Chỉ số hàng xa xỉ của thị trường Tài sản tiền điện tử: Tình hình đồng hồ cao cấp và chu kỳ bò gấu

Mỗi đợt thị trường bò đều có người phô trương giàu có. Hành động này không chỉ thể hiện qua dữ liệu trên chuỗi và ảnh chụp ví, mà còn phản ánh vào việc tiêu dùng hàng xa xỉ trong thế giới thực. Có những người từ vô danh trở thành người tiêu dùng hoang phí mua đồng hồ đắt tiền và khoe khoang trên mạng xã hội, hiện tượng này tuy có vẻ không đáng kể nhưng lại đánh dấu một sự chuyển biến quan trọng trong tâm lý thị trường.

Đồng hồ như một hàng hóa của Veblen

Đồng hồ đắt tiền trở thành lựa chọn hàng đầu để thể hiện sự giàu có vì nó thuộc loại hàng hóa điển hình của Veblen. Đặc điểm của loại hàng hóa này là giá càng cao thì nhu cầu càng lớn. Những người mua không chú trọng đến tính thiết thực mà là địa vị xã hội mà nó đại diện. Những người giàu mới nổi khao khát thể hiện sự giàu có của mình với thế giới, và đồng hồ đắt tiền chính là thứ đáp ứng nhu cầu này.

Đặc tính của chỉ số trễ

Dựa trên dữ liệu từ năm 2020 đến 2024, thị trường đồng hồ cao cấp có mối quan hệ rõ ràng với thị trường Tài sản tiền điện tử. Khi Bitcoin lần đầu tiên đạt mức cao kỷ lục vào năm 2021, thị trường đồng hồ cao cấp không ngay lập tức theo kịp. Đến khi thị trường NFT bùng nổ, thị trường đồng hồ cao cấp mới thực sự phát triển. Tính chất chậm trễ này khiến thị trường đồng hồ cao cấp trở thành một tín hiệu thú vị về đỉnh thị trường.

Dữ liệu cho thấy, chỉ số đồng hồ cao cấp thường tụt lại phía sau tài sản tiền điện tử khi tăng giá, nhưng gần như đồng bộ khi đạt đỉnh và sụp đổ. Ví dụ, trong vòng một năm sau khi thị trường mã hóa sụp đổ, giá của một thương hiệu đồng hồ nổi tiếng đã giảm gần 30%. Hiện tượng này không phản ánh sự biến mất của nhu cầu, mà là sự cạn kiệt của nhu cầu cốt lõi thúc đẩy sự tăng giá (biểu tượng của địa vị).

Chỉ số tâm lý thị trường thay thế

So với chỉ số biến động của thị trường tài chính truyền thống hoặc tỷ lệ vốn của thị trường hợp đồng, thị trường hàng xa xỉ cung cấp một chỉ số cảm xúc trực tiếp hơn. Nó không chỉ phản ánh hành vi của nhà đầu tư mà còn phản ánh trạng thái tâm lý của họ. Khi thấy giá niêm yết của một thương hiệu đồng hồ đạt gấp đôi giá bán lẻ, hoặc có người khoe về NFT hàng xa xỉ được tùy chỉnh, thường có nghĩa là thị trường bò mã hóa sắp đạt đỉnh.

Phân tích chu kỳ thị trường hiện tại

Hiện tại, các Tài sản tiền điện tử chủ đạo như Bitcoin và Ethereum lại gần đạt mức cao nhất lịch sử, thậm chí một số đồng coin lâu đời cũng có mức tăng khoảng 50% trong tháng qua. Tuy nhiên, thị trường đồng hồ cao cấp lại tương đối yên ả, giá cả ổn định, một số mẫu thậm chí xuất hiện tình trạng bán chậm, các nhà phân phối cũng không báo cáo tình trạng hết hàng hoặc giá cả cao.

Sự mâu thuẫn bề ngoài này thực chất có thể báo hiệu triển vọng thị trường tích cực. Lợi nhuận tích lũy trong chu kỳ hiện tại vẫn chưa được hiện thực hóa rộng rãi, và các dự án hot gần đây chỉ tạo ra một số ít triệu phú mới. Mặc dù cuộc thảo luận về hàng xa xỉ đã gia tăng trong cộng đồng tiền điện tử, nhưng độ nóng vẫn không bằng năm 2021.

Cần lưu ý rằng, trong đợt tăng giá trước, lượng hàng hóa đồng hồ cao cấp chỉ tăng đáng kể vào giai đoạn cuối, điều này xảy ra sau khi Bitcoin lập đỉnh cao lịch sử lần thứ hai, vì lúc đó mọi người đều cảm thấy mình đã trở thành triệu phú.

Đặc điểm của chu kỳ mới

Trong vài tháng qua, giá Bitcoin và đồng hồ cao cấp bắt đầu có một mức độ liên kết nhất định, mặc dù không hoàn toàn đồng bộ. Khác với năm 2021, khi đó tài sản tiền điện tử tăng trước, sau đó là cơn sốt NFT, cuối cùng mới đến sự tăng vọt giá đồng hồ cao cấp. Còn lần này, đồng hồ cao cấp và Bitcoin gần như bắt đầu tăng lên cùng một lúc, từ tháng 3 trở đi, diễn biến cơ bản đồng bộ.

Tuy nhiên, khi xem xét kỹ, sẽ thấy một số khác biệt. Mặc dù Bitcoin gần đạt mức cao nhất trong lịch sử, nhưng giá của hầu hết các thương hiệu đồng hồ vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh của năm 2022. Ngoài một số thương hiệu hàng đầu, thị trường đồng hồ nói chung có xu hướng giảm, một số thương hiệu thậm chí còn thấp hơn 30-40% so với giá bán lẻ.

Hiện tượng này cho thấy hai điểm: đầu tiên, thị trường vẫn chưa bước vào giai đoạn cuồng nhiệt; thứ hai, hầu hết các đồng hồ danh tiếng vẫn không phải là lựa chọn đầu tư lý tưởng, chức năng chính của chúng là truyền tải cảm xúc giá trị chứ không phải bảo toàn giá trị.

Triển vọng thị trường

Sự tăng giá của đồng hồ cao cấp không có nghĩa là chúng ta đã đạt đến đỉnh của thị trường, nhưng nó确实 cho thấy chúng ta đã bước vào giai đoạn giữa của thị trường bò. Thông thường, mọi người chỉ sẵn sàng tiêu dùng biểu tượng sau khi vượt qua khó khăn, điều này thường xảy ra vào khoảng hai phần ba của chu kỳ thị trường bò.

Hiện tại, tài sản đang dần tích lũy, niềm tin cũng đang được phục hồi, nhưng cơn sốt tiêu dùng hàng xa xỉ thực sự vẫn chưa đến. Khi thời điểm "tiêu dùng giàu có" thực sự đến, ngay cả khi không nhìn vào bất kỳ biểu đồ hay chỉ số nào, những người tham gia thị trường cũng có thể cảm nhận rõ ràng.