùng có thể thế chấp SOL trên Marinade để nhận được mSOL, và lợi tức thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.

Điều đặc biệt của Marinade là nó còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên bản, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận từ thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh. Hiện tại, số lượng SOL đã được thế chấp trong Marinade là 7.058 triệu, là dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trên Solana; đồng thời cũng là dự án có TVL cao nhất trên Solana, trị giá 777 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận từ thế chấp là 6.543%; lượng thế chấp đã tăng 31,22% trong 30 ngày qua.

Token quản trị MNDE của Marinade, giá trị lưu thông 85.99 triệu USD, tổng giá trị thị trường 356 triệu USD, tăng 22.2% trong 7 ngày qua.

Phân tích thị trường thế chấp Solana: Bốn cỗ xe trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản

Jito:Nhà đổi mới MEV

Jito đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A vào tháng 8 năm 2022 do các tổ chức đầu tư nổi tiếng dẫn đầu, và đã ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Jito để nhận JitoSOL, và lợi nhuận thế chấp được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.

Đặc điểm độc đáo của Jito là phát triển cơ sở hạ tầng giá trị có thể khai thác tối đa (MEV) cho mạng Solana, bao gồm khách hàng Jito Solana, Jito Bundles, Jito Block Engine và hệ thống phân bổ MEV. Do hoạt động MEV của chính mình, một phần lợi nhuận MEV sẽ được phân bổ cho JisoSOL, vì vậy người dùng thế chấp qua Jito có thể nhận được lợi nhuận tương đối cao hơn.

Hiện tại, Jito có 6.38 triệu SOL được thế chấp; khối lượng thế chấp đã tăng 17.77% trong 30 ngày qua; TVL đạt 455 triệu USD; tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 6.892%.

Jito của治理代币 JTO, lưu thông市值 3.42 triệu đô la, tổng市值 29.73 triệu đô la, trong 7 ngày qua tăng 46.6%.

Phân tích thị trường thế chấp Solana: Bốn cỗ xe trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản

BlazeStake: Tân binh nổi bật

BlazeStake ban đầu là một bể thế chấp nhỏ, được ra mắt vào tháng 5 năm 2022. Nhưng gần đây, với sự bùng nổ tổng thể của hệ sinh thái Solana, giá trị của token quản trị đã tăng lên hàng chục lần từ mức thấp, khiến BlazeStake vượt qua Lido trở thành dự án thế chấp thanh khoản lớn thứ 3 trên Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trong BlazeStake để nhận bSOL, và lợi nhuận từ thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.

BlazeStake chủ yếu sử dụng hợp đồng thông minh của nhóm thế chấp chính thức Solana Labs, có tập hợp các người xác thực lớn nhất, cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các người xác thực cụ thể.

Hiện tại, số lượng thế chấp trong BlazeStake là 1.52 triệu SOL; lượng thế chấp đã tăng 177% trong 30 ngày qua; TVL là 108 triệu USD; tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%.

Token quản trị của BlazeStake là BLZE, tổng giá trị thị trường 38,84 triệu đô la, đã tăng 66,5% trong 7 ngày qua.

Phân tích thị trường thế chấp Solana: Bốn con ngựa kéo trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản

Lido: Nỗi khổ của ông lớn đa chuỗi

Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021. Mặc dù Lido chiếm ưu thế trong thế chấp thanh khoản trên Ethereum, nhưng sự phát triển trên các chuỗi công cộng khác không khả quan, không tận dụng được lợi thế tiên phong và hiệu ứng thương hiệu. Lido đã thông báo vào tháng 10 rằng sẽ ngừng chấp nhận thế chấp mới trên Solana. Người dùng thế chấp SOL trong Lido có thể nhận được stSOL, và lợi nhuận thế chấp cũng tích lũy vào stSOL.

Hiện tại, Lido đang thế chấp 88.7 nghìn SOL trên Solana; khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua giảm 41.43%; TVL là 63.4 triệu đô la; tỷ lệ lợi tức thế chấp là 6.717%.

Token quản trị Lido LDO, giá trị lưu thông 20.95 tỷ USD, tổng giá trị 23.56 tỷ USD, giảm 6.7% trong 7 ngày qua.

Phân tích thị trường thế chấp Solana: Bốn con ngựa của lĩnh vực thế chấp thanh khoản

Ứng dụng của LST trong DeFi

mSOL của Marinade, JitoSOL của Jito, bSOL của Blaze và stSOL của Lido đều được hỗ trợ tốt trong các ứng dụng DeFi trên Solana.

Hai giao thức cho vay lớn nhất trên Solana đều hỗ trợ mSOL, JitoSOL và bSOL làm tài sản thế chấp để vay, nhưng stSOL đã bị gỡ bỏ khỏi hai dự án này sau khi Lido thông báo rút lui.

Tại sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất trên Solana, cả mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản vượt quá mười triệu đô la, và giữa mSOL và bSOL cũng có cặp giao dịch trực tiếp; trong khi đó, thanh khoản của Jito/SOL và stSOL/SOL thì tương đối ít.

Sự tăng trưởng của khối lượng thế chấp và thanh khoản trong DEX có thể liên quan chặt chẽ đến các biện pháp khuyến khích của dự án. Blaze cung cấp mức khuyến khích cao nhất, người dùng có thể nhận được khoản trợ cấp token quản trị BLZE lên đến 15,37% APR khi gửi tiền vào giao thức cho vay. Khoản tiền gửi mSOL có thể nhận được khoản trợ cấp token quản trị MNDE là 1,98% APR. Jito vẫn chưa có biện pháp khuyến khích cho việc áp dụng JitoSOL trong DeFi, trong khi Lido do token đã được phân phối gần như hoàn toàn nên không thể tiếp tục khuyến khích, cuối cùng đã chọn rút khỏi thị trường.

Phân tích thị trường thế chấp Solana: Bốn chiếc xe ngựa trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản

Tóm tắt

Trong hệ sinh thái Solana có nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, tất cả đều nhận được sự hỗ trợ rộng rãi từ các dự án DeFi trong hệ sinh thái. Marinade với vai trò tiên phong, còn cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên bản; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép người dùng thế chấp SOL cho các xác nhận viên cụ thể; Lido thì đại diện cho nhà cung cấp dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.

Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản vẫn còn khá ít, SOL được thế chấp qua các bể thế chấp chỉ chiếm 4,3% tổng số SOL được thế chấp. Các giải pháp thanh khoản đa dạng cũng dẫn đến sự phân tán của thanh khoản, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện thêm nhiều giải pháp cạnh tranh hơn.

Các biện pháp khuyến khích vẫn rất quan trọng để nâng cao lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Dự án Blaze mặc dù có độ nổi tiếng thấp nhất, nhưng đã tăng lượng thế chấp lên 177% trong 30 ngày qua bằng cách cung cấp trợ cấp APR cao nhất trên DEX và các giao thức cho vay. Ngược lại, Lido mặc dù nổi tiếng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản và đã tham gia vào hệ sinh thái Solana sớm hơn, nhưng do token gần như đã được phát hành hoàn toàn, họ không đủ sức tham gia vào cuộc cạnh tranh trợ cấp và cuối cùng đã quyết định rút lui khỏi thị trường.

Với sự phát triển liên tục của hệ sinh thái Solana, cấu trúc cạnh tranh của thị trường thế chấp thanh khoản có thể sẽ tiếp tục phát triển. Các bên tham gia cần liên tục đổi mới, tối ưu hóa trải nghiệm người dùng và cung cấp các cơ chế khuyến khích hấp dẫn để duy trì tính cạnh tranh trong lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng này.

SOL-6.56%
MNDE-7.19%
JTO-8.06%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 1
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
EthSandwichHerovip
· 6giờ trước
Đột nhiên toàn là Sol nha
Xem bản gốcTrả lời0
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)